一周观点：电商平台布局跨境赛道积极加码，PICO新品发布或催化VR内容

传媒证券研究报告 2022年09月25日 一周观点：电商平台布局跨境赛道积极加码，PICO新品发布或催化VR内容 市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌4.25%，上证综指下跌1.22%，深证成指下跌2.27%，创业板指下跌2.68%。板块涨幅前三：中信出版 （+5.50%）、华数传媒（+1.14%）、值得买（+0.79%）；板块跌幅前三：奥飞娱乐（-21.30%）、当代文体（-16.16%）、吉比特（-14.91%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌6.86%，恒生中国企业指数下跌4.77%。 电商平台发力出海，积极布局增量业务，关注双十一启动。【拼多多】9月19日启动“2022多多出海扶持计划”，计划投入百亿资源包，首期打造100个出海品牌，扶持1万家制造企业直连海外市场。此外，9月19日阿里董事会主 席兼CEO张勇在“产业链供应链韧性与稳定国际论坛”上表示，【阿里】要在核心科技上持续投入，助力全球产业链供应链韧性与稳定，不断完善跨境购物体验，9月23日阿里旗下Lazada升级中国商家一站式出海东南亚解决方案。我们认为头部电商平台加快布局跨境出海业务有望开拓业务新增量。此外，双十一临近多公司启动部署，【阿里】9月20日淘特举办淘工厂商家大会，今年双11淘特开启“隔日达”服务等，同时，天猫双11首次将开卖时 间提前到11月10日晚8点，并推出商家的牌级分层管理机制。【京东】京东到家发布11.11“双零”招商政策。关注头部电商平台【阿里巴巴、拼多多、京东】及相关产业链公司【星期六、世纪睿科】等。 PICO新品发布丰富内容生态，关注后期催化。9月22日，PICO召开全球新品发布会，正式发布PICO4系列新品，游戏内容上联合育碧推出《JustDance》VR版（独占内容），并将虚拟人功能置入系统中。9月27日PICO4系列也将在国内举办发布会，关注内容供应【三七、完美、恺英、富春】 等、虚拟人【蓝标、三人行、浙文】等、VR技术【恒信】。 中概股审计底稿工作进入开展阶段，密切关注审计结果落地情况。9月16日，PCAOB所派团队已抵香港，开始审查在美上市的中概股公司的审计记录，检查工作需要持续8-10周，或在22年12月初得出结论。我们紧密跟踪 进展，预计审计结果落地或消除中概股海外退市风险。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等；短视频【快手、字节（发布Pico4系列新品）】；中视频【哔哩】；科技【小米、百度】；长视频【爱奇艺、芒果超媒】等。 2）游戏板块，关注版号重启及元宇宙结合。【腾讯（与罗技G联合研发的云游戏掌机正式发布）、网易（成立传媒科技研究院）】，国内【三七、完美 （《幻塔》8月海外收入突破4400万美元，跻身出海手游收入榜第5名）、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英（拟以1亿元-2亿元回购股份）、宝通、凯撒、星辉、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等，VR技术【恒信】等。 3）电商及产业链，电商平台【美团、阿里（阿里云未来三年投入70亿元建设国际本地化生态；钉钉8月MAU2.05亿为暑期历史新高）、拼多多、京东 （京东快递接入抖音电商“音需达”服务）】及直播平台【抖音（抖音完善图文等新内容建设，将上线处罚梯度提示功能）、快手】，产业链【星期六、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩、小红书】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云（上线国内首个在线移动端碟机产品“黑胶打碟”）】等。 5）电影板块，2022年国庆档新片预售总票房破2000万（截至9月24日11时），重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【博纳、万达】，互联网平台【猫眼】等。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险。 投资评级行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市 作者张爽分析师 SAC执业证书编号：S1110517070004 zhangshuang@tfzq.com 秦和平联系人 qinheping@tfzq.com 苏燕妮联系人 suyanni@tfzq.com 行业走势图 传媒沪深300 19% 12% 5% -2% -9% -16% -23% 2021-092022-012022-05 资料来源：贝格数据 相关报告 1《传媒-行业研究周报:9月腾讯网易 游戏版号获批，持续关注中概股底稿审计情况》2022-09-19 3《传媒-行业专题研究:稳扎实惠心智，品质与体验驱动高成长，空间广阔》2022-09-10 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.市场回顾3 1.1.A股一周概况3 1.2.美股一周概况5 1.3.港股一周概况6 2.游戏7 2.1.【国内游戏排行】7 2.2.【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】8 3.VR/AR10 3.1.【海外一周热点资讯】10 3.2.【国内一周热点资讯】11 3.3.【VR游戏各平台上线情况】11 4.电影12 图表目录 图1：AppStore中国区免费榜TOP107 图2：AppStore中国区畅销榜TOP108 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名9 图4：海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜排名10 图5：2022年9月19日至2022年9月23日各平台vr新游11 图6：2022年9月19日至2022年9月25日电影票房排名12 表1：上周（9月19日-9月23日）传媒互联网行业A股情况3 表2：上周（9月19日-9月23日）传媒互联网行业美股情况5 表3：上周（9月19日-9月23日）传媒互联网行业港股情况6 1.