ETF产品周观察：上证龙头主题ETF近两周资金流入超百亿

ETF与指数产品关注热点 （1）本周六只“硬科技”ETF获批。上周五9月16日，跟踪上证科创板芯片、上证科创板新材料和中证机床3大“硬科技指数”的6只ETF同时上报，仅隔两天，6只ETF同时获批，其中5只在本周五9月23日同时进入发行阶段，而另一只国泰中证机床ETF将于下周一9月26日开始发行。这6只“硬科技”ETF均将于9月27日结束发行。 上证科创板新材料指数收益表现亮眼且当前估值较低，前景持续看好。上证科创板新材料指数以科创板的上市公司为样本，以2019年12月31日为基日。该指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。截至最新收盘日，该指数累计取得44.71%的总收益，年化收益为14.93%，且当前市盈率为历史最低值，前景持续看好。 市场回顾 本周境内权益类资产宽基类指数全线下跌。科创50跌幅最大，跌3.76%；中证500、上证50、沪深300、创业板指分别跌1.09%、1.8%、1.95%、2.68%。主要债券类资产指数均小幅上涨；境外权益类资产全线下跌，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数、德国DAX、日经225分别下跌5.07%、4.65%、4.0%、3.59%、1.50%。 恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数分别下跌6.97%、4.77%、4.42%。商品类资产全线下跌，NYMEX原油、ICE布油、COMEX白银、COMEX黄金分别下跌6.67%、6.36%、2.82%、1.89%。本周市场交投持续低迷，沪深两市成交额连续一周均不足万亿元且一直下降，最低成交额为2022年9月21日（本周四）出现的6382.08亿元，为近一年的最低值。本周北向资金净卖出61.34亿元，南向资金净买入108.27亿（HKD）。 本周申万一级行业多数收跌，其中仅煤炭、有色金属、石油石化、电力设备有所上涨，分别上涨3.43%、1.56%、1.23%、0.8%、0.12%。美容护理、建筑材料、电子跌幅居前，分别跌8.0%、5.56%、5.19%。 估值情况 本周各主要权益类宽基指数估值全部下跌，按照估值下跌顺序由大到小分别是上证50（-3.17%）、创业扳指（-2.30%）、万得全A（-2.14%）、中证800（-1.16%）、沪深300（-0.95%）、中证1000（-0.49%）、中证500（-0.28%）。 ETF规模变动与成交情况 本周非货币ETF规模减少78.5亿元，净流入193.46亿元。分类型来看，商品型ETF规模增加3.71亿元，净流入1.72亿元；债券型ETF规模减少5.9亿元，净流出5.79亿元；跨境港股ETF规模减少14.05亿元，净流入33.5亿元；跨境非港股ETF规模减少14.84亿元，净流入7.37亿元；股票型ETF规模减少47.42亿元，净流入156.66亿元； ETF业绩表现 本周跨境非港股ETF中华夏纳斯达克100ETF表现最好(-0.86%)，跨境港股ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(-2.24%)，股票型ETF中国泰中证煤炭ETF表现最好(+3.63%)，商品型ETF中博时黄金ETF表现最好(+1.13%)，债券型ETF中平安5-10年期国债活跃券ETF表现最好(+0.14%)。 ETF发行与上市情况 本周无新ETF上市交易。 本周新成立4只ETF与其它指数产品，其中包括两只新能源主题相关的ETF、一只恒生科技相关ETF和一只化工产业相关ETF。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。 一、ETF与指数产品关注热点 （1）本周六只“硬科技”ETF获批。上周五9月16日，跟踪上证科创板芯片、上证科创板新材料和中证机床3大“硬科技指数”的6只ETF同时上报，仅隔两天，6只ETF同时获批，其中5只在本周五9月23日同时进入发行阶段，而另一只国泰中证机床ETF则将于下周一9月26日开始发行。这6只“硬科技”ETF均将于9月27日结束发行。 图表1：6只“硬科技”ETF发行简介 图表2：6只“硬科技”ETF基金经理简介 上证科创板新材料指数收益表现亮眼且当前估值较低，前景持续看好。上证科创板新材料指数以科创板的上市公司为样本，以2019年12月31日为基日。 该指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。 截至最新收盘日，该指数累计取得44.71%的总收益，年化收益为14.93%，且当前市盈率为历史最低值，前景持续看好。 图表3：三大科技指数收益与估值情况 二、本周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 本周境内权益类资产宽基类指数全线下跌。科创50跌幅最大，跌3.76%；中证500、上证50、沪深300、创业板指分别跌1.09%、1.8%、1.95%、2.68%。 主要债券类资产指数均小幅上涨，中债-总财富(3-5年)指数、中债-长期债券净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数分别上涨0.12%、0.04%、0.04%、0.03%。 境外权益类资产全线下跌，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数、德国DAX、日经225分别下跌5.07%、4.65%、4.0%、3.59%、1.50%。恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数分别下跌6.97%、4.77%、4.42%。 商品类资产全线下跌，NYMEX原油、ICE布油、COMEX白银、COMEX黄金分别下跌6.67%、6.36%、2.82%、1.89%。 本周市场交投持续低迷，沪深两市成交额连续一周均不足万亿元且一直下降，最低成交额为2022年9月21日（本周四）出现的6382.08亿元，为近一年的最低值。本周北向资金净卖出61.34亿元，南向资金净买入108.27亿（HKD）。 