农产品专题报告：最强高温来袭，全球农业生产“烤”验重重

中信期货研究|农产品专题报告 最强高温来袭，全球农业生产“烤”验重重 2022-08-28 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 报告要点 随着天气变暖加剧，全球极端气候频发。2022年6月以来，全球多个国家遭遇到罕见的高温侵袭，本轮高温不仅强度突破极值，覆盖范围和持续时间均刷新历史记录。持续高温干旱下，各国农业生产面临巨大挑战，全球粮食供应担忧升温。本文将从本轮高温强度、覆盖范围、持续性角度，分析对我国及欧美农业生产的影响。 115 113 111 109 中信期货十年期国债期货指数 中信期货沪深300股指期货指数中信期货商品指数 107 105 103 2019/06/142019/09/142019/12/142020/03/1 摘要： 极端高温对北半球农业生产的影响 8月中旬，欧洲大部分地区植被指数（NDVI）普遍出现异常。从卫星遥感观测结果来看，南欧、中欧冬季作物状态正在恶化，北欧的冬季和春季作物表现更加突出。持续炎热和干燥的天气影响夏季作物生长，法国玉米优良率连续6周下 滑，创下2011年以来最低评级。欧盟葵籽产量也预估下调，匈牙利、罗马里亚和法国下降幅度明显。 美国本轮干旱主要集中在中西部以及南部地区，主要覆盖美棉种植区域，以及部分玉米产区，对于棉花、玉米影响更为直接，对于大豆产区影响相对有限。据ProFarm对北美近3400块农田抽样调查结果来看，预估新年度美玉米产量为 137.59亿蒲，单产为168.1蒲式耳/英亩，低于8月USDA预估水平。 我国整体呈现出“南旱北涝”态势。高温导致南方多地土壤墒情明显偏差，而北方洪涝频发，给秋粮生产带来严峻挑战。南方水稻产区、东北和华北玉米产区作物存减产预期，但对我国秋粮总产量影响整体有限。夏粮方面，我国今年再实现增产丰收，2022年夏粮产量预计达到14739万吨，同比增长1.08%。 气象模型下全球高温未来走势 欧洲高温天气延续。据气候模型CFS监测，9-10月份预计欧洲大部分地区高温干旱天气仍将持续。美国东西部高温天气仍呈分化趋势，西部地区高温延续，东部将迎来强降雨。中国方面，伴随冷空气南下和节气的的转换，长江中下游地区沿江地区极端高温天气逐渐缓解，但本轮冷空气越过长江之后呈减弱趋势，我国南方地区未来仍可能出现阶段性高温天气。虽然高温将逐渐结束，但对于农业生产影响仍存在滞后性，持续性干旱降低土壤墒情而对冬季作物产量构成潜在威胁，需持续关注高温对秋收及冬季作物影响。 风险因素：全球主产国作物减产，宏观金融风险等。 农产品研究团队 研究员：李兴彪 010-58135950 lixingbiao@citicsf.com 从业资格号F3048193 投资咨询号Z0015543 王聪颖 010-58135955 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目录 摘要：1 一、全球极端高温天气来袭3 （一）欧洲高温3 （二）美国高温5 （三）中国高温6 二、全球高温对农产品影响几何7 （一）高温对欧洲农作物影响7 （二）高温对美国农作物影响10 （三）高温中国对农作物影响13 三、气象模型下全球高温未来走势15 免责声明17 图表目录 图表1：6-8月全球气温异常情况3 图表2：欧洲综合干旱指标（47%的地区状态处于“警告”，17%处于“警戒”）4 图表3：美国干旱监测（全美39.3%地区处于D1-D4干旱等级）5 图表4：中国高温日数分布图&极端高温事件分布6 图表5：欧洲大部分地区植被指数(NDVI)异常8 图表6：欧洲地区作物受影响区域8 图表7：美玉米产区分布&美国玉米产区干旱监测（绿色区域）10 图表8：美玉米春播进度&优良率11 图表9：美豆产区分布&美国豆产区干旱监测（紫色区域）11 图表10：美豆种植进度和开花率12 图表11：美豆结荚率和优良率13 图表12：东北、华北玉米产区降水异常14 图表13：未来三个月全球气温预测16 一、全球极端高温天气来袭 2022年6月份以来，极端高温天气席卷全球，多个国家及地区遭遇到罕见的高温侵袭和干旱挑战。