绿心集团二零二二年中期报告

2022中期报告 目录 页次 公司资料2 主席报告4 管理层讨论及分析8 简明综合损益及其他全面收益表16 简明综合财务状况表18 简明综合权益变动表21 简明综合现金流量表22 简明综合中期财务报表附注23 其他资料60 公司资料 董事会 郑志谦（#非执行主席）丁伟铨（*行政总裁）刘皓之# （于二零二二年五月二十四日获委任） 李国恒# （于二零二二年五月二十四日获委任） 马世民#黄文宗**张伯陶**杜振伟**曾安业# （于二零二二年五月二十四日退任） *执行董事 #非执行董事 **独立非执行董事 审核委员会 黄文宗（主席）李国恒 杜振伟 薪酬委员会 黄文宗（主席）刘皓之 杜振伟 提名委员会 郑志谦（主席）张伯陶 杜振伟 公司秘书 谢雅凝 股份代号 94 注册办事处 Canon'sCourt,22VictoriaStreetHamiltonHM12 Bermuda 法定代表 丁伟铨谢雅凝 香港主要营业地点 香港湾仔 告士打道77-79号富通大厦32楼32A 电话：(852)28772989 传真：(852)25118998 独立核数师 德勤•关黄陈方会计师行 注册公众利益实体核数师 法律顾问 林朱律师事务所有限法律责任合伙 公司资料（续） 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司 中国建设银行（亚洲）股份有限公司东亚银行有限公司 新西兰银行 百慕大股份过户登记总处 ApplebyGlobalCorporateServices(Bermuda)Limited Canon'sCourt,22VictoriaStreetHamiltonHM12 Bermuda 香港股份过户登记分处 卓佳登捷时有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 网站 http://www.greenheartgroup.com/ 投资者关系 ir@greenheartgroup.com 主席报告 尊敬的股东们： 二零二二年上半年，绿心集团有限公司（“绿心”或“本公司”）及其附属公司（“本集团”）继续面对反复无常的市场。继年初出现强劲反弹后，中国若干主要城市自三月起爆发Omicron变种病毒，迅速削弱其经济增长势头，抑制了对原木的需求。市场转变令绿心的新西兰业务增长在二零二二年上半年余下日子明显减速。此外，乌克兰战争的溢出效应进一步推高运营成本，对新西兰分部的盈利能力造成不利影响。因为这些不利因素预计将在一段长时间持续，人工林资产于截至二零二二年六月三十日止六个月（“本期间”）录得大额之公允价值亏损。 同时，苏里南持续降雨，导致洪水泛滥，限制了我们砍伐活动及当地物流，拖累业务从疫情中复苏。 因此，尽管本集团于本期间收回其他应收款项24,445,000港元，但营业额大幅减少 53,631,000港元，净亏损增加62,246,000港元。 新西兰分部 在新西兰，二零二二年上半年大部分时间的经营环境都充满挑战，新西兰分部的总收益及经调整除息税折摊前盈利与去年同期相比分别下降42.0%及80.0%。下降主要是由于中国的原木需求，因为2019冠状病毒疫情反复爆发及严格的封城措施，以及房地产市场收缩而减少所致，此等因素共同拖低按离岸价（“离岸价”）计算的平均销售价格，与去年同期相比下降27.9%。鉴于不利的市场环境，本集团已经放慢砍伐速度，以保留更多的木材待市场复苏。因此，本期间仅售出约104,000立方米的原木，为上个期间的约75.7%。 由于中国重新实施2019冠状病毒疫情的管制措施及房地产市场萎缩、燃料价格高企、通货膨胀升级、乌克兰战争导致供应链中断等因素的综合影响，可能会使我们新西兰辐射松业务遇上的阴霾会比之前预期的更长，导致本期间人工林资产之公允价值亏损44,323,000港元（二零二一年：收益24,995,000港元）。 