图表4：主要大类资产指数本周表现 2.2申万一级行业表现 本周申万一级行业多数收跌，其中仅煤炭、有色金属、石油石化、电力设备有所上涨，分别上涨3.43%、1.56%、1.23%、0.8%、0.12%。美容护理、建筑材料、电子跌幅居前，分别跌8.0%、5.56%、5.19%。 图表5：申万一级行业本周表现 三、估值情况 本周各主要权益类宽基指数估值全部下跌，按照估值下跌顺序由大到小分别是上证50（-3.17%）、创业扳指（-2.30%）、万得全A（-2.14%）、中证800（-1.16%）、沪深300（-0.95%）、中证1000（-0.49%）、中证500（-0.28%）。 图表6：主要宽基指数估值情况 图表7：主要宽基指数估值变化情况 本周申万一级行业估值分位数多数收跌，仅煤炭、电力设备、石油石化、综合、有色金属估值有所上升，分别上升1.16%、0.99%、0.87%、0.25%、0.12%。下跌前三行业为家用电器、美容护理、建筑材料，分别下跌8.27%、5.25%、5.17%。 图表8：申万一级行业估值情况 图表9：申万一级行业估值变化情况 四、ETF规模变动与成交情况 4.1 ETF规模变化 本周非货币ETF规模减少78.5亿元，净流入193.46亿元。分类型来看，商品型ETF规模增加3.71亿元，净流入1.72亿元；债券型ETF规模减少5.9亿元，净流出5.79亿元；跨境港股ETF规模减少14.05亿元，净流入33.5亿元；跨境非港股ETF规模减少14.84亿元，净流入7.37亿元；股票型ETF规模减少47.42亿元，净流入156.66亿元； 具体到权益类宽基ETF，上证龙头主题ETF规模增加最多，为16.32亿元，科创50主题ETF规模减小最多，为8.48亿元。上证龙头主题ETF资金净流入最多，为27.41亿元，MSCI主题ETF资金净流出最多，为1.0亿元。 图表10：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图表11：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周A股周期板块ETF规模增加最多，为5.3亿元，A股科技板块ETF规模减小最多，为30.31亿元。A股科技板块ETF资金净流入最多，为17.25亿元，A股战略地域板块ETF资金净流出最多，为1.96亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是上证龙头主题、沪深300主题、创业板主题、医药生物主题、恒生指数主题。资金净流出前5的主题是国防军工主题、国企央企改革主题、金融地产主题、新能车主题、MSCI主题。 图表12：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图表13：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入的主题有：上证龙头、沪深300主题、医药生物主题、创业板主题、证券公司主题，上证龙头连续两周总流入额达106.7亿元。连续两周净流出的主题有：金融地产、国防军工主题、泛消费主题、银行、汽车零部件，金融地产连续两周总流出额达-5.65亿元。 图表14：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，华夏上证50ETF本周资金净流入最多，为26.13亿元，海富通中证短融ETF本周资金净流出最多，为5.96亿元。 图表15：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2 ETF成交情况 相比于上一周，本周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为易方达中证海外互联ETF，跨境港股ETF为华夏恒生ETF，股票型ETF为易方达创业板ETF，商品型ETF为博时黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 图表16：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 五、ETF业绩表现 本周跨境非港股ETF中华夏纳斯达克100ETF表现最好(-0.86%)，跨境港股ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(-2.24%)，股票型ETF中国泰中证煤炭ETF表现最好(+3.63%)，商品型ETF中博时黄金ETF表现最好(+1.13%)，债券型ETF中平安5-10年期国债活跃券ETF表现最好(+0.14%)。 图表17：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 六、ETF融资融券情况 本周融资买入总额为159.98亿元，上周融资买入总额为136.71亿元，增加了23.27亿元。本周融资卖出总量为16.78亿份，上周融资卖出总量为14.73亿份，增加了2.04亿份。 图表18：近一周融资融券情况 七、当前ETF市场规模现状 截至本周五(2022-09-23)，市场共有732只上市交易的ETF，规模合计14650.12亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为4385.51亿元，其次是主题指数ETF，规模为2925.37亿元。 图表19：一级分类下非货币ETF规模 图表20：股票型ETF细分类别规模 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1195.56亿元和1048.42亿元。分主题看，沪深300主题和上证龙头主题规模最大，分别为1218.69亿元和631.72亿元。 图表21：不同板块ETF规模 图表22：不同主题ETF规模 截至本周五(2022-09-23)，共有52家基金公司管理非货币ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达78.69%、97.89%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(2359.78亿元，占比20.93%)、易方达基金管理有限公司(1440.04亿元，占比12.77%)、华泰柏瑞基金