目前高温天气已经造成欧洲多条主要河流水位出现明显下降，加剧了对当地航运、农业、供水和能源的供应链的影响，为社会生产秩序带来巨大的扰动。 图表1：6-8月全球气温异常情况 资料来源：USDMUSDA中国气象局中信期货研究所 （一）欧洲高温 在欧洲地区面临食品和燃料价格飙升，以及冬季可能出现的能源紧缩的背景下，严重的干旱正在扰动当地的作物产量、能源生产和贸易流动，进而放大了欧洲的经济风险。 根据欧洲干旱监测站（EDO）监测数据显示，截止8月中旬，欧盟47%地区仍处于“警告”状态，土壤水分明显不足，欧洲大陆17%地区处于“警戒”状态，植被受到影响。据欧盟联合中心监测，欧洲正在经历至少500年来最严重的干旱，严重的干旱 和热浪冲击给整个欧洲的水位带来前所未有的压力，同时，持续性高温天气也降低了当地的作物产量前景。 8月中旬，欧洲大部分地区的土壤湿度异常仍然为明显的负值水平。通过气象模型观测，欧洲的西部和中南部地区近两个月未出现明显降雨，法国超过2/3地区仍处于“警戒”状态；意大利7月宣布进入“紧急”状态，国内最长河流“波河”接近干涸状态；英国面临1935年以来最干燥气候，14个环境署 （EA）地区中8个地区宣布进入“干旱”状态。利比里亚半岛情况也在持续恶化，西班牙8月份水库中的蓄水量仅余40.4%，低于10年平均水平20%，因此被迫实施了居民用水定量配给；德国约80%的内河航运依赖于莱茵河，莱茵河水位大降，KAUB河段参考水位线降至33cm水平，水位骤降导致航运船只被迫降低负载，进一步限制了煤炭、汽油、小麦和其它商品的供应。 图表2：欧洲综合干旱指标（47%的地区状态处于“警告”，17%处于“警戒”） 资料来源：USDMJRCMARSUSDA中信期货研究所 （二）美国高温 美国干旱等级共分为D0（轻度）、D1（中度）、D2（严重）、D3（极端）、D4（异常）五个等级。今夏以来，美国也正经历着极端高温天气的挑战。根据2022年8月23日，美国干旱监测（USDM）数据显示，美国包括波多黎各在内的近39.3%地区处于D1-D4干旱区间，略低于上周41.2%水平，其中12.3%地区处于D3-D4干旱区间，略低于上周14.5%水平。 美国干旱受灾居民人数持续攀升。截止8月23日，极端的 干旱高温目前影响着包括波多黎各在内的超过1.72亿人——约占美国人口的55.3%； 目前美国北部干旱减少，但南部和东北部极端异常干旱有所增加，西部干旱情况仍在持续同时，全美超过2.3亿英亩粮食作物正在经历干旱，较7月同期提高2%； 图表3：美国干旱监测（全美39.3%地区处于D1-D4干旱等级） 资料来源：USDMUSDA中信期货研究所 （三）中国高温 2022年入夏以来，我国整体呈现出“南旱北涝”态势。四川盆地至长江中下游一带持续遭遇极端高温天气扰动，而东北、华北及部分西北地区则呈现偏涝态势。 根据国家气候中心监测评估，自今年6月份以来，我国东北地区出现持续性大范围降水，降水量远超常年汛期水平。而我国南方大部分地区则出现持续性、大范围、高强度的极端高温天气，全国高温日数异常偏多，高温综合强度为1961年有完整气象观测记录以来最强水平。 国家气象中心数据显示，入夏以来（6月1日至8月15日），全国平均高温日数（日高温≥35℃）12天，较常年同期偏多5.1天，其中，豫、鄂、皖、苏、浙、闽、赣、湘、川、 渝、蒙、新12省（区）高温日数普遍超过30日，全国高温覆 盖国土面积达502.1万平方公里，影响人口超过9亿人。 中央气象台8月25日继续发布高温红色预警和气象干旱 橙色预警，这是中央气象台连续第14天发布高温红色预警，也 是中央气象台连续发布高温预警的第36天。 