工业硅日报：受库存与需求端抑制 硅价止涨企稳

期货研究报告|工业硅日报2022-09-09 受库存与需求端抑制硅价止涨企稳 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅：昨日工业硅价格反弹上涨，据SMM数据，截止9月8日，华东不通氧553#硅在19200-19400元/吨，上涨550元；通氧553#硅在20400-20500元/吨，上涨500元； 421#硅在20800-21000元/吨，上涨400元；521#硅在20600-20800元/吨，上涨550 元；3303#硅在21100-21200元/吨，上涨400元。在经历连续几天价格上涨后，昨日价格开始企稳，本次价格上涨主要受市场情绪影响，生产厂家认为疫情影响运输及复产，同时预期云南限电将对生产造成影响，但目前下游有机硅与铝合金消费难有增长，对涨价承受缺乏承受力，目前工业硅库存较高，预计近日价格企稳，疫情恢复后，若云南限电影响有限，价格有较大下跌风险，后续价格走势需要关注疫情发展及云南水电供应情况。 多晶硅：多晶硅价格维稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价305-311元/千克，多晶硅致密料303-310元/千克，多晶硅菜花料报价300-308元/千克。硅业分会暂停多晶硅采价报价，近期多晶硅成交价可能又�现上涨，据硅业分会统计，本周M6单晶硅片 （166mm/160μm）价格区间在6.31-6.43元/片，成交均价提升至6.36元/片，周环比涨幅为0.63%；M10单晶硅片（182mm/155μm）价格区间在7.52-7.68元/片，成交均价提升至7.58元/片，周环比涨幅为0.53%；G12单晶硅片（210mm/155μm）价格区间在9.9-10.16元/片，成交均价提升至10.05元/片，周环比涨幅为1.21%。短期来看，价格可能仍会小幅上扬，但从长期来看，多晶硅供应紧缺情况可能在四季度缓解，价格�现转折可能性较大。 有机硅：有机硅价格维稳，据卓创资讯统计，9月8日山东部分厂家DMC报价19200元/吨，其他厂家报价19800-20100元/吨。有机硅价格上涨，主要受原料价格上涨带动，目前工业硅价格企稳，有机硅价格也开始企稳。现在多数单体厂家亏损生产，部分企业停车检修应对，预计有机硅价格将维稳。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2有机硅企业减产。3、贸易商抛货。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨3 图2:华东421#价格丨单位：元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：万吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止9月2日，SMM统计国内工业硅社会库存10.80万吨，较上周库存 减少0.1万吨，其中黄埔港2.0万吨，天津港3.3万吨，昆明5.5万吨。据百川盈孚统 计，截止9月2日，工业硅厂家库存7.32万吨。 硅产业资讯 据硅业分会最新公告，为避免安泰科采集发布的多晶硅价格被过度解读、造成误解，决定自本周起，暂停该采集价格的发布。安泰科价格统计数据主要来自国内8家硅料厂商，包括四川永祥、新特能源、东方希望、鄂尔多斯多晶硅、江苏中能、新疆大全能源、亚洲硅业以及东立光伏。其中，四川永祥是通威股份硅料业务板块，江苏中能是协鑫集团控股企业。以2021年统计，8家企业（包括控股公司）在国内多晶硅总产能占比接近95%。 据TCL中环官微，TCL中环公布最新P型、N型单晶硅片价格，各尺寸硅片较上期报价整体上调0.13-0.24元/片之间。p型方面，150μm厚度218.2mm价格涨至10.86元/片，较此前上涨0.24元/片，210mm尺寸涨至10.06元/片，较此前上涨0.23元。 182mm硅片报价7.62元/片，较上期上调0.15元/片；166mm硅片报价6.33元/片， 较上期上调0.12元/片；158.75mm硅片报价6.33元/片，较上期上调0.12元/片。N型方面：150μm厚度210mm硅片报价10.66元/片，较上期上调0.24元/片；182mm硅片报价8.23元/片，较上期上调0.16元/片；166mm硅片报价6.84元/片，较上期上调 0.13元/片。130μm厚度210mm硅片报价10.24元/片，较上期上调0.24元/片；182mm硅片报价7.97元/片，较上期上调0.16元/片；166mm硅片报价6.62元/片，较上期上调0.13元/片。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：LMEWIND华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴）三氯氢硅均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 数据来源：SMMWIND华泰期货研究院数据来源：SMMWIND华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 2022/7/3 2021/4/3 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020/1/3 黄埔港昆明港天津港 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 320 300 280 260 240 220 200 2022-01-052022-04-052022-07-05 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 10 5 0 -5 -10 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2022-01-052022-04-052022-07-052022-01-052022-04-052022-07-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com