华融金控二零二二年中期报告
中期报告 2022 目录 2 公司资料 4 管理层论述及分析 14 独立审阅报告简明综合财务报表 16 简明综合损益表 17 简明综合全面收益表 18 简明综合财务状况表 20 简明综合权益变动表 21 简明综合现金流量表 23 中期财务资料附注 64 补充资料 75 释义 公司资料 董事会 非执行董事 张星先生（主席）执行董事 陈庆华先生（行政总裁）鲁昕政先生 独立非执行董事 洪嘉禧先生马立山先生关浣非先生林家礼博士 审计委员会 洪嘉禧先生（主席）马立山先生 关浣非先生林家礼博士 薪酬委员会 关浣非先生（主席）洪嘉禧先生 马立山先生 提名委员会 洪嘉禧先生（主席）张星先生 马立山先生关浣非先生 执行委员会 陈庆华先生（主席）鲁昕政先生 风险管理委员会 马立山先生（主席）张星先生 陈庆华先生鲁昕政先生林家礼博士 可持续发展委员会 林家礼博士（主席）陈庆华先生 关浣非先生 授权代表 鲁昕政先生骆晓菁女士 公司秘书 骆晓菁女士 注册办事处 ClarendonHouse2ChurchStreet HamiltonHM11Bermuda 总办事处及主要营业地点 香港湾仔 告士打道60号 中国华融大厦15楼 居驻代表 ConyersCorporateServices(Bermuda)LimitedClarendonHouse 2ChurchStreet HamiltonHM11Bermuda 主要往来银行 交通银行股份有限公司香港分行中国银行（香港）有限公司 中信银行（国际）有限公司 上海浦东发展银行股份有限公司香港分行上海银行（香港）有限公司 澳门华人银行股份有限公司 核数师 安永会计师事务所香港鲗鱼涌 英皇道979号太古坊一座27楼 注册公众利益实体核数师 香港法律顾问 瑞生国际律师事务所有限法律责任合伙香港中环 康乐广场8号 交易广场一期18楼 股份过户登记总处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thFloor,NorthCedarHouse 41CedarAvenue HamiltonHM12Bermuda 香港股份过户登记分处 卓佳登捷时有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 股份代号 993 网址 www.hrif.com.hk 管理层论述及分析 财务摘要 于本期间，本集团录得收入约135,889,000港元（上一期间：约289,138,000港元）、按公允价值计入损益账之金融资产之亏损净额约291,476,000港元（上一期间：收益净额约11,413,000港元）、出售按公允价值计入其他全面收益之金融资产之亏损净额约19,337,000港元（上一期间：净亏损约6,558,000港元）。因此，上述收入、投资亏损总额约174,924,000港元（上一期间：净收益约293,993,000港元）。本期间净亏损约1,346,573,000港元（上一期间：净亏损约335,934,000港元），本期间股东应占亏损约1,457,379,000港元（上一期间：亏损约446,488,000港元）。本期间之净亏损增加主要归因本集团资产规模下降，导致相关利息收入相对减少；以及受全球货币政策收紧、地缘政治以及新冠疫情等诸多不利因素的影响，本集团所投资的金融资产价格下跌，导致录得按公允价值计入损益账之金融资产较大亏损，且本集团就其于债务工具的直接投资、应收账款、贷款及孖展融资垫款计提大额减值拨备所致。 本期间之每股基本亏损为16.7港仙，上一期间每股基本亏损则为5.1港仙，而由于本期间及上一期间无摊薄金融工具，故并无就本期间及上一期间呈列每股摊薄亏损。 市场回顾 二零二二年上半年，新冠疫情持续蔓延，国际形势复杂严峻。通胀压力进一步加重，多重因素冲击下世界经济增长放缓态势明显，受中国和俄罗斯经济放缓影响，全球产出有所收缩。同时，美国消费者支出也不及预期。