【天风电新】欣旺达更新&再推荐—————————近期，欣旺达在快

【天风电新】欣旺达更新&再推荐 ————————— 近期，欣旺达在快充电池发布会上更新了三季度动力&储能电池业务营收情况：【8月出货超过12亿元，折算电量接近1.2G（2/3国内，1/3国外），单月出货首次超过1G，后续随着南昌工厂投产，出货量会持续攀升】。 我们预计公司Q3动力发货有望达35亿元，同增250%，环增47%，确认有望达30亿+。我们认为随着收入起量，经营杠杆有望撬动三季度毛利率提升。 公司上半年折旧摊销费用在5.5亿元，电池收入在44亿元，折旧/摊销=12.5%，我们预计三季度折旧摊销约在3-4亿元，则折旧/收入=8.6-11.4%，仅折旧摊销有望带来1-4个点毛利率的提升。 我们预计公司今明年动力&储能电池实现收入130，300亿元，即使考虑明年动力&储能电池不挣钱，仅其他业务也可贡献20亿利润，对应当前估值25X，□看好公司收入高增，规模效应撬动盈利拐点，给予“重点推荐”。