西部水泥中期报告2022

目录 02 公司资料 03 财务摘要 04 管理层讨论与分析 20 权益披露 26 企业管治及其他资料 28 简明综合财务报表审阅报告 29 简明综合损益及其他全面收益表 30 简明综合财务状况表 32 简明综合权益变动表 34 简明综合现金流量表 35 简明综合财务报表附注 公司资料 总部及中国主要营业地点 中国陕西省西安市长安区 航天基地 神舟四路336号尧柏研发培训中心 注册办事处 13CastleStreetStHelier JerseyJE11ES 香港主要营业地点 香港尖沙咀 广东道9号海港城 港威大厦第6座37楼3705室 公司网站 www.westchinacement.com 董事会 执行董事张继民（主席）马维平（总裁） 非执行董事 马朝阳 侍光磊（于二零二二年四月十九日辞任）王敬谦（于二零二二年四月十九日获委任）范长虹 独立非执行董事 李港卫谭竞正朱东 公司秘书 陈兢修HKICPA 法定代表 马维平 陈兢修HKICPA 审核委员会成员 李港卫（主席）谭竞正 朱东 薪酬委员会成员 谭竞正（主席）张继民 李港卫朱东 提名委员会成员 张继民（主席）李港卫 谭竞正 独立核数师 德勤•关黄陈方会计师行执业会计师 注册公众利益实体核数师香港 金钟道88号 太古广场第1期35楼 泽西主要股份过户登记处 ComputershareInvestorServices(ChannelIslands)Limited OrdinanceHouse31PierRoad StHelierJerseyJE48PW 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712–1716室 主要往来银行 中国农业银行股份有限公司中国银行 西安银行 中国西部水泥有限公司2022中期业绩报告02 财务摘要 人民币百万元（除另有指明外） 截至二零二二年六月三十日止六个月 截至二零二一年六月三十日止六个月 变动百分比 （未经审核） （未经审核） 水泥及熟料总销售量（百万吨） 9.15 10.30 (11.2%) 水泥销售量（百万吨） 8.70 10.09 (13.8%) 骨料销售量（百万吨） 2.30 2.00 15.0% 商业混凝土销售量（百万立方米） 0.64 0.76 (15.8%) 收益 4,152.3 4,232.9 (1.9%) 毛利 1,352.9 1,343.7 0.7% 除息税折旧摊销前盈利(1) 1,690.1 1,677.5 0.8% 本公司拥有人应占溢利 658.2 1,056.1 (37.7%) 每股基本盈利 12.1分 19.4分 (37.6%) 毛利率 32.6% 31.7% 0.9个百分点 除息税折旧摊销前盈利率 40.7% 39.6% 1.1个百分点 二零二二年六月三十日 二零二一年十二月三十一日 变动百分比 （未经审核） （经审核） 资产总值 27,389.4 26,648.4 2.8% 债务净额(2) 5,569.0 4,990.4 11.6% 净资产负债比率(3) 46.5% 42.3% 4.2个百分点 每股净资产 220分 217分 1.4% 附注： (1)除息税折旧摊销前盈利相等于除税前溢利加融资成本、折旧及摊销、减值亏损以及公平值亏损净额减利息收入、外汇收益净额及出售联营公司收益。 (2)债务净额相等于银行借款、中期票据及优先票据减银行结余及现金及受限制╱已质押银行存款。 (3)净资产负债比率乃按债务净额除以权益计量。 03中国西部水泥有限公司2022中期业绩报告 管理层讨论与分析 业务回顾 概览 二零二二年上半年，中国西部水泥有限公司（“本公司”）及其附属公司（统称“本集团”）的经营环境艰难。陕西、新疆及贵州省的销售量较二零二一年同期分别下跌12.7%、30.7%及39.0%。