电子行业报告：苹果新机预售表现分化，Pro系列优先发力

证券研究报告 行业评级：电子强于大市（维持） 电子行业报告 苹果新机预售表现分化，Pro系列优先发力 2022年9月27日 平安证券研究所电子团队 请务必阅读正文后免责条款 行业要闻及简评：1）据Canalys统计数据，2022年第二季度全球智能手机出货量减少至2.87亿台，同比下降9%。2）22年7月，国内市场手机出货量达1990.8万台，同比下降30.6%。3）根据IDC统计数据，中国600美元以上的手机市场方面，2022年第二季度苹果以69.5%的市场份额大幅度领先于安卓系品牌。4）根据Sandalwood数据，天猫平台渠道iPhone14系列7天预售销量较iPhone13系列同比增长7%，销售额同比增加17%。5）华为Mate50系列三款新机于9月21日正式开售，首销当日 早上，线上平台出现热销机型10秒内售罄的情况，截至发售日当晚，京东平台上各机型的华为Mate50系列产品均已售罄，线下门店也出现排队取货热潮。6）9月22日，DSCC发布报告指出，2022年二季度全球折叠屏手机出货量同比增长94%至160万部。7）苹果新折叠屏专利显示，通过在显示屏中添加覆盖一层“自愈”材料，该项“自我修复”技术有望进一步减缓折叠屏手机的折痕问题。8）根据ICInsights统计数据，预计到2022年，CIS市场将出现13年来的首次下滑，预计销售额将下降7%至186亿美元，全球单位出货量预计将下降11%至61亿个。9）根据CounterpointResearch的报告显示，22Q2全球智能手机应用处理器出货量联发科以39%位列首位。10）9月20日，英伟达在GTC秋季大会演讲中介绍了40系列显卡及自动驾驶芯片DRIVEThor，综合性能较上代产品提升明显。11）9月22日，VR品牌Pico在全球新品发布会上发布新品Pico4系列新品。Pico4系列采用了Pancake光学方案，外观更加轻盈小巧，不含绑带及电池的重量仅为295g，且分辨率升级至4K+。 一周行情回顾：上周，半导体行业指数下跌6.4%，跑输沪深300指数4.45%；年初以来，半导体行业指数下跌35.86%，跑输沪深300指数13.91%。该指数所在的申万二级行业中，半导体指数的上周表现相较其他电子行业表现较为疲软。 投资建议：1）iPhone14系列、华为Mate50系列新机预售情况向好，产业链企业蓄势待发，建议关注：鹏鼎控股、歌尔股份、立讯精密等；2）英特尔芯片新品性能大升级，芯片国产化亟需加速。建议关注：思瑞浦、兆易创新、斯达半导、纳芯微等。 风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。 Canalys：22Q2全球智能手机出货量同比下降9% 根据Canalys统计数据，2022年第二季度全球智能手机出货量减少至2.87亿台，同比下降9%。拆分手机品牌来看，三星智能手机出货量为6180万台，市场份额占比21%，领跑市场。其次为苹果和小米，市场份额分别为17%和14%。 19Q1-22Q2全球智能手机出货量22Q2全球智能手机品牌市场份额情况 3 资料来源：Canalys，平安证券研究所 国内手机出货量出货量1990.8万台，同比下降30.6% 中国信通院发布2022年7月国内手机市场运行分析报告。22年7月，国内市场手机出货量达1990.8万台，同比下降30.6%，其中，5G手机1467.2万台，同比下降35.7%。根据Canalys统计数据，2022年二季度，VIVO以20%的市场占有率领先国内手机市场，其次为荣耀和OPPO，市场份额分别为19%和18%。 2101-2207国内市场手机出货量情况22Q2国内智能手机品牌市场份额情况 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2G/3G（万台）4G（万台）5G（万台）同比（%） 12% 20% % 16% 300% 250% 200%15 150% 100% 50% 0% -50% -100% 19% VIVO 荣耀 OPPO 小米苹果其他 资料来源：中国信通院，Canalys，平安证券研究所 18% 4 2022年7月，国内手机上市新机型22款，同比下降15.4% 根据中国信通院数据，2022年7月，国内手机上市新机型22款，同比下降15.4%，其中5G手机9款，同比下降18.2%，占同期手机上市新机型数量的40.9%。年初至今，上市新机型累计223款，同比下降6.7%，其中5G手机121款，与上年同期持平，占同期手机上市新机型数量的54.3%。 2101-2207国内手机上市新机型数量 2G/3G（款）4G（款）5G（款）5G手机占比（%） 27 24 32 15 24 16 27 21 16 16 10 20 11 16 15 15 9 25 9 70 60 50 40 30 20 10 0 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 5 资料来源：中国信通院，平安证券研究所 22Q2苹果在国内高端手机市场份额达69.5% 根据IDC统计数据，中国600美元以上的手机市场方面，2022年第二季度苹果以69.5%的市场份额大幅度领先于安卓系品牌。其中， 2021年第四季度苹果在国内高端市场占有率达到顶峰，市场份额为76.9%。 90% 国内600美元以上手机市场安卓和iOS份额趋势 AndroidiOS 76.9% 71.3% 69.5% 63.5% 57.6% 42.4% 36.5% 28.7% 30.5% 23.1% 70% 50% 30% 10% 6 资料来源：IDC，平安证券研究所 iPhone14发售一周数据：Pro系列预售量同比增加56% 根据Sandalwood数据，天猫平台渠道iPhone14系列7天预售销量较iPhone13系列同比增长7%，销售额同比增加17%。