【国金医疗·三诺生物】推荐逻辑（联系人：袁维、窦慧敏） CGM按

纪要为有道云链接： 【国金医疗·三诺生物】推荐逻辑（联系人：袁维、窦慧敏） CGM按计划推进，上市后有望为公司带来可观收入。目前雅培市场规模十亿左右，三诺产品依托第三代技术，产品优势显著，上市后有望占领雅培的市场；同时CGM国内市场仍处于发展初期，市场规模有望不断扩增。 血糖检测龙头企业，稳健发展且布局优势显现。公司多年深耕血糖监测，凭借较高的性价比和产品质量快速抢占国内市场，在国内血糖仪市场份额占50%以上，拥有超过2000万用户，血糖仪产品覆盖超过18万家药店。2022年H1公司毛利率59%；净利率16.2%。 分级诊疗利好POCT产品，公司完备品类结构增长可期。公司2016年收购PTS进入POCT领域，并于2017年并表，此后围绕糖尿病等慢性疾病建立起多指标、不同应用场景的POCT产品体系，2021年PTS营收7.06亿元，并有望从今年起贡献利润；此外，公司加紧筹备iPOCT新产能建设，推动板块进一步成长。 公司血糖检测龙头企业，预计2022-2024年营业收入分别为27.7、32.4和37.2亿元，增速分别为17%、17%、15%；预计2022-2024年归母净利润分别为3.4、4.0和4.6亿元，增速分别为211%、18%和17%。我们给予公司2022年36倍PE，目标价21元，首次覆盖给予公司“买入”评级。 深度报告链接： 【国金医疗·三诺生物】推荐逻辑（联系人：袁维、窦慧敏） CGM按