豆类油脂日报：假期临近市场交投谨慎 豆类油脂震荡偏强

专业研究·创造价值 豆类油脂 假期临近市场交投谨慎豆类油脂震荡偏强 摘要： 宝城期货研究所 农产品研究毕慧 0411-84807260 期货从业资格证号：F0268536 投资咨询资格证号： Z0011311 今日农产品市场菜油继续强势领涨，菜粕、豆粕盘中纷纷减仓，应对假期外盘波动风险。同时市场中的油粕套利资金也可出现部分离场。随着近期菜籽供应明显收紧，9月船期进口菜籽装船进度偏慢，国内油厂压榨菜籽面临断供，10月份或将迎来菜籽供应最为紧张的时期，11月上旬新作菜籽才会开始集中到港。油脂市场，华东菜油库存加速去化，菜油现货价格继续跳涨，期价跟涨，再接前最后一个交易日表现十分突出。相比之下，棕榈油延续弱势。随着10月份棕榈油大量到港，国内棕榈油港口库存将迎来明显回升，供应预期将有明显改善，需求面临国内多地疫情散发和需求季节性转弱的拖累，短期棕榈油基差继续承压。棕榈油仍是油脂中表现最弱的品种。国庆假期来临，市场资金撤离，短期棕榈油期价表现略显谨慎。 1. 专业研究·创造价值 大豆、豆粕、豆油 1/4请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 1、资讯信息 1）美国农业部将于9月30日美国中部时间11点（北京时间周六凌晨零点）发布季度谷物库存报告。2022年9月1日也是2022/23年度美国大豆和玉米年度的起始日期，因此库存数据很可能接近美国农业部9月份供需报告的期初库存数据，但是难免总会有意外。彭博社的调查显示，27位分析师参与的调查显示，9月1日美国大豆库存预计为2.43亿蒲，比上年同期的2.57亿蒲减少5%。与玉米一样，夏季大部分时间里美国大豆现货基差报价强于正常，这主要得益于强劲的压榨需求。与玉米不同的是，年度晚期的美国大豆装运步伐落后于美国农业部预期，可能导致期末供应增加。如果分析师的预期正确，2.47亿蒲的库存将是六年来的最低规模。 2）美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至9月22日的一周，美国 对中国（大陆地区）的大豆净销售量约为55万吨，高于上周的15万吨。当周中国没有买入其他美国谷物。当周美国对中国装运13.7万吨小麦，14.1万吨玉米、100吨高粱以及7.9万吨大豆。美国对中国（大陆）大豆出口销售总量同比提高 17.9%，前一周是同比增长21.2%。截止到2022年9月22日，2022/23年度（始 于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为39.3万吨，去年同期为 49.8万吨。当周美国对中国装运7.9万吨大豆，前一周对中国装运14.77万吨大豆。迄今美国对中国已销售但未装船的2022/23年度大豆数量为1348万吨，高于去年同期的1127万吨。2022/23年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为1387万吨，同比提高17.9%，前一周是同比提高21.2%。 3）美国农业资源公司巴西公司(AgResourceBrasil）本周发布报告，预计2022/23年度巴西大豆产量将达到1.5124亿吨，比上年的1.256亿吨增加20.4%，主要因为播种面积和单产提高。2022/23年度巴西大豆播种面积预计为4261万公顷，同比增加约2.8%。大豆单产预计为每公顷3549公斤（约合59.1袋），同比增加17.2%。 4）布宜诺斯艾利斯谷物交易所的气象学家埃杜尔多·塞拉（EduardoSierra）在网络研讨会上说，一直导致阿根廷农业区干旱的拉尼娜天气模式正在逐渐减退，到1月份时将会成为强弩之末，届时情况将开始改善。塞拉表示，10月份出现拉尼娜的概率为80%，之后每个月的几率降低10个百分点，到4月份时将只有20%。这意味着阿根廷将会逐步转为中性天气模式，雨水将会更多。不过在10月至12月期间，阿根廷的潘巴斯作物带预计将只会出现小雨。塞拉说，这是一场严重的旱灾。拉尼娜周期即将结束，但是强度依然很大。南半球夏季（即北半球冬季） 将更加多雨，有助于大豆和玉米作物在干旱开始后的生长。秋天降雨增多，有助于确保2023/24年度小麦作物种植季节的土壤墒情良好。塞拉预计2023/24年的阿根廷作物将迎来几年来最好的天气。 2、现货市场 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 5650 0 大豆（均价） —— 5889 0 豆粕（张家港） ≥43% 5310 -20 豆粕（均价） —— 5222 -34 豆油（张家港） 四级 10270 +130 豆油（均价） —— 10221 +29 棕油（广东） 24度 7490 +60 棕油（均价） —— 7598 -20 菜油（张家港） 进口四级 13480 +380 菜油（均价） —— 13526 +370 数据来源：汇易网、宝城期货 3、后市展望 今日农产品市场菜油继续强势领涨，菜粕、豆粕盘中纷纷减仓，应对假期外盘波动风险。同时市场中的油粕套利资金也可出现部分离场。随着近期菜籽供应明显收紧，9月船期进口菜籽装船进度偏慢，国内油厂压榨菜籽面临断供，10月份或将迎来菜籽供应最为紧张的时期，11月上旬新作菜籽才会开始集中到港。油脂市场，华东菜油库存加速去化，菜油现货价格继续跳涨，期价跟涨，再接前最后一个交易日表现十分突出。相比之下，棕榈油延续弱势。随着10月份棕榈油大量到港，国内棕榈油港口库存将迎来明显回升，供应预期将有明显改善，需求面临国内多地疫情散发和需求季节性转弱的拖累，短期棕榈油基差继续承压。棕榈油仍是油脂中表现最弱的品种。国庆假期来临，市场资金撤离，短期棕榈油期价表现略显谨慎。 分析师简介： BAOCHENGFUTURES<<< 农产品高级分析师 毕慧 从业13年专注于农产品市场研究，曾多次在大型专题报告会上针对农产品期货和期权进行主题演讲。多次接受中央电视台、新华社、央广经济之声采访，大商所《期市头条》、《一探期市》、《一份观察》特约嘉宾，上海第一财经电视台、大连财经广播电台特约期货评论员，累计点评近3000次。在中国证券报、期货日报、粮油市场报、黑龙江粮食等多家媒体发表文章近千篇。 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。