另一方面，莫桑比克的销售量较二零二一年同期增加127.3%。截至二零二二年六月三十日止六个月，本集团水泥及熟料销售量为9,150,000吨，较二零二一年上半年录得的10,300,000吨减少11.2%。 由于期内煤炭价格持续维持高企，陕南、关中、贵州及新疆的平均售价（“平均售价”）亦增加以支付不断增加的成本。此外，本集团继续实行效率提升和成本减省措施，在二零二二年上半年将其他成本维持于相对稳定水平。加上莫桑比克的较高利润，整体利润于二零二二年上半年仍得以维持稳定。于二零二二年上半年，本集团维持稳健的现金流量，除息税折旧摊销前盈利为人民币1,690,100,000元，略高于二零二一年上半年所录得的人民币1,677,500,000元。 于二零二二年六月三十日，本集团总产能达29,000,000吨，包括十七条新型悬浮预热器（“新型悬浮预热器”）水泥生产线，在陕西省、新疆省、贵州省及非洲莫桑比克的产能分别达21,700,000吨、3,500,000吨、1,800,000吨及2,000,000吨。此外，本集团骨料及商业混凝土总产能分别为15,000,000吨及12,400,000立方米。 经营环境 于二零二二年上半年，2019冠状病毒病爆发持续对经营环境造成不利影响。中国政府继续密切协调疫情防控及经济工作。基建投资表现保持稳定，而房地产投资正在恶化，导致对水泥的需求下跌。另一方面，为控制空气污染及保卫蓝天，大气污染环境管理不会放松，地方管控措施会更加严格。因此，错峰停产及矿山全面治理等多项政策的影响对平衡水泥行业供需关系更加有利。 于二零二二年上半年，陕西省整体固定资产投资（“固定资产投资”）增长率稳定，而房地产发展投资（“房地产发展投资”）增长率下跌。于二零二二年上半年，固定资产投资及房地产发展投资分别增加9.4%（二零二一年：10.0%）及4.6%（二零二一年：11.9%）。固定资产投资的增长率于二零二二年上半年保持稳定，乃由于政府推出的刺激经济政策所致。然而，房地产发展投资增长率下跌，整体导致陕西省所有生产商的水泥产品需求亦下跌。幸而，供应方之激烈竞争仍是影响陕西省平均售价的重要因素，其将继续透过根据严格的环保政策持续于淡季期间采取间歇错峰停产取得平衡。 本集团利润稳定的另一个重要因素是即使于二零二二年上半年煤炭价格持续走高，其他成本仍保持于稳定水平，这是由于本集团期内成功落实效率提升及成本减省措施所致。 中国西部水泥有限公司2022中期业绩报告04 管理层讨论与分析 陕南 于二零二二年上半年，本集团于陕南的业务及市场维持合理稳定水平。鉴于近年新建产能不多和有效关闭过时的小型熟料窑及水泥粉磨产能，加上从其他地区运送的路途遥远，故供应面仍然保持理性稳定。本集团有效维持在当地市场的稳固领导地位，促进供应面的秩序。 期内，在铁路及高速公路基建项目施工持续增长的支持下，陕南的需求维持合理水平。安康至岚皋高速公路、巫溪至镇平高速公路、十堰至巫溪北高速公路、米仓大道及西安至安康高铁项目是其中格外重要的需求推动因素；而汉中至巴中至南充高铁、卢氏至栾川高速公路、宁陜至石泉高速公路、康县至略阳高速公路、苍溪至巴中高速公路、城口至开州高速公路、洛南至卢氏高速公路、丹凤至宁山高速公路、月河水电站、旬阳水电站及土溪口水库的建设亦支持有关需求。陕南城乡发展继续得到引汉济渭工程支持，对区内水泥需求及发展举足轻重。 尽管陕南的水泥销售量减少约11.5%，其平均售价仍有所增加。于二零二二年上半年，本集团在陕南的水泥平均售价约为每吨约人民币372元（二零二一年：每吨人民币290元）（不含增值税），低于本集团的整体平均售价每吨人民币384元（二零二一年：每吨人民币319元）（不含增值税），产能利用率约为75%（二零二一年：75%）。 