液化气市场周报：沙特CP大幅下调 LPG呈现弱势整理

「2022.09.30」 液化气市场周报 沙特CP大幅下调LPG呈现弱势整理 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者：林静宜 期货投资咨询证号：Z0013465联系电话：0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 现货端呈现跌势，华东市场价格呈现下行，各地区价格陆续下调，炼厂积极排库，部分码头出货压力增加。山东市场民用气继续下调，上游让利排库；醚后碳四价格走弱，成交重心大幅下跌，厂家排库压力明显，烷基化企业利润上升，下游按需采购。华南市场价格下调，华南炼厂和港口让利出货，下游补货力度不及预期。沙特10月CP大幅下调，到岸成本跌破5000关口，进口气成本下降打压市场氛围，上游节前让利排库，炼厂及港口库存出现回落，短期LPG期价呈现弱势整理，关注下游节后补货需求情况。 技术上，PG2211合约期价考验4800区域支撑，上方受10日均线压力，短期液化气期价呈现震荡整理走势。交易策略方面，建议4800-5150区间交易。 据国家统计局数据，截至9月中旬，全国石油液化气LPG市场价为5738元/吨，环比下跌53.8元/吨；全国液化天然气LNG市场价为6855.7元/吨，环比上涨255.3元/吨；LPG与LNG市场价的价差为-1117.7元/吨。 广州码头液化气（国产气）出厂价报5450元/吨，较上周下跌130元/吨，广州石化液化气出厂价报5248元/吨，较上周下跌200元/吨。 广东珠海地区液化气（国产气）市场价报5280元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报5800元/吨；国产气与进口气价差为-520元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报5200元/吨，较上周下跌150元/吨。 山东东营地区液化气（民用气）市场价报5400元/吨，较上周下跌130元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6270元/吨，较上周下跌 410元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于-370至-520元/吨区间，华南LPG现货价格下调，LPG期货连续下挫，期货贴水呈现走阔。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示，8月液化石油气产量为386.7万吨，同比下降8.6%；1-8月液化石油气累计产量为3276.8万吨，同比下降2.3%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示，8月液化石油气进口量为217.6万吨，同比增长3.4%；其中，液化丙烷进口量为159.42万吨，同比增 长1.7%，进口均价为732.94美元/吨；液化丁烷进口量为55.55万吨，同比增长1.1%，进口均价为713.96美元/吨。 液化气进口合同价预估 沙特阿美公司10月CP出台，丙烷报590美元/吨，较上月下跌60美元/吨，跌幅为9.2%；丁烷报560美元/吨，较上月下跌70美元/吨，跌幅为11.1%。折合到岸美金成本，丙烷635美元/吨，丁烷605美元/吨；丙烷折合到岸成本在4971元/吨左右，丁烷折合到岸成本在4736元/吨左右。 9月22日，11月份的CP预期，丙烷报581美元/吨，较上周下跌15美元/吨；丁烷报551美元/吨，较上周下跌15美元/吨。11 来源：wind瑞达期货研究院 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报620美元/吨，较上周下跌26美元/吨；丁烷CFR华南价格590美元/吨，较上周下跌26美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为30元/吨。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示，截至9月29日当周32家液化气港口库存总量约197.42万吨，较上周下降2.18万吨，环比降幅1.1%。港口到船量回落，下游节前备货，部分停工PDH装置复工对进口气需求增加；下周预计到港量在70万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为7361手，较上周增加490手。 前二十名持仓方面，LPG期货净空单7548手，较上周减少969手，多空减仓，下半周空单减幅大于多单，净空单先增后减，较上周小幅回落。 PG2211合约与2212合约价差处于10至113元/吨区间，2211合约升水较上周走阔。 液化气期权标的20日历史波动率低位回升，平值期权合成标的升水0.21%，平值认沽认购隐含波动率差-0.19%，存在正向套利机会。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。