市场回顾 上周传媒板块指数下跌4.25%，上证综指下跌1.22%，深证成指下跌2.27%，创业板指下跌2.68%。板块涨幅前三：中信出版（+5.50%）、华数传媒（+1.14%）、值得买（+0.79%）；板块跌幅前三：奥飞娱乐（-21.30%）、当代文体（-16.16%）、吉比特（-14.91%）。 上周纳斯达克中国科技股指数下跌6.86%。最近一周涨幅前三：极光（+14.57%）、蘑菇街 （+10.43%）、宜人金科（+8.26%）；跌幅前三：趣头条（-23.22%）、有道（-15.64%）、优信（-15.52%）。 上周恒生中国企业指数下跌4.77%。最近一周涨幅前三：百澳家庭互动（+4.17%）、阜博集团（+3.28%）、友谊时光（+1.77%）；跌幅前三：美图公司（-17.53%）、稻草熊娱乐（-17.20%）、新东方-S（-15.89%）。 1.1.A股一周概况 表1：上周（9月19日-9月23日）传媒互联网行业A股情况 证券代码 证券简称 周前收盘 价(元) 周收盘价 (元) 周涨 跌幅% 周换手 率% 总市值（亿元） 流通A股占 总股本比例% 周成交额 (亿元) 周成交 (万股) 300788.SZ 中信出版 17.82 18.80 5.50 4.93 35.75 100.00 1.68 938 000156.SZ 华数传媒 7.04 7.12 1.14 1.61 131.93 84.46 1.77 2,521 300785.SZ 值得买 34.11 34.38 0.79 61.27 45.74 56.58 15.71 4,611 002291.SZ 星期六 14.90 15.00 0.67 7.83 136.68 92.48 10.19 6,600 301011.SZ 华立科技 26.64 26.58 -0.23 30.52 29.99 52.63 5.00 1,813 002131.SZ 利欧股份 1.83 1.82 -0.55 4.47 122.94 86.38 4.77 26,058 601928.SH 凤凰传媒 8.67 8.61 -0.69 2.38 219.12 100.00 5.25 6,050 601098.SH 中南传媒 10.03 9.96 -0.70 1.57 178.88 100.00 2.82 2,827 603000.SH 人民网 11.43 11.32 -0.96 4.49 125.16 100.00 5.69 4,968 600986.SH 浙文互联 4.84 4.79 -1.03 6.87 63.34 100.00 4.37 9,079 600088.SH 中视传媒 8.79 8.68 -1.25 3.70 34.52 100.00 1.30 1,473 600373.SH 中文传媒 8.86 8.74 -1.35 2.06 118.43 100.00 2.46 2,787 603888.SH 新华网 18.59 18.30 -1.56 8.48 94.98 100.00 8.13 4,401 002400.SZ 省广集团 4.23 4.16 -1.65 4.63 72.52 96.78 3.30 7,808 600037.SH 歌华有线 7.74 7.61 -1.68 2.83 105.91 100.00 3.01 3,936 600977.SH 中国电影 10.65 10.45 -1.88 1.82 195.10 100.00 3.63 3,404 600637.SH 东方明珠 6.38 6.26 -1.88 1.27 213.75 100.00 2.74 4,342 002174.SZ 游族网络 8.12 7.96 -1.97 3.40 72.90 99.81 2.50 3,108 002605.SZ 姚记科技 13.58 13.30 -2.06 3.95 54.06 80.64 1.75 1,293 300571.SZ 平治信息 30.49 29.84 -2.13 7.64 41.64 79.88 2.57 851 600158.SH 中体产业 8.35 8.17 -2.16 13.62 78.39 75.25 8.26 9,834 601949.SH 中国出版 4.56 4.45 -2.41 1.40 81.10 100.00 1.15 2,554 603096.SH 新经典 18.11 17.66 -2.48 6.73 28.70 100.00 1.96 1,094 300182.SZ 捷成股份 4.84 4.71 -2.69 7.08 121.28 81.33 7.13 14,816 300031.SZ 宝通科技 14.27 13.88 -2.73 7.93 57.18 83.79 3.88 2,739 600633.SH 浙数文化 6.56 6.37 -2.90 3.58 80.63 100.00 2.92 4,530 300148.SZ 天舟文化 3.17 3.07 -3.15 7.91 25.64 92.83 1.92 6,131 601599.SH 鹿港文化 3.34 3.23 -3.29 9.74 37.49 76.92 2.93 8,698 300113.SZ 顺网科技 10.95 10.58 -3.38 6.88 73.46 64.20 3.31 3,068 000681.SZ 视觉中国 11.27 10.88 -3.46 4.78 76.22 83.40 3.11 2,792 300027.SZ 华谊兄弟 2.49 2.40 -3.61 4.32 66.59 83.07 2.44 9,949 300770.SZ 新媒股份 32.36 31.18 -3.65 2.64 72.04 100.00 1.94 609 300315.SZ 掌趣科技 3.00 2.89 -3.67 3.65 79.69 95.46 2.83 9,602 300133.SZ 华策影视 5.13 4.93 -3.90 13.14 93.7