医药指数大涨，或将启动四季度反攻行情；重配医药，方向上大概率正确！【东吴医药

□□医药指数大涨，或将启动四季度反攻行情；重配医药，方向上大概率正确！【东吴医药朱国广、周新明团队】9.27医药指数大涨点评： □事件：今日中信医药指数上涨4.84%，所有一级子行业中涨幅第一。其中医疗器械板块领涨。 我们判断大涨主要有三个原因： [玫瑰]设备贴息贷款政策。 国家卫健委9月印发购置设备相关建议和参考材料，对于县医院、县级新冠肺炎定点医院和后备定点医院、医疗应急队伍、国家医学中心、国家区域医疗中心、妇幼保健机构、基层医疗卫生机构等提出预期目标，并且列出详细设备清单。 财政贴息后，医疗机构利息低至0.7%以下。 [玫瑰]9月27日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室官宣国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。本次骨科脊柱分为14个产品系统类别，29个竞价单元，872套系统。 平均降价84%，符合市场预期。 [玫瑰]医药指数经过一年多的调整，幅度和空间都对利空因素有了较为充分的反应，行业估值、公募配置比例均创近十年新低，行业比较下医药行业具备较强的吸引力。 观点重申： [玫瑰]4季度应把握两大投资机会，一方面是疫情精准科学防控带来的疫情后复苏的机会。 后疫情时代，医美、医疗服务等消费医疗将迎来恢复性增长，以器械为代表的医疗新基建也迎来机会；另外一方面是寻找三季报超预期及估值切换共振点，重点配置科研服务、消费医疗、处方药及集采后耗材等。 □【重点推荐组合】皓元医药、药康生物、华东医药、爱美客、欧普康视、智飞生物、鱼跃医疗、海思科、恒瑞医药、海泰新光、威高骨科、润达医疗 ⚠风险提示：市场推广不及预期；新产品研发不及预期；市场竞争加剧；新冠疫情反复影响海内外业务拓展等。