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【中信农业】宠物:内销加速+业绩高增,下半年有望迎来双击▪稀缺的

2022-09-22未知机构从***
【中信农业】宠物:内销加速+业绩高增,下半年有望迎来双击▪稀缺的

【中信农业】宠物:内销加速+业绩高增,下半年有望迎来双击 ▪稀缺的景气行业:与其他消费行业相比,即使在疫情影响下,行业仍然保持较高景气度,上半年同比增长仍在115%以上。竞争方面,随着渠道红利、产品红利逐步消失,行业进入品牌竞争的时代,未来龙头公司有望持续拉开领先身位。 ▪下半年内销有望加速: ①中宠:上半年国内增长20-25%,其中顽皮品牌增长40%+,下半年干粮有望高增持续。 zeal在渠道改革、新品带动下,7-8月增长明显提速,叠加领先品牌上新带动,国内市场Q3有望重回高增。 ②佩蒂:二季度国内增长明显加快,预计Q2国内增长30-40%,公司持续补短板,调结构,依托新媒体平台,爆品策略成效已显,H1自主品牌增长翻番,随着产品矩阵持续完善下半年有望延续高增长。 ▪海外需求旺盛,贬值增厚业绩:宠物食品具备刚需属性,订单需求持续旺盛,叠加人民币贬值,下半年出口业绩有望持续高增长。 ▪当前二者估值都处于历史相对低位,叠加全年业绩高增+内销提速预期,板块有望迎来双击行情,继续重点推荐中宠股份+佩蒂股份。