俄罗斯或提议OPEC+减产，7月美国房价指数环比下降

日度报告——综合晨报 俄罗斯或提议OPEC+减产，7月美国房价指数环比下降 报告日期：2022-09-28 外汇期货 美国7月FHFA房价指数环比下降0.6%，预期0.00 美国房价出现了明显的走低，这表明随着利率加速上升，房地产市场面临的下行压力逐渐体现，房价的走低对于市场预期并非坏事，美元短期走强。 股指期货 1-8月中国规上工企利润总额5.5万亿，同比降2.1% 8月单月工企利润同比下降9.2%，较前值有所收窄，但依然处在综负增长区间。拆分来看，价格因素以及利润率下行拖累利润增合速。总体利润修复程度有限。后续需观察汇率变化。 晨黑色金属 报唐山钢企烧结限产30%-50% 唐山等地环保限产预期再起，但对高炉生产影响有限，随着终端需求的季节性回升和节前集中补库，钢价还将受到一定的提振。而需求回升的力度依然存疑，关注长流程成本压制。 能源化工 俄罗斯或计划提议OPEC+减产 油价反弹，修复此前的大幅下跌。市场消息俄罗斯可能在下一次OPEC+会议上提议减产。 农产品 国家发改委：猪肉价格进入过度上涨二级预警区间 价差思路发生转变。近期政策端发力有偏强趋势，稳价格、稳波动下各项措施将围绕短期市场展开，包括且不限于集团场加大节日期间出栏量、储备肉投放等。 责任编辑杨枭 从业资格号：F3034536投资咨询号:Z0014525 Tel:63325888-3521 m Email:xiao.yang@orientfutures.co 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（铜）6 2.4、能源化工（原油）7 2.5、能源化工（甲醇）7 2.6、能源化工（PTA）8 2.7、能源化工（天然橡胶）9 2.8、农产品（白糖）9 2.9、农产品（生猪）10 2.10、农产品（豆粕）11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国7月FHFA房价指数环比下降0.6%，预期0.00(来源：Bloomberg)美国7月FHFA房价指数环比下降0.6%，预期0.00%，前值0.10%。 埃文斯“背书”点阵图：本次紧缩周期离结束还差150基点(来源：Bloomberg) 芝加哥联储主席埃文斯表示，他认为美联储需要将利率提高到4.50%至4.75%的范围内。埃文斯在伦敦的一场活动中发表演讲时说道，为了让通胀率回落到美联储2%的目标，紧缩的货币政策势必会导致经济增长低于趋势，劳动力市场疲软。 布拉德：限制性利率应保持一段时间(来源：Bloomberg) 又一位今年有美联储货币政策委员会FOMC投票权的高官、圣路易联储主席布拉德（JamesBullard）发表鹰派观点，认为应该继续加息，而且一段时间内都让利率保持在对经济有限制性影响的水平。 点评：美国房价出现了明显的走低，这表明随着利率加速上升，房地产市场面临的下行压力逐渐体现，房价的走低对于市场预期并非坏事，美元短期走强。最新的美国房价环比增速明显回落，这表明随着利率的加速上升，房地产部门面临的压力持续增加，因此实际上美国实体经济下行压力较大，美国地产价格下行预示着未来房租的下行压力，只不过需要时间传导，短期市场依旧处于紧缩压力上升阶段，美元偏强。 投资建议：美元短期偏强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 全国社保基金会发文引导实业投资(来源：wind) 社保基金会出台《全国社会保障基金理事会实业投资指引》提出，将聚焦国家战略助推经济高质量发展。通过开展实业投资支持创新驱动发展战略、区域重大发展战略、可持续发展战略等国家重大战略实施，助力推动关键核心技术攻坚，产业链供应链稳定，粮食能源安全，战略新兴产业、绿色低碳转型和数字经济发展 国常会：对部分行政事业性收费和保证金实行缓缴(来源：wind) 国务院总理主持召开国务院常务会议，决定对部分行政事业性收费和保证金实行缓缴，帮助市场主体减负纾困，会议部署抓好秋粮收获和加强农业农村基础设施建设措施，确保秋收入库提升农业生产能力。会议通过《促进个体工商户发展条例（草案）》。会议决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。 商务部发文提出若干政策支持外贸稳定发展(来源：wind) 商务部印发支持外贸稳定发展若干政策措施提出，发挥外贸创新平台作用，抓紧新设一批市场采购贸易方式试点、进口贸易促进创新示范区、跨境电子商务综合试验区，新增一批可开展二手车出口业务的地区。进一步发挥跨境电商稳外贸的作用，出台进一步支持跨境电商海外仓发展的政策措施，研究年内启动服务贸易创新发展引导基金二期，加强中欧班列运输组织，加快出台便利跨境电商出口退换货的税收政策。 1-8月中国规上工企利润总额5.5万亿，同比降2.1%(来源：国家统计局) 今年前8月中国规模以上工业企业实现利润总额55254亿元，同比下降2.1%。其中，采矿业实现利润11246.8亿元，增长88.1%；制造业实现利润40777.2亿元，下降13.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润3230.1亿元，下降4.9%。在41个工业大类行业中， 16个行业利润总额同比增长，25个行业下降。煤炭开采和洗选业利润总额增长1.12倍，石油和天然气开采业增长1.11倍，汽车制造业下降7.3%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降58.5%，黑色金属冶炼和压延加工业下降87.7%。 点评：8月单月工企利润同比下降9.2%，较7月份（-13.4%）有所收窄，但依然处在负增长区间。