【招商策略】从估值和情绪看A股调整到什么程度了 我们计算的A股绝

【招商策略】从估值和情绪看A股调整到什么程度了 我们计算的A股绝望指数再度达到100%，显示市场情绪极度悲观。 悲观的理由与2012年有相似之处，国内对于经济预期悲观、海外波动加大和美联储连续加息以及地缘政治风险加大可能是投资者悲观的理由。但是目前除大盘成长外，小盘成长、大盘价值和小盘价值都在历史最低估值分位数附近。 28个一级行业中有十个处于过去十年最低10%分位数以内；而估值较高的大盘成长、茅指数、宁组合都在快速杀估值的过程中，估值消化的速度非常快。 A股的风险补偿也达到1%。 参考2012年经验，A股可能正在酝酿新一轮上行攻势，目前尽管波动较大，但正好是低位建仓的机遇。综合基本面、事件和政策，当前的配置思路转向均衡配置。 在原有景气赛道新机车的基础上，加仓银房家。 风格方面，上证50或者大盘价值年底出现逆袭的经典风格转换的场景概率在明显提升。