【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要，供给紧缺催化硅片格局优化

【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要，供给紧缺催化硅片格局优化 【高品质的石英砂影响拉晶质量以及生产安全】高纯石英砂品质不达标带来两大风险：1）单晶硅拉晶受污染：拉晶环节要求坩埚在1430-1500℃环境下连续工作，连续拉晶技术要求其寿命达到300小时，因此石英砂纯度不达标产生杂质、气泡会导致拉晶失败，影响产品寿命；2）产生气泡发生漏硅风险：石英砂中本身含有大量气液包裹体，拉晶过程中气泡的处理不当，会发生漏硅事故，严重的话影响生产安全。 【供给瓶颈逐步向石英砂环节切换】根据中国粉体网9月23日最新报价，石英股份光伏级石英砂报价3-4万/吨，内层砂价格不低于6万元/吨，高纯石英砂价格持续上涨并维持高位。 随着硅料产能陆续释放，产业链供给瓶颈将逐步向石英砂切换，22Q4硅料有效产能环比有望增长30%，石英砂环节短期无新增供给，价格有望持续上涨，供需错配将进一步凸显。 【硅片龙头高比例锁定石英砂资源】海外龙头西比科、TQC和国内厂商石英股份合计持有95%高纯石英砂资源，目前西比科、TQC暂无扩产计划落地，国内石英股份产能释放23年较小，24年有望体现，石英砂总量尤其是内层砂供给短缺为客观事实，且未来2-3年确定性极高。 硅片龙头高比例锁定海外高品质石英砂，高度保障拉晶质量与安全性，硅片格局有望强者恒强。建议关注：TCL中环、隆基绿能、京运通等 风险提示：光伏需求不及预期；产业链波动超预期。