苏里南分部 欧洲在经历过疫情相关的经济活动低迷后展现强劲的反弹，推动本期间对热带木制产品的需求。全球供应链中断及乌克兰战争使大量源自俄罗斯及乌克兰的木制品退出市场。供应减少为热带木制产品带来新机会。结合该两项因素，欧盟进口的热带木制品的价值创下10年新高。市场状况的改善推高我们苏里南分部在本期间销售木材的平均销售价格。 然而，苏里南的极端及持续大雨酿成前所未有的全国性水灾，淹没及损坏所有主要道路，加重2019冠状病毒疫情造成的物流中断，严重影响我们的砍伐与产品交付能力，特别是在我们的特许经营区中距离港口最远的苏里南西部业务。因此，尽管市场复苏强劲，但物流问题限制了我们满足市场需求的能力，致使产品销售量与上个期间大致相同。 总体而言，苏里南分部于本期间录得总收益20,031,000港元（二零二一年： 19,358,000港元）及经调整除息税折摊前亏损4,252,000港元（二零二一年：2,789,000港元）。 前景 展望未来，全球经济仍有若干相互关联的下行风险，包括持续的地缘政治紧张局 势、滞胀忧虑、持续的供应链紧张、新型病毒变异体的出现。该等负面因素将继续拖累绿心在本年余下时间的表现。 特别是在中国大陆，与2019冠状病毒疫情相关的封城措施及出行限制以及疲弱的房地产市场可能会继续压抑对我们新西兰辐射松的需求。虽然七月份新西兰辐射松的离岸价格有所提升，但并不足以使市场完全脱离五月份报告的历史低点。在本年的下半年，新西兰辐射松在中国市场可能会继续面对挑战。 主席报告（续） 前景（续） 为减少依赖单一市场，本集团一直与商业伙伴紧密合作，将销售分散到韩国及印度。同时，我们已经放缓砍伐活动，以避免在价格低迷时出售，等待市场复苏。 至于对林业资产的额外投资而言，尽管原木价格下跌，但碳信用价格大幅飙升。因此，新西兰的森林拥有人继续要求在树木的内在价值之上获得大量的碳溢价。由于宏观波动的加剧，我们将继续对投资决定持谨慎态度，不急于购买定价过高的资产。 在过去两年大部分时间，极端天气结合疫情的综合影响深深影响苏里南业务。尽管存在此等负面影响，苏里南分部仍然能够在收益上取得稳定增长，此乃受惠于欧美客户对加工木材的需求迅速恢复，尤其是受到来自苏里南首都的新锯木厂所生产的高增值产品所带动，平均销售价格得以大幅提高。 放眼将来，苏里南分部将继续通过分包来提高运营效率及降低成本，以及透过外判赚取额外收益。 在当前不明朗的市场环境下，本集团在经营业务上将继续坚持审慎的财务及现金流管理方针，以及物色可持续的商机，提高对本公司股东的长期回报。 致谢 于二零二二年五月二十四日举行的股东周年大会上，曾安业先生退任并决定不再寻 求膺选连任。本人谨代表董事会感谢曾先生多年来的宝贵贡献，并祝愿他未来事事顺利。 在同一股东周年大会上，两位新非执行董事，即刘皓之先生及李国恒先生获选加入董事会。本人谨此欢迎两位新董事会成员，本人相信他们将为本集团带来崭新的视角及丰富的财务及管理经验。 最后，本人想借此机会对股东、客户及商业伙伴的信任及支持致以衷心的感谢，并对员工在本期间勤奋、贡献及努力表示谢意。 郑志谦 非执行主席 香港，二零二二年八月三十日 管理层讨论及分析 业务回顾 于本期间，本集团录得未经审核净亏损为63,511,000港元。净亏损增加是由于以下净影响，新西兰分部的收益减少，原因是中国需求因为2019冠状病毒疫情相关封城措施以及中国房地产市场的放缓及压力而放缓，新西兰人工林资产之公允价值亏损，以及拨回于本期间收回人民币20,000,000元诚意金的减值拨备。 收益 本集团于本期间的总收益较去年同期下跌36.1%至95,107,000港元。来自新西兰分部 及苏里南分部之收益分别为75,076,000港元（二零二一年：129,380,000港元）及20,031,000 港元（二零二一年：19,358,000港元）。 新西兰分部于本期间之收益减少42.0%或54,304,000港元，原因为来自中国的需求疲弱，令A级新西兰辐射松的原木价格下跌。