晨报

2022年9月26日星期一 【新股资讯】 健世科技（9877.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 公司成立于2011年11月，是一家立足中国的医疗器械公司，致力于开发用于治疗结构性心脏病的介入产品。公司已开发出针对不同类型结构性心脏病（包括三尖瓣疾病、主动脉瓣疾病、二尖瓣疾病及心力衰竭）的一系列治疗解决方案。核心产品LuX-Valve是专为重度三尖瓣返流及高手术风险患者而设计的第一代经导管三尖瓣置换系统。另一款核心产品Ken-Valve是专为治疗重度主动脉瓣返流（或合并主动脉瓣狭窄）而设计的经导管主动脉瓣置换系统。2021年3月已成功完成Ken-Valve的多中心可行性临床试验，确证性临床试验正在进行中，预期将于2024年上半年获批商业化。财务情况：期内亏损2020年为人民币299.67百万元，2021年为500.67 百万元；研发支出2020年为170.63百万元，2021年为265.34百万元。 上市后预计公司股份市值111.38-120.14亿港元，公司是一家致力于开发用于治疗结构性心脏病的介入产品的医疗器械公司，产品拥有巨大的市场潜力，建议谨慎申购。 艾美疫苗（6660.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 公司是中国大型全产业链民营疫苗集团，业务涵盖从研发到制造、再到商业化的整个行业价值链。按2021年批签发量（不含新冠疫苗）计算，公司是中国第二大疫苗公司，所占市场份额为 证 7.4%，仅次于国有企业中国医药集团中国生物技术股份有限公司。按2021年销售收入（不包括新冠疫苗）计，于中国所占市场份额为2.1%。公司是唯一一家在全球范围内拥有全部五种经过验证的人用疫苗平台技术的中国疫苗企业，拥有五大平台技术包括细菌疫苗平台技术、病毒疫苗平台技术、基因工程疫苗平台技术、联合疫苗平台技术及mRNA疫苗平台技术。此外，当前疫情情况反复，公司利用其全谱平台技术，采用了mRNA、灭活病毒及重组腺病毒载体这三种技术路线来开发新冠在研疫苗。按2021年全球销售额计，公司的疫苗及在研疫苗囊括世界排名前十的所有疫苗产品；2021年中国约75%的新生儿接种了公司的重组乙型肝炎疫苗；按2021年批签发量计，公司为全球及中国最大的乙型肝炎疫苗供应商，在中国占有45.4%的市场份额；按2021销售收入计，公司为中国第三大乙型肝炎疫苗供应商，在中国占有24.0%的市场份额。按 券2021年批签发量及销售收入计，公司是全球及中国第二大人用狂犬病疫苗供应商，在中国市场 研占有18.1%及16.2%的市场份额。此外，公司拥有三款新冠在研疫苗、一款手足口病EV71- 究CA16二价在研疫苗、三款肺炎球菌在研疫苗（PCV13、PCV20及PPSV23）、三款基于DTP 的联合在研疫苗（DTcP、DTaP及DTP-Hib），以及其他若干具有高市场潜力的在研疫苗，其报中大部分针对受众广大、可通过疫苗预防的重大传染病，且其中的五款可能是全球或全国首研疫告苗。 公司于2019、2020、2021年的营业收入分别为人民币9.52亿元、16.38亿元、15.70亿元， 毛利分别为人民币7.33亿元、13.54亿元、12.95亿元，净利润分别为人民币1.17亿元、3.79亿元、-6.93亿元。2021年亏损的原因是股份报酬开支合计人民币952.1百万元，包括一次性股 1 请务必阅读免责条款 份报酬开支人民币896.9百万元及其他股份报酬开支人民币55.2百万元（用于向雇员授出其他 股份奖励及购股权）。上市后预计公司股份市值195.49亿港元，公司是唯一一家在全球范围内拥有全部五种经过验证的人用疫苗平台技术的中国疫苗企业，广泛的疫苗组合具有较大的潜在市场规模，建议谨慎申购。 中创新航（3931.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 公司是一家全球领先的新能源科技企业，主要从事动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产和销售，为新能源全场景市场提供完善的产品解决方案和生命周期管理。公司拥有持续领先的技术创新能力，依托国家认定企业技术中心、博士后科研工作站等科研平台，在材料、结构和制造技术创新和生态健康发展创新上不断发力，打造有全球影响力的新能源科技创新平台。公司持续打造硬核产品力，服务市场，成就客户，与生态伙伴实现共创共赢。公司通过其强劲的科研实力并通过仿真技术，全面支持从概念设计到产品交付的全部开发过程，再依托其完备的实验能力形成服务锂电池全系试制、分析和评价体系的七大实验平台。2022年1-8月，公司的装机量为11.38GWh，其市场份额由2021年的5.9%提升至了7.02%，在此期间在中国动力电池企业及中国第三方动力电池企业中排名第三和第二。公司同时也是2021年中国前十大动力电池企业中 于2019年至2021年间唯一一家每年同比增长率超过100%的企业。目前，公司已设立多个产业基地，其中包括合肥基地，常州及厦门产业基地等以构建长三角，西南、中部和大湾区产业集群，实现全方位国内产业布局。公司19、20、21年分别实现营业收入17.34、28.25、68.17亿元，在19、20年分别亏损1.56、0.18亿元并在21年实现盈利1.12亿元。 建议谨慎申购。在中国新能源汽车行业的高速发展下，动力电池市场的规模和其需求量不断提升。在此背景下，公司拥有的全方位的动力电池研发制造和产品管理能力使其成为继宁德时代和比亚迪后的第三人。考虑于比亚迪的动力电池更多装配与其自有品牌，以及宁德时代近期装机量份额的缓慢下降，作为第三方动力电池企业的中创新航的未来业绩有望进一步增长。此外，公司为了保证产能扩张需要，毛利率相对较低，2019年-2021年，中创新航毛利率均值为7.97%，同期宁德时代均值为27.7%。按照招股价格的中位数计算，公司上市后市值约为788.7亿港元，公司2022年第一季度利润为0.58亿元，据此预估公司2022全年利润约为2.32亿，对应2022 年的市盈率为339.94倍，相较于可比公司估值水平较高，建议谨慎申购。 