分版本来看， iPhone14标准系列预售量同比下降70%，Pro系列预售量同比增长56%。 iPhone14Pro系列产品特点iPhone14Pro系列综合提升明显 7 iPhone14 iPhone14Plus iPhone14Pro iPhone14ProMax 价格 5999+元 6999+元 7999+元 8999+元 尺寸 146.7×71.5×7.8mm 160.8×78.1×7.8mm 147.5×71.5×7.85mm 160.7×77.6×7.85mm 重量 172g 203g 206g 240g 屏幕 6.1英寸OLED 6.7英寸OLED 6.1英寸OLED 6.7英寸OLED 2532×1170像素 2778×1284像素 2556×1179像素 2796×1290像素 460PPI 458PPI 460PPI 460PPI 标准最大亮度 800nits 800nits 1000nits 1000nits 户外峰值亮度 / / 2000nits 2000nits 灵动岛 无 无 有 有 120HzProMotion 无 无 有 有 处理器 A15 A15 A16 A16 主相机 12MP标准镜头：26mm、F1.5、感光元件位移防手震、 100%FocusPixels 48MP标准镜头：24mm、F1.78、第二代感光元件位 移防手震、100%FocusPixels 12MP超广角镜头：13mm、F2.4、120度视角 12MP超广角镜头：13mm、F2.2、120度视角、 100%FocusPixels 12MP3X遥望镜头：77mm、F2.8、OIS 前相机 12MP、自动对焦、F1.9 12MP、自动对焦、F1.9、ProRAW、ProRes 电池容量 3279mAh 4325mAh 3200mAh 4323mAh 资料来源：Sandalwood，苹果，平安证券研究所 华为Mate50系列产品首售火爆 华为Mate50系列三款新机于9月21日正式开售，首销当日早上，线上平台出现热销机型10秒内售罄的情况，截至发售日当晚，京东平 台上各机型的华为Mate50系列产品均已售罄，线下门店也出现排队取货热潮。 HUAWEIMate50 HUAWEIMate50Pro HUAWEIMate50RS 价格 4999+元 6799+元 12999+元 尺寸 161.5×76.1×7.98mm 162.1×75.5×8.5mm 162.1×75.5×9.92mm 重量 202g 205g 232g 屏幕 6.7英寸OLED 6.74英寸OLED 6.74英寸OLED 2700×1224像素 2612×1212像素 2612×1212像素 90hz刷新率 120hz刷新率 120hz刷新率 北斗卫星消息 支持 支持 支持 处理器 骁龙8+4G 骁龙8+4G 骁龙8+4G 主相机 5000万超光变摄像头 （F1.4-F4光圈） 5000万像素超光变摄像头 （F1.4-F4光圈，OIS光学防抖） 5000万像素超光变摄像头（F1.4-F4光圈，OIS光学防抖） 1300万像素超广角摄像头（F2.2 光圈） 1300万像素超广角摄像头（F2.2 光圈） 1300万像素超广角摄像头（F2.2 光圈） 1200万像素潜望式长焦摄像头 （F3.4光圈，OIS光学防抖） 6400万像素潜望式长焦摄像头 （F3.5光圈，OIS光学防抖） 4800万像素潜望式长焦摄像头 （F3.0光圈，OIS光学防抖） 前相机 1300万像素超广角摄像头（F2.4光圈） 1300万像素超广角摄像头（F2.4 光圈）、3D深感摄像头 1300万像素超广角摄像头（F2.4 光圈）、3D深感摄像头 电池容量 4460mAh 4700mAh 4700mAh 截至9月6日华为Mate50系列预约量已超200万台华为Mate50系列产品配置参数 8 资料来源：华为，平安证券研究所 22Q2全球折叠屏手机出货量同比增长94% 9月22日，DSCC发布报告指出，2022年二季度全球折叠屏手机出货量同比增长94%至160万部，三星以市场份额为50%位列第一，其次为华为和OPPO，市场份额分别为37%和8%。另外，受益于三星GalaxyZFlip4/Fold4等新机发售，DSCC预计三星在22Q3在全球折叠屏手机份额将突破80%。 IDC预测2025年全球折叠屏手机出货量达2760万台21Q1-22Q3F全球折叠屏手机品牌市场份额情况 全球折叠屏手机出货量（百万台）同比 30 25 20 15 10 5 0 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 9 资料来源：IDC，DSCC，平安证券研究所 苹果折叠屏新专利有望解决折叠屏手机折痕诟病 相关供应链消息称，苹果目前正在研发两款折叠屏手机，分别为横向对折和竖向对折机型。同时，苹果新折叠屏专利显示，通过在显 示屏中添加覆盖一层“自愈”材料，该项“自我修复”技术有望进一步减缓折叠屏手机的折痕问题。 苹果折叠屏新专利 10 资料来源：中关村在线，平安证券研究所 ICInsights：全球CIS市场13年来首次出现下滑 根据ICInsights统计数据，预计到2022年，CMOS图像传感器（CIS）市场将出现13年来的首次下滑，预计销售额将下降7%至186亿美 元，全球单位出货量预计将下降11%至61亿个。 2016-2026F全球CIS出货情况 11 资料来源：ICInsights，平安证券研究所 22Q2全球智能手机应用处理器出货量联发科位列首位 根据CounterpointResearch的报告显示，联发科在4G、5G中低端芯片的持续发力下，其在中低端智能手机市场处于领先地位，从出货量看，2022年二季度，联发科以39%的市场份额位列第一，连续八个季度保持首位，其次是高通和苹果，两者主打高端智能手机市场，