世界经济已因疫情而被削弱，后又遭受了数次冲击：全球通胀超出预期（尤其是美国和欧洲主要经济体）引发融资环境收紧；受新冠疫情和防疫措施影响，中国经济放缓超过预期；此外，乌克兰战争也带来了更多的负面溢出影响。该等因素对全球经济增长造成沉重打击，市场情绪变得负面，大多数资产价格普遍下跌。 面对疫情冲击和复杂严峻的国内外环境，中国不断加大宏观政策调节力度。疫情反弹得到有效控制，市场价格基本平稳，民生保障有力有效。经济克服超预期因素不利影响，呈现企稳回升态势。二零二二年上半年，香港经历了疫情反弹、周边地区需求放缓，以及欧美货币紧缩政策加快落地的复合冲击，经济增长明显放缓。虽然如此，香港政府推出了一系列抗疫救助计划和不断加码的财政刺激方案，力求支持消费相关领域的发展，同时保障劳工市场，减轻居民负担。考虑到疫情压力进一步抒缓，疫苗接种率逐步提高，经济活动常态化发展的步伐将加快，香港经济复苏动能亦将稳步增强。 业务回顾 二零二二年上半年，国际形势复杂严峻，新冠病毒疫情持续肆虐，市场波动加剧等多方面的因素对本集团的业务和财务表现带来不利影响。本集团所投资的企业违约风险较高，若干投资组合公司业务及估值面临压力。本期间就风险项目计提减值拨备约819,437,000港元，且本集团所投资的金融资产价格下跌导致本期间按公允价值计入损益账之金融资产录得亏损291,476,000港元。面对极具挑战的外围环境，本集团坚持稳中求进，全力推进风险清收回现和资产压降，加大风险管控力度，积极回归主业，抓住市场特殊时期机遇，不断挖掘业务机会，充分发挥牌照业务协同作用，加快业务转型发展。 资产管理及直接投资 资产管理及直接投资分类包括提供资产管理服务、以自有资金投资于股本、债券、基金、衍生工具与其他金融产品及提供结构融资。二零二二年上半年，新冠病毒的持续变异加上俄乌冲突愈演愈烈，为资产管理行业带来史无前例冲击和挑战。本集团在严峻形势下积极应对，一方面，强化市场风险和信用风险等各类风控管控措施，积极压降风险敞口，坚持以风险管控为导向推动存量业务发展。另一方面，积极稳健开展不良资产经营主业，服务实体经济，聚焦困境资产与企业纾困主题，防范化解风险。 本集团利用不良资产业务的积累和优势促进资产管理业务发展，重点培育境外不良资产投资基金及特殊机遇债券基金，进一步丰富产品种类，强化募资能力，推动业务转型发展。债券投资方面，本集团积极调整，降低组合久期并提升债券组合之信用等级，有效地抵御了环球央行紧缩政策所带来的金融市场风险。 于本期间，该分类收入及投资亏损约为205,671,000港元，上一期分类收入及投资收益则约为227,771,000港元。由于对部分投资项目计提了减值拨备（详见本节下文“财务回顾－减值拨备计提情况”部分），此分类业绩录得亏损约1,066,473,000港元，上一期间分类业绩为亏损约216,924,000港元。 证券 证券业务分类包括提供证券交易和托管服务、孖展融资、结构化融资和投顾服务。二零二二年上半年，本集团面对复杂的经济环境和低迷的市场环境，坚守合规运营底线，聚焦牌照主业，加快业务转型，降本增效，开源节流。在金融科技建设方面，移动APP“华融财富通”上线基金理财商城，新股中心实现反覆运算升级；在托管业务方面，加大业务协同，并协助处置体系内存量（“RAM”）风险项目股票资产，收取交易佣金，增加中间收入；存量项目管理方面，本集团进一步完善风控措施，加大对客户的谈判和沟通力度，确保存续正常项目到期还本付息。 于本期间，证券分类收入及其他损益约为2,244,000港元，上一年度约26,969,000港元。收入及其他收益变动中，新股认购融资手续费及托管费收入有所下降，主要由于本期间受香港疫情以及上市时机选择等市场因素影响，新股发行量小，交易活跃度低，本集团难以通过相关业务增加牌照公司的收入。于本期间，本集团启动程序以结束上环营业部及终止期货及期权业务，故相关业务佣金有所下跌，但一定程度上将实现降本增效。