2022年第二季度行业市场倍数分析报告

分析报告 2行02业2年第市二场季度倍数 2022年9月16日 分析报告简介 2022年第二季度行业市场倍数 我们对美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所的上市公司的市值变化情况及市场表现进 行了统计分析，我们将上述四大国家/地区交易所的13,218家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造 业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块 在7个板块中，我们精选了20个行业并按照行业对上市公司的市值变化及市场表现进行了统计分析 我们本次统计了各行业基于2022年6月30日的市场数据，我们将会每季度更新各板块的市值变化及市 场表现 2022毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2 目录 2022年第二季度行业市场倍数 分析报告简介2 指数及行业表现4 行业分析说明9 医疗健康 1.医疗健康服务及设备10 2.制药、生物技术和生命科学11 金融服务 1.多元金融服务12 2.资产管理13 3.投资银行14 4.消费金融15 5.抵押房地产投资信托基金(REITs)16 6.银行17 7.保险18 工业制造 1.化工19 能源及天然资源 1.金属和采矿20 2.能源21 消费制造业 1.汽车及零部件22 2.零售23 3.互联网和直销零售24 数字新媒体产业 1.互动媒体和服务25 2.半导体26 3.软件和服务27 政府及房地产 1.房地产28 联系我们29 2022毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。3 2022年6月30日较2022年3月31日 指数及行业表现 主要关注指数 6.2% 欧洲地区指数 亚太地区指数 (0.6)% (4.6)% (11.3)% (11.1)%(11.3)%(11.5)%(10.7)%(10.2)% (8.4)% (5.1)% (16.4)% (16.5)% (15.9)% (16.0)% (22.4)% (20.8)% 总中体，而沪言深，30由0是于唯通一胀在压第力二，季世度界上各涨国的央指行数实。行了紧缩的货币政策以及自2022年2月开始的俄罗斯与乌克兰之间的冲突，全球指数在2022年第二季度有所下跌。在全球指数 全策球有各关地。区的指数表现各不相同，但除沪深300以外，其他指数在2022年第二季度均有所下跌。沪深300的小幅上涨和恒生指数的小幅下跌可能与中国近期放宽的防疫政 2022年6月30日较2021年12月31日 ‒ 跌 总体而言，由于通胀压力，世界各国央行实行了紧缩的货币政策以及自2022年2月开始的俄罗斯与乌克兰之间的冲突，全球指数在2022年第二季度有所下 指数及行业表现 主要关注指数 欧洲地区指数 亚太地区指数 (6.6)% (2.9)% (9.2)% (8.3)% (15.3)% (20.6)% (17.2)%(19.5)%(19.6)%(16.5)%(15.3)% (16.2)% (23.7)% (29.5)% (20.6)% (26.2)% (22.1)% 指数及行业表现 总市值-精选交易所(基于2022年06月30日) 精选交易所 上市公司数量总市值- 按上市地点分类 美元十亿元 美国中国香港中国上海中国深圳 5,95149,3802,53610,0952,0928,1602,6395,342 合计 13,21872,978 市值–精选交易所及行业 •我们对中国企业主要上市所在地美国（如纳斯达克证券交易所、纽约证券交易所等）、中国香港、中国上海和中国深圳主要交易所的上市公司（合计13,218家）进行统计分析，截至2022年6月30日上述上市公 司的总市值73万亿美元，其中美国交易所的上市公司总市值占总市值的67.7%，为占比最大的上市交易所。 •将上述四大国家/地区交易所的13,218家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块,数字新媒体行业的市值占总市值的29.6%，为占比最大的行业。 总市值：73万亿美元 总市值(美元十亿元)–按分类(基于2022年6月30日) 25,000 21,596 20,000 12,965 15,000 8,911 9,270 10,826 10,000 6,498 5,000 -2,912 政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业 指数及行业表现 美国交易所(美元十亿元)–精选行业市值(基于2022年6月30日) 交 易所中行业市值 中国香港交易所(美元十亿元)–精选行业市值(基于2022年6月30日) 数字新媒体产业消费制造业金融服务医疗健康工业制造 能源及天然资源政府及房地产 - 2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000 数字新媒体产业 3,484 2,265 1,735 718 752 612 528 金融服务消费制造业工业制造 政府及房地产能源及天然资源 医疗健康 - 15,881 8,677 6,337 7,641 4,945 4,415 1,483 5001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000 中国上海交易所(美元十亿元)–精选行业市值(基于2022年6月30日)中国深圳交易所(美元十亿元)–精选行业市值(基于2022年6月30日) 1,953 1,615 515 464 1,418 1,139 1,056 金融服务工业制造消费制造业 数字新媒体产业能源及天然资源 医疗健康政府及房地产 - 5001,0001,5002,0002,500 工业制造数字新媒体产业消费制造业 1,633 1,093 1,134 586 414 269 212 医疗健康能源及天然资源 金融服务政府及房地产 - 2004006008001,0001,2001,4001,6001,800 –美交国易交所易中所各、板中块国上香市港公交司易的所总中市数值字分新布媒较体为产均业匀的，上政市府公及司房的地总产市和值医占疗比健最康高板，块中的国总深市圳值交相易对所较中小的。