隆基跟踪（分析师综合多方信息整理，非上市公司指引，未与上市公司核对，仅做研究参考

隆基跟踪（分析师综合多方信息整理，非上市公司指引，未与上市公司核对，仅做研究参考） 1、分布式HPBC电池技术：分析师调研欧洲渠道，反馈已有一些客户试用。 近期来看西咸已经进入投产周期，我们认为为了让产品更成熟，公司对投产进度做了一些延后，对产出及利润贡献没有有实质影响。我们预计23年HPBC20GW+，产能则会更大一些，该技术有更好的外观，适合欧洲分布式市场，将会有显著溢价。 2、集中式电站电池技术：分析师判断鄂尔多斯技术路线预计年内会确定，项目预计按期投放（明年)，鄂尔多斯将维持高效率目标。技术路线上预计有三种选择：新技术，HPBC，TOPcon，无论哪种方案都会有明显后发优势，第一选择应该还是新技术。 3、产能及出货：23年底鄂尔多斯项目投产后电池产能将超过100GW，硅片产能也会扩张，我们维持公司组件稳态出货市占率目标30%。 4、分析师对行业竞争格局的判断：未来行业竞争一方面看技术领先性，以及企业运营、成本控制能力；另一方面看品牌影响力。硅料降价后，组件阶段性会有红利，后续产业链是否有超额利润，看品牌和技术，长久看红利靠技术进步。 5、对于隆基竞争力思考：电池技术是核心，竞争还有很多的方向，我们认为美观是一个直接能看出来的点，隆基已经有布局，还有其他很多想法。 6、硅料降价后产业链利润重新分配：我们认为，年底前价格会有松动，但大概率是明年Q2硅料趋势性价格下降。 2023Q1就出现了过剩状态，组件阶段性红利比较明确，后面是否能留住，靠技术和品牌。 7、需求展望：今年全球组件出货接近300GW，明年预期400GW+，增量主要在中国市场，中国至少会有100GW存增量（在今年基础上），欧洲今年出70，明年不会超过100，明年主要在中国。