另外，本集团对存量项目加强项目风险管控，实现风险敞口有效压降，资产品质有效提升。 本期间证券业务分类业绩为亏损约29,132,000港元，上一年度为亏损约3,234,000港元。 企业融资 二零二二年上半年，受到中国房地产开发商违约和信贷事件、新冠疫情、俄乌局势以及美联储大幅度加息的影响，香港股票及债券市场均出现较大波动，香港新股市场集资的总额及数量均大幅下滑，发行境外美元债的总额及数量亦均有所下降。本期间期内，本集团加强了与中国华融内部条线互相协调合作，在债券发行项目中成功担任全球协调人的重要角色。面对严峻的全球经济与市场环境，本集团亦积极与多家大型国有企业机构、金融同业、城投公司、地产公司等保持紧密联系，挖掘业务拓展机会。同时，在机构业务网络上，与多家优质机构投资人，包括银行、基金、保险公司、券商等创建业务合作关系。 本期间并无录得企业融资分类收入，上一期间收入约为3,242,000港元；本期间分类业绩为收益约207,000港元，上一期间则为亏损约1,928,000港元。 金融服务及其他 金融服务及其他分类是华融投资私有化后并入本集团之业务，包括提供融资租赁服务、业务咨询服务及其他相关服务。其中主要是提供融资租赁服务，其透过向有关行业（包括物流、汽车、航空、太阳能和风能发电及液化天然气）引入融资租赁的方式，向符合中国产业政策和经济发展趋势的基础性行业提供服务，以获得租金收入。本期间主要致力回收存量项目。按照本集团的业务发展策略和定位，该分类业务将继续加大力度回收存量项目,且未有计划投放新的融资租赁业务项目。本期间金融服务及其他分类收入约为25,187,000港元，上一期间约为收入36,011,000港元；本期间分类业绩为亏损约262,416,000港元，上一期间亏损约23,647,000港元，主要乃由于本期间较上一期间计提的拨备增加。 前景 二零二二年下半年，境外疫情反复、俄乌冲突持续、美联储快速加息等负面因素迭加使得全球经济增速预期下调，市场整体环境在周期风险、滞胀风险、能源供给、产业供应链等多维度均受到挑战。在复杂严峻的经济形势下，中国要面对产业链及供应链受到冲击以及投资、消费、外贸出口等承压的多重挑战。在充满挑战的环境下稳定增长，将是经济发展的关键。中国经济一直坚持稳中求进，货币政策将继续发挥总量和结构的双重功能，主动作为，促进稳定宏观经济大盘。 本集团将密切关注全球形势，攻坚克难。资产管理业务方面，本集团将继续深耕中国华融“大不良”主业领域，发挥自身金融牌照、不良资产业务经验和业务协同优势，丰富产品类型，进一步拓展及推广新的境外不良资产投资基金以及高收益债券基金类产品，夯实客户基础，强化募资能力，以期切实扩大资产管理规模和提升管理费收入。债券市场下半年依旧面临美联储加息紧缩所带来的市场风险，但随着今年以来中国陆续推出的稳定经济政策逐渐见效，我们相信中资美元债信用周期已进入底部区域。下半年本集团将积极募资，大力推进债券组合的市场化运作和基金化管理。证券业务方面，本集团将进一步优化牌照公司组织架构，提高经营效率，持续提升合规运营水准，切实防控合规风险和操作风险；重点聚焦机构业务和中间业务，提高机构业务收入贡献度；同时进一步拓宽客户行销管道，与在港私人银行和家族办公室客户创建联系。企业融资业务方面，将持续发展债券资本市场业务，不断提升本集团在香港债券资本市场的影响力，并继续积极拓展不同类型的财务顾问及IPO保荐业务。同时，企业融资业务将充分发挥华融品牌在不良资产业务领域优势，开拓债务重组类财务顾问业务，实现投行业务差异化发展的策略。 财务回顾 资本结构 于二零二二年六月三十日，本公司已发行股份总数（每股面值0.001港元）为8,709,586,011股。 流动资金及财务资源 本集团定期审阅流动资金状况，并根据经济环境变化和业务发展需要对流动资金及财务资源进行积极管理。于二零二二年六月三十日，本集团之现金及银行存款总额约为2,376,696,000港元，而二零二一年十二月三十一日则为约1,852,784,000港