因此，于本期间，按离岸价基准计算之平均出口售价减少27.9%，而销量减少24.3%。 除原木销售外，来自森林管理服务之收益于本期间增加600,000港元至3,268,000港 元。 另一方面，苏里南分部于本期间之收益稍为上升3.5%或673,000港元，原因是木材销量和木材平均售价均有所上升（反映我们转向出口高价值产品之策略）。本期间分包费收益减少989,000港元至1,588,000港元，原因为分包商的砍伐活动受到全国性水灾及2019冠状病毒疫情造成的物流阻碍。 毛损 本期间录得毛损5,148,000港元，而去年同期则为毛利27,155,000港元。于本期间 来自新西兰分部之毛利为483,000港元（二零二一年：31,368,000港元），而苏里南分部于本期间则录得毛损5,631,000港元（二零二一年：4,213,000港元）。 本集团于本期间之毛损率为5.4%，而去年同期毛损率则为18.3%。本集团新西兰分部于本期间之毛利率为0.6%（二零二一年：24.2%），而本期间苏里南分部则录得毛损率28.1%（二零二一年：21.8%）。 新西兰分部之毛利率减少乃由于上文所述按离岸价基准计算之平均出口售价及销量减少所致。 苏里南分部之毛损率于本期间有所增加，主要归因于本期间持续暴雨造成产能使用不足所致。 其他收入 其他收入主要指融资租赁收入以及银行及其他利息收入。其他收入于本期间减少 189,000港元，主要由于偿还应收融资租赁款项结余所致。 金融资产拨回之减值亏损，净额 本期间来自金融资产拨回之减值亏损乃因为本期间收回一笔与已终止的中国投资项目相关之人民币20,000,000元诚意金。 人工林资产之公允价值亏损 本期间新西兰人工林资产之公允价值亏损为44,323,000港元（二零二一年：收益24,995,000港元），有关亏损乃根据本期末由独立估值师编制之估值报告计算得出。公允价值亏损主要是由于市场状况不佳及营运成本增加所致。 销售及分销成本 销售及分销成本主要指因销售原木及木材产品而产生之货运、出口处理费用，以及海运及物流相关成本。 销售及分销成本减少18.8%或3,420,000港元。是项减少主要由于销量减少以及新西兰分部的新西兰元出现贬值所致。是项减少部份被港口成本增加所抵销。 行政开支 本期间的行政开支增加17.9%或4,057,000港元，原因为新西兰增加之林道引致物业、厂房及设备的折旧增加。 融资成本 融资成本于本期间减少497,000港元或6.4%，乃主要因为截至二零二一年十二月三十一日止年度内偿还25,000,000美元新西兰银行贷款信贷所致。 所得税抵免 本期间之所得税抵免主要包括递延税项抵免。 本期间之递延税项抵免包括新西兰分部及苏里南分部之递延税项抵免分别为 7,471,000港元（二零二一年：开支5,113,000港元）及1,908,000港元（二零二一年： 1,729,000港元）。 新西兰分部之递延税项抵免主要是由新西兰人工林资产之公允价值亏损产生的应课税暂时性差额及以美元定值有期贷款的期末外币换算调整以及换算外币定值递延税项负债的汇兑净差额所产生。 苏里南分部之递延税项抵免是指有关往年收购附属公司之公允价值调整摊销所产生之应课税暂时性差额变动净额。 除息税折摊前盈利 本集团之除息税折摊前盈利由去年同期的盈利57,172,000港元变为本期间的亏损20,838,000港元。新西兰分部及苏里南分部于本期间分别录得除息税折摊前亏损35,129,000港元（二零二一年：盈利65,664,000港元）及3,608,000港元（二零二一年：2,244,000港元）。 本集团之除息税折摊前亏损，主要是由于如上文所述新西兰人工林资产之公允价值亏损以及新西兰及苏里南分部之相关经营业绩有待改善所致。是项亏损部份被拨回其他应收账款减值所抵销。 本公司拥有人应占本期间亏损 由于上文所述，本集团录得本公司拥有人应占本期间亏损为51,411,000港元，而去年同期则