拆分来看，价格因素以及利润率下行拖累利润增速。8月份企业利润修复程度有限。今日市场传言防疫政策会有所放开，因而部分直接相关的板块出现较大涨幅。但我们认为10月大会之后才能观察到真正的信号，当前布局较偏向左侧，现实落地不及预期的风险较大。人民币汇率于今日突破7.19，后续汇率政策是较重要的观察点。 投资建议：当期市场风险偏好较低，临近假期，注意均衡配置，股指横盘或下跌概率较大。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 黄金ETF持有量持续流出(来源：wind) 全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日减少2.61吨，当前持仓量为940.86吨。乌克兰四地区公投入俄(来源：qind) 顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热、赫尔松四地区入俄公投正式结束。根据当地选举委员会27日晚公布的投票结果，四地选民对于加入俄罗斯联邦的赞成率分别为：顿涅茨克99.23%，卢甘斯克98.42%，扎波罗热93.11%，赫尔松87.05%。此外，据当地选举委员会发布的数据，此次公投四个地区的投票率都已经超过法律规定的50%门槛，公投结果可认定为有效。 美国8月新屋销售好于预期(来源：wind) 美国8月新屋销售总数年化68.5万户，预期50万户，前值由51.1万户修正至53.2万户。美国房价环比回落(来源：wind) 美国7月S&P/CS20座大城市房价指数同比升16.06%，创去年4月来最小增幅，预期升17%，前值自升18.65%修正至升18.7%。美国7月FHFA房价指数环比降0.6%，创2011年3月来最大降幅，预期持平，前值升0.1%。 美国8月耐用品订单环比降0.2%(来源：wind) 美国8月耐用品订单环比降0.2%，预期降0.4%，前值降0.1%。 点评：昨日金价震荡微涨仍然受限于强势美元以及一度达到4%的十年期美债收益率上行，日内公布的美国经济数据多数好于市场预期，8月新屋销售回升，耐用品订单降幅低于市场预期，但房地产市场价格降温趋势延续。地缘政治方面也助推了美元指数走强，一方面是北溪二号管道爆炸使得欧洲能源问题进一步加剧，二是乌克兰四个地区公投加入俄罗斯，三是意大利偏右翼党派在选举中占据优势，欧元区内部的政治问题再度引发关注。近期非美国家经济表现不如美国，风险事件又频发，支撑美元走强。 投资建议：黄金弱势震荡。沪金对冲人民币贬值。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 上海�三批集中供地收官，35宗地收金1054亿元(来源：Mysteel) 9月27日，上海2022年�三批集中供地收官，35宗涉宅用地全部成交，其中24宗以底价 成交，共获土地出让金1054亿元。据中指研究院数据，上海今年三批集中供地共推出109 宗地块，全部成交，总成交金额2712.7亿元。 沙钢10月份建材计划量折扣情况(来源：西本资讯) 沙钢10月份建材计划量折扣情况为：螺纹10折（上月10折），盘螺2.5折（上月10折）。 唐山钢企烧结限产30%-50%(来源：Mysteel) 根据河北省环保厅公布9月27日-10月2日空气污染指数显示，唐山未来5-6天空气污染指数为101－150，空气质量级别为三级，空气质量状况属于轻度污染。Mysteel调研，部分钢厂接到相关烧结限产通知并已经执行，通知要求环保评级A级企业烧结限产30%，A级以下钢企烧结50%。运输方面，柴油车进厂量需减半。据我网了解，唐山25家长流程钢企中，环保评级A的有8家，铁水产量占比约47.8%。考虑到大部分钢企厂内均保持7天左右的烧结矿库存，暂时对铁水产量影响不大，但如若在此限产基础上进一步加严或者限产时间延长，届时不排除唐山铁水产量将有所下降。 点评：临近国庆假期，唐山等地环保限产预期再起。由于唐山目前主要烧结限产，短期对高炉生产影响有限，结合其他区域环保限产的情况看，目前对供应的实质影响有限，个别钢厂的减产也主要是由于利润因素。但随着终端需求的季节性回升和节前的集中补库，钢材价格有所提振。10月基建需求仍有一定提升的空间，钢价还将延续短期偏强的格局。而反弹的空间还有赖于需求的进一步回升的强度，10月需求虽无太大问题，但当前240万吨的日均铁水对于4季度整体而言仍相对偏高。 投资建议：钢价短期仍延续反弹格局，关注3900-4000长流程成本的压制。 2.3、有色金属（铜） 伊朗国家铜业公司6个月销售额13.2亿美元(来源：上海金属网) 据伊朗国家铜业公司(NICICO)首席执行官称，伊历1401年前6个月(3月21日至9月17日)，该公司生产铜精矿约60万吨，同比增长7%，销售额约13.2亿美元，同比增长19%。NICICO主营铜矿的开采和经营，拥有亚洲近14%的铜矿床和全球约3%的铜储量。 深交所受理江铜铜箔上市申请(来源：上海金属网) 深交所网站9月26日披露，江西省江铜铜箔科技股份有限公司已递交招股书，并获得深交所受理。该公司计划在创业板上市。江西省江铜铜箔科技股份有限公司主要从事各类高档电解铜箔的研发、生产和销售，产品涵盖CCL与PCB应用标准铜箔、锂电、挠性铜箔等多个领域。 CSPT敲定今年四季度现货铜精矿采购指导加工费(来源：上海金属网) 据了解，CSPT在今日（9月27）日召开的线上会议，敲定2022年四季度现货铜精矿TC/RC指导价为93美元/吨及9.3美分/磅，此前CSPT敲定的今年三季度的现货铜精矿采购TC/RC指导价为80美元/吨及8.0美分/磅。 LosPelambres铜矿工会拒绝了最近合同报价(来源：上海金属网) 智利AntofagastaLosPelambres铜矿工会拒