【浙商医药|孙建】近期上游公司观点更新反馈近期键凯科技、拱东医疗

【浙商医药|孙建】近期上游公司观点更新反馈 近期键凯科技、拱东医疗等上游公司有所调整，我们认为公司的近期经营一切正常，针对市场关心的问题，我们的观点是： ①全球市场开拓：我们认为全球供应链合作深入仍然是上游公司中期兑现逻辑，美国鼓励本土生物制造政策不影响中国的上游公司在全球增量市场的开拓。 ②短期增长：随着下游应用场景拓宽（从标品到定制，从一个环节/领域拓展多场景），放量环节增长持续性更好；随着7-8月国内医疗机构诊疗和科研活动恢复，我们预计增长环比改善。 【具体看公司】 ①拱东医疗：我们维持对公司2022年净利润增速的预期（2022年4+亿利润，对应2022H2同比增速在40%+），医疗端诊疗恢复有望改善产品结构，全球供应链客户的合作有望打开中期增长天花板，我们持续看好。 ②键凯科技：我们维持对公司2022年收入和净利润增速的预期，自有临床项目进展顺利（聚乙二醇伊立替康、医美项目），我们预计随着Q4盘锦产能释放、海外合作项目管线推进/上市，公司在PEG领域制造&创新应用有望迈上新台阶。