工业制造行业上市公司的总市值占比最高，中国上海 指数及行业表现 美国交易所(自2022年3月31日至2022年6月30日) 中国香港交易所(自2022年3月31日至2022年6月30日) 中国交易所(自2022年3月31日至2022年6月30日) 产业 -19.0% 造业 服务 健康 制造 资源 地产 -11.1% -12.3% -7.4% -9.6% -9.9% -6.1% -20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0% -20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0% -10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0% 数字新媒体 消费制 金融 数字新媒体产业 消费制造业 金融服务 -14.2% -5.0% 11.5% 数字新媒体产业 消费制造业 金融服务 -5.5% -2.1% 10.4% 医疗 工业 能源及天然 医疗健康 工业制造 能源及天然资源 -5.4% -5.0% -1.5% 医疗健康-8.0% 工业制造 能源及天然资源 -1.5% 1.7% 政府及房 –2一0季22度年。第尤二其季是度数，字由新于媒通体胀产压业力、、消货费币制政造策业收和紧金、融疫服情务导板致块的的全跌球幅供超应过链1中0%断。以及俄乌冲突的影响，美国交易所各板块的上市公司市值均低于2022年第 ‒ 除消费制造业以外，中国香港交易所各板块的上市公司市值均低于2022年第一季度，主要是通胀压力和紧缩的货币政策导致的。中国香港市场的消费股 ‒ 复。 来源:CapitalIQ，毕马威分析 除影响消引费起制的造。和消工费业板制块造的板增块长以主外要，得中益国于内疫地情交防易控所持各续板改块善的以上及市对公消司费市行值业低政于策20的2扶2年持第，一工季业度制，造可板能块是的由上于升通也胀可压能力得，益紧于缩疫的情货好币转政，策供以应及链俄生乌产冲有突所恢的 受到青睐，消费板块爆发，主要得益于疫情防控持续改善以及对消费行业政策的扶持。 政府及房地产 -2.6% 政府及房地产-7.1% 行业分析说明 2022年第二季度行业市场倍数 我们对美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所的13,218家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块进行统计分析； 我们基于美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所获取的相关行业的上市公司公开财务数据进行相关分析； 我们统计了相关行业上市公司截至2022年6月30日的所能获取的过去12个月的财务数据计算相关财务指标，并对各行业较为代表性的两个市场指标采用中位数进行列示。我们所用到的主要市场指标计算方式如下： •企业价值/营业收入：统计时点的企业价值（调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益）/最近12个月的营业总收入 •企业价值/息税前利润：统计时点的企业价值（调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益）/最近12个月的息税前利润 •市盈率：统计时点的市值/最近12个月的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润 •市净率：统计时点的市值/最新披露的归属母公司股东的权益 我们以2020年12月31日的相关行业上市公司的总市值作为基准，对截至2022年6月30日六个季度该行业总市值的变化趋势进行相关分析； 我们统计了基于2022年6月30日，各行业较为代表性的两个市场指标分别在四个国家/地区交易所中的倍数表现。 2022毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。9 中位数-企业价值/息税前利润和市盈率倍数 50.0x46.2x 45.0x 40.0x 37.4x36.2x 32.6x34.2x34.6x33.2x 34.8x 36.5x 34.4x 企业价值/息税前利润市盈率 50.0% 40.0% 30.0% 39.0%37.8%37.2% 18.4% 行业市值变动-按交易所(以2020年12月31日为基准) 主要美国交易所香港交易所 上海交易所深圳交易所 10.4%18.1%11.8% 35.0x31.8x 29.1x32.1x31.4x32.1x30.2x30.8x 31.8x29.4x29.3x30.9x32.3x29.4x29.5x29.5x 20.0% 9.8%12.9% 30.0x 28.0x28.9x27.8x27.0x28.1x 27.6x27.7x28.2x 28.1x27.1x 25.3x 25.8x 25.2x 27.4x 24.3x24.1x22.9x 26.7x26.8x26.7x 10.0% 0.0% 3.8%11.5% -2.0% -7.8% -3.7% -2.3% -1.6% -9.6% 25.0x 20.0x 15.0x 20.3x21.4x21.6x -10.0% -20.0% -30.0% -40.0% -50.0% -6.1% -17.8% -13.4% -20.3%-20.3% -28.3% -36.3% 企业价值/息税前利润市盈率 34.0x 25.8x 25.5x 29.3x 28.4x 21.0x 17.7x 11.7x 中位数-各交易所企业价值/息税前利润和市盈率倍数（基于2022年6月30日） 40.0x 35.0x 30.0x 25.0x 20.0x 15.0x 10