「2022.09.23」 天然橡胶市场周报 供需格局尚未实质好转期价或呈区间震荡 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者:林静宜 期货投资咨询证号:Z0013465联系电话:0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 本周沪胶期货价格震荡上行,周度+0.89%。天然橡胶现货价格窄幅整理,虽然本周宏观扰动因素依旧较强,美联储连续第三次加息75个基点符合预期,引发市场对经济衰退担忧,但是本周泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格上涨,原料收购价格较为坚挺对提振胶价提供一定支撑。 近期东南亚主产区整体降雨量小幅减少,对割胶工作影响减弱,产量趋于增加。青岛天然橡胶库存小幅下降,市场心态稍微好转,短期库存存在小幅降库可能性。需求方面,本周轮胎厂开工率环比提升,前期检修企业开工逐步恢复,带动样本企业开工率走高,但成品库存较高、终端需求平淡,以及市场回款较慢导致资金不充足都将限制开工率提升空间。ru2301合约短线关注13250附近压力,建议在12800-13250区间交易。 关注每周二隆众资讯统计的青岛地区库存和每周四轮胎开工数据。 本周天然橡胶期货价格震荡上行 沪胶主力期货价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡上行,周度+0.89%;20号胶周度+1.51%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 来源:上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看,本周沪胶期货净空单基本持平,悲观气氛依然浓厚。 跨期价差 沪胶1-5价差 来源:上期所瑞达期货研究院 20号胶11-12价差 来源:上期所瑞达期货研究院 截止9月23日,沪胶1-5价差为160,20号胶11-12价差为-20。 本周期货仓单增加 沪胶期价与仓单变化对比 来源:上期所瑞达期货研究院 截至9月23日,沪胶仓单2602100吨,较上周+550吨。仓单数量增加。 本周现货价格上涨,沪胶基差走弱 天然橡胶现货市场价格走势 来源:wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至9月22日,上海市场20年国营全乳胶报12150元/吨,较上周+100元/吨。截至9月22日,沪胶基差为-1055元/吨,较上周-200元/吨。 本周20号胶基差走弱,非标基差走弱 20号胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至9月22日,20号胶基差为-138元/吨,较上周-300元/吨。基差走强。 截至9月22日,非标基差为-2180元/吨,较上周-180元/吨。非标基差走弱。 泰国合艾原料部分上涨,加工利润增加 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至9月23日,泰国合艾原料市场田间胶水45.5(+0)泰铢/公斤;杯胶40.45(+0.46)泰铢/公斤。 截至9月22日,烟片胶加工利润110.26元/吨,较上周+53.2美元/吨;标胶加工利润94.75美元/吨,较上周+5.05美元/吨。本周烟片和标胶 国内产区原料涨跌互现 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至9月22日,云南西双版纳产区胶水价格11000元/吨,较上周+100元/吨。 截至9月22日,海南产区新鲜胶乳价格10700元/吨,较上周-200元/吨。 进口情况数量增加 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 据中国海关总署,2022年8月中国天然橡胶(含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶)进口量终值48.66万吨,环比增加 1.17%,同比增加15.76%,1-8月份累计进口370.02万吨,累计同比上涨8.96%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计,截至2022年09月18日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量38.18万吨,较上期缩减0.22万吨,环比下跌0.57%。 (20220912-0918)青岛天然橡胶样本保税仓库入库率6.32%,增加0.99个百分点;出库率3.48%,较上期下降0.59个百分点;一般贸易仓 轮胎开工率环比下跌 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 据隆众资讯统计,截至9月22日当周,国内半钢胎样本企业开工率为64.6%,环比+6.86%,同比+12.02%;全钢胎样本企业开工率为 61.08%,环比+13.10%,同比+7.61%。样本企业开工率大幅提升,主要因前期检修企业开工逐步恢复,带动样本企业开工率走高,但市 出口需求——轮胎出口量环比增加 国内轮胎出口量 来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2022年8月,中国轮胎出口量在68.60万吨,环比跌12.77%,同比涨2.32%,1-8月中国轮胎累计出口456.46万吨,累计同 比涨10.20%。 配套需求 国内重卡销量 来源:第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据,今年8月份,我国重卡市场大约销售4.5万辆左右(开票口径),环比今年7月基本持平,比上年同期的 5.13万辆下降12%,净减少6300辆。4.5万辆是自2016年以来8月份销量的最低点,比2016年8月销量(4.93万辆)还要低。今年8月份也 替换需求 公路货运量公路货运周转量 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 截止2022年7月,国内公路货运量在32.74亿吨,环比下降3.84%;7月公路货物周转量为5957.63亿吨/公里,环比增加1.66%。 橡胶期权波动率 橡胶期权波动率 来源:wind瑞达期货研究院 截止9月23日,橡胶期权20日波动率在16.79%,较上周同期-0.05%;40日波动率在20.3%,较上周同期-1.4%;60日波动率在22.59%, 较上周同期+1.37%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。