工业硅日报：减产影响兑现 硅价企稳

期货研究报告|工业硅日报2022-09-29 减产影响兑现硅价企稳 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅：昨日工业硅价格上涨，据SMM数据，截止9月28日，华东不通氧553#硅在19800-20100元/吨；通氧553#硅在20900-21200元/吨；421#硅在21600-21800元/ 吨；521#硅在21300-21400元/吨；3303#硅在21700-21900元/吨。工业硅价格维稳，前几日主要是受节前备货以及云南部分硅厂生产减产影响，导致价格上涨，但目前新疆与四川在持续复产，产量将会有所补充，备货逐渐结束。下游除多晶硅消费保持增长，有机硅与铝合金消费低迷，多数亏损生产，开工难有大幅提升，且目前行业库存较高，工业硅小幅减产后整体供应并不会紧缺，目前价格上涨已兑现减产影响，预计节前价格将维稳，节后价格走势需要关注新疆与四川复产情况。 多晶硅：多晶硅价格维稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价308-313元/千克；多晶硅致密料306-312元/千克；多晶硅菜花料报价303-310元/千克。短期内多数企业已完成长单签订，以交付订单为主，市售货源较少。前期受影响产能继续提升产能，新产能产量继续爬坡，多晶硅供应量持续增加，供应偏紧局势缓解，目前价格已处于高位。预计短期内价格维持相对平稳的运行，四季度大量产能释放后，价格回调可能性较大。 有机硅：有机硅价格小幅反弹上涨，据卓创资讯统计，9月28日山东部分厂家DMC报价17500元/吨，上涨100元；其他厂家报价18000-18800元/吨。近期工业硅价格反弹上涨，有机硅成本压力增加，多数生产厂家亏损生产，单体厂开工意愿较弱，下游国庆节前备货不及预期，单体厂价格下调刺激下游采购，但由于终端消费低迷，目前效果不佳，受成本影响，预计有机硅价格继续反弹小幅上涨可能性较大。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2有机硅企业减产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨3 图2:华东421#价格丨单位：元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止9月23日，SMM统计国内工业硅社会库存11.90万吨，较上周库存 增加0.5万吨，其中黄埔港2.2万吨，天津港3.8万吨，昆明5.9万吨。据百川盈孚统 计，截止9月23日，工业硅厂家库存7.68万吨。 硅产业资讯 9月27日，中来股份发布《中来N型TOPCon电池片9月定价公告》，具体报价如下：单晶N型TOPCon电池，140μm双面182电池片报价1.44元/W；单晶N型TOPCon电池，140μm双面210电池片报价1.45元/W。 9月26日，协鑫科技公告称，公司拟在内蒙古乌海投建10万吨颗粒硅及15万吨高纯纳米硅厂房及绿电供应配套项目。乌海项目建成后，协鑫科技的颗粒硅及高纯纳米硅年产能将由40万吨和15万吨提升至50万吨和30万吨，届时能够满足不断增长的颗粒硅及高纯纳米硅需求。 9月27日，四川高景年产50GW单晶硅棒及30GW单晶硅片生产项目（一期）在宜宾市高新技术产业园高捷园区开工。四川高景年产50GW单晶硅棒及30GW单晶硅片生产项目位于宜宾市高新技术产业园区，总投资220亿元。项目一期投资130亿元，规划建设25GW单晶硅棒和25GW单晶硅片生产线及配套设施，预计2022年底建成投产，达产后年产值可达190亿元，将进一步完善宜宾光伏产业链条，推动优势互补、联合发展。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：LMEWIND华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴）三氯氢硅均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 数据来源：SMMWIND华泰期货研究院数据来源：SMMWIND华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：吨 2022/7/3 2021/4/3 20000 0 2020/1/3 200000 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 320 300 280 260 240 220 200 2022-01-052022-04-052022-07-05 10 180000160000140000120000100000800006000040000 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 10 5 0 -5 -10 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2022-01-052022-04-052022-07-052022-01-052022-04-052022-07-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com