图表4：中国高温日数分布图&极端高温事件分布 资料来源：USDMUSDA中国气象局中信期货研究所 南方地区持续的高温干旱，造成多地土壤墒情明显偏差，对于农业生产影响较大。农田缺墒，粮食作物、经济林果等农产品遭受日灼热伤害，影响产量前景。此外，受持续性高温影 响，我国电网负荷大幅攀升、森林火险增大，四川、江苏、湖北三省近60日电力负荷气象条件指数明显高于历史同期，重庆等地局部山火频发，应急管理部、国家林业和草原局、中国气象局联合发布今年首个高森林火险红色预警。 造成本轮全球异常气候主要是受双峰拉尼娜气候、大气环流异常以及全球气候变暖等一系列异常气候因子共同作用导致。全球干旱问题或导致2022年以来的粮食、能源危机进一步加剧。长期看或进一步加大欧洲经济衰退的风险。 二、全球高温对农产品影响几何 对于农产品而言，气象条件对农产品产量一直有着直接影响。入夏以来，北半球大部分地区遭遇罕见的极端高温干旱天气，持续时间和强度都突破历史记录。由于五月以来降水不足，加之6月、7月和8月持续性的极端天气大幅降低了美欧夏季作物的产量前景。 （一）高温对欧洲农作物影响 欧洲地区受影响最严重的作物是玉米、向日葵和大豆。欧盟作物监测机构JRCMARS在8月份月报中表示，近一半的欧盟国家和英国大部分地区处于干旱“警告”级别，并且欧洲大部分地区异常干旱的情况将持续到9月。 欧洲大范围地区植被指数（NDVI）普遍出现异常。从卫星遥感观测结果来看，南欧、中欧冬季作物状态正在恶化，北欧的冬季和春季作物表现更加突出。持续炎热和干燥的天气影响夏季作物生长。 图表5：欧洲大部分地区植被指数(NDVI)异常 资料来源：USDMJRCMARSUSDA中信期货研究所 图表6：欧洲地区作物受影响区域 资料来源：USDMJRCMARSUSDA中信期货研究所 今夏以来，欧洲大面积作物开花及灌浆期处于持续性高温压力之下，作物单产潜力堪忧。小麦方面，欧洲小麦播种时间早于玉米，大部分麦田已完成收割，产量受干旱影响程度较轻。 欧盟玉米产量环比大幅下降。欧洲玉米产区集中于西班牙、法国南部、意大利中北部等地区。受长期干旱缺水影响，该地区玉米生长关键期水分摄取严重不足，较大概率导致作物质粒不饱满而减产。法国是欧洲重要谷物生产国，也是受旱情影响最严重国家之一。法国玉米优良率连续6周下滑，截止8月15日，法国玉米优良率为50%，创下2011年以来最低评级，低于前一周的55%和去年同期的91%。本周国际谷物理事会将法国新季玉米产量预估由1260万吨下调至1200万吨，较2021年产量 1530万吨减少21.6%。 8月USDA数据显示，2022/23年度欧盟玉米产量预估6000万吨，环比-11.8%，同比-15.5%，较5年均值低10%。玉米单产预计为6.67吨/公顷，环比-11.1%，同比-13.2%，较五年均值低12%。 欧盟葵籽产量预估下调，匈牙利、罗马里亚和法国下降幅度明显。向日葵具有较强抗旱耐高温性，花期为每年7-8月份。欧盟葵籽产区重度高温低湿环境影响向日葵正常开花授粉，导致部分产区葵籽结实率下降而出现减产。 8月USDA数据显示，2022/23年度欧盟葵籽产量预估970万吨，环比下降7.62%，同比下降3%，较2021/22年度实际产量1034万吨下降6.19%；欧盟葵花籽单产预估2.06吨/公顷，环比下降5.51%，较五年均值2.34吨/公顷降低11.97%。 分国别来看，据USDA报告显示，匈牙利葵花籽产量预估 150万吨，环比-20%，同比-13%；罗马尼亚葵花籽产量预估270 万吨，环比-9%，同比-3%。法国葵花籽产量预估160万吨，环比-8%，同比-21%。 欧盟大豆产量下调，8月USDA数据显示，2022/23年度欧盟大豆产量预估257万吨，环比下降14%，同比下降8%，较2021/2022年度实际产量