2 【债券快讯】 9月23日中资美元债一级市场发行3只债券 盐城东方集团拟发行RegS、3年期、2.3亿美元高级无抵押债券，最终定价7.0%，国泰君安国际(B&D)、中金公司、财通国际、兴证国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人；民银资本、华夏银行香港分行、金信期盈证券担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。 济南市中财金投资集团拟发行RegS、364天、以美元计价的高级无抵押债券。初始指导价6.3%区域，中泰国际(B&D)担任独家全球协调人；中泰国际、申万宏源(香港)、浙商银行香港分行、东吴中新资本(亚洲)、光银国际、星展银行、兴证国际担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。 广西柳州东城集团对LZDCID7.509/22/25增发0.227亿美元，收益率7.499%。国泰君安国际(B&D)、北港证券(香港)、海通国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。 【市场综述】 上周五港股各种重要指数全部下跌。截至9月23日，恒生指数下跌1.18%，报收17933.27 点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-1.32%、-2.23%和-1.92%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.95%和-2.29%。从行业来看，多数行业出现下跌：其中电讯业和金融业表现相对较好，涨跌幅分别为1.24%和-0.15%；资讯科技业和医疗保健业市场走势较弱，涨跌幅分别为-2.69%和-3.18%。内地股市方面，截至9月23日，上证指数收盘价为3088.37点，下跌0.66%；深证综指收盘价为1963.69点，下跌1.41%。陆港股通方 面，截至9月23日，当日沪股通北上资金净流量为6.81亿元，深股通北上资金净流量为-11.86亿元，共计陆股通资金净流入-5.06亿元；当日沪市港股通南下资金净流入14.62亿元，深市港股通南下净流入为10.6亿元，共计港股通资金净流入25.22亿元。 美国三大股指集体下跌：截至9月23日，道琼斯工业指数报收29590.41点，较前一个交易日下跌1.62%；标普500指数报收3693.23点，较前一个交易日下跌1.72%；纳斯达克指数报收10867.93点，较前一个交易日下跌1.8%。此外，费城半导体指数报收2408.9点，较前一个交 易日下跌1.45%。欧洲股市方面：截至9月23日，英国富时100指数报收7018.6点，较前一个交易日下跌1.97%；法国CAC40指数报收5783.41点，较前一个交易日下跌2.28%；德国DAX指数报收12284.19点，较前一个交易日下跌1.97%。 期货市场方面：截至9月23日，恒生期货收盘价为23584.79点，较前一个交易日下跌1.5%。 伦敦金现收盘价为1643.6美元/盎司，较前一个交易日下跌1.65%。布伦特原油收盘价为86.65美元/桶，较前一个交易日下跌4.21%。此外，人民币兑美元汇率报7.11元/美元，较前一个交易日上涨0.42%。 3 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 2172.HK 微创脑科学 4 6.28 23.70 2022-09-23 医疗保健设备与服务 2 2361.HK 中康控股 3 22.26 3.68 2022-09-23 软件与服务 3 3898.HK 时代电气 2 5.75 35.85 2022-09-23 资本货物 4 9858.HK 优然牧业 2 5.24 2.21 2022-09-23 食品、饮料与烟草 5 1530.HK 三生制药 2 4.86 5.61 2022-09-23 制药、生物科技与生命科学 6 0728.HK 中国电信 2 4.29 2.92 2022-09-23 电信服务Ⅱ 7 2390.HK 知乎-W 2 3.26 17.12 2022-09-23 软件与服务 8 0386.HK 中国石油化工股份 2 2.61 3.54 2022-09-23 能源Ⅱ 9 1458.HK 周黑鸭 2 2.22 3.69 2022-09-23 食品、饮料与烟草 100762.HK中国联通21.903.752022-09-23电信服务Ⅱ 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 10867.93 -1.80 美元指数 113.03 1.57 道琼斯工业指数 29590.41 -1.62 费城半导体指数 2408.90 -1.45 伦敦金融时报100指数 7018.60 -1.97 法兰克福DAX指数 12284.19 -1.97 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 6.81 深股通 北上 -11.86 沪市港股通 南下 16.41 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3088.37 -0.66 深证综合指数 1963.69 -1.41 恒生指数 17933.27 -1.18 恒生综合大型股指数 1609.55 -1.32 恒生综合中型股指数 3633.51 -2.23 恒生综合小型股指数 1406.74 -1.92 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 23584.79 -1.50 伦敦金现 1643.60 -1.65 布伦特石油(连续) 86.65 -4.21 美元兑人民币(CFETS)7.110.42 深市港股通南下11.74 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 4 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,0