05中国西部水泥有限公司2022中期业绩报告 管理层讨论与分析 关中 关中市场（尤其西安城区市场）的需求仍然低迷。早已失衡的此低需求情况加剧关中供求。幸而，透过根据严格环境政策持续于淡季期间实行间歇错峰停产，以及政府推出的刺激经济政策带动持续复苏及加快基建工程需求，上述失衡现象得以缓解。 期内，本集团在西安、铜川地区及渭南地区继续保持市场占有率，而城镇化持续为该等地区带来较强需求。本集团亦向多个基建项目供应水泥，包括建设华能电力－煤炭运输铁路、韩城至黄龙高速公路、西咸高速公路南段、澄城至韦庄高速公路、北京至昆明高速公路、韦庄至罗敷高速公路、延安东绕高速公路、多个西安地铁╱市政项目、东庄水库、引汉济渭工程（第二期）及咸阳机场。最大项目西安至延安高铁于二零二二年上半年消耗逾170,000吨水泥。 关中的销量下跌约13.7%，且平均售价亦告上升。于整段期间，本集团于关中录得水泥平均售价每吨人民币351元 （二零二一年：每吨人民币319元）（不含增值税），低于本集团的整体平均售价每吨人民币384元（二零二一年：每吨人民币319元）（不含增值税），产能利用率约为55%（二零二一年：61%）。 新疆及贵州省 于二零二二年上半年，本集团在新疆省的厂房营运有所衰退。新疆的销售量减少近30.7%至约970,000吨（二零二一年：1,400,000吨）。于二零二二年上半年，新疆的销量因基建项目减少及房地产市场下滑趋势而有所下跌。本集团录得水泥平均售价增至约每吨人民币442元（二零二一年：每吨人民币406元）（不含增值税），产能利用率约为55%（二零二一年：55%）。 在贵州省，本集团的厂房贡献总销售量约390,000吨水泥，而二零二一年上半年则为640,000吨，减幅约39.0%。于二零二二年上半年，本集团于贵州录得水泥平均售价约每吨人民币429元（二零二一年：每吨人民币260元）（不含增值税），产能使用率约43%（二零二一年：71%）。贵州的供求失衡甚至因需求局面持续变差而加剧。由于花溪厂房临近贵阳市及贵阳－安顺（“贵安”）新区，销量已优于贵州其他地区。 非洲 本集团于南非的“窗口”国家莫桑比克建造了一间水泥厂，以紧密配合中国的“一带一路”发展政策，抓紧“走出去”政策带来的机遇，最大限度的提高水泥产能。莫桑比克厂房于二零二零年十二月开始投产。截至二零二二年六月三十日止六个月，莫桑比克的销售量增加127.3%至约500,000吨（二零二一年：220,000吨）。于二零二二年上半年，由于二零二一年期间新产能成功进入市场，莫桑比克的销售量及平均售价皆有所上升。本集团录得水泥平均售价增加约每吨人民币509元（二零二一年：每吨人民币413元）（不含增值税），产能使用率约50.0%（二零二一年：22.5%）。 中国西部水泥有限公司2022中期业绩报告06 管理层讨论与分析 铜川厂房 陕西省 韩城厂房 蒲城厂房 榆林 洋县厂房 药王山厂房 延安 勉县厂房 铜川 渭南实丰厂房 咸阳 宝鸡 西安 商洛 富平厂房 丹凤厂房 —1号及2号线 汉中 安康 西乡厂房 旬阳厂房 镇安厂房 07中国西部水泥有限公司2022中期业绩报告 管理层讨论与分析 新疆省 伊犁厂房 伊宁巿 伊犁地区 乌鲁木齐 地级巿 和田地区 墨玉厂房 贵州省 贵阳巿 花溪厂房 中国西部水泥有限公司2022中期业绩报告08 管理层讨论与分析 非洲 莫桑比克 莫桑比克厂房 09中国西部水泥有限公司2022中期业绩报告 管理层讨论与分析 节能、排放及环保解决方案 本集团继续致力达致节能减排的最高行业标准并进一步开发环保方案。本集团所有生产设施均采用新型悬浮预热器技术，厂房均靠近各自的石灰石采矿场，并于许多厂房使用石灰石输送带系统，务求尽量减低运输过程中排放的污染物。本集团亦是陕西省首间使用脱硫石膏及建筑废料作部分水泥产品原料的水泥生产商，且定期回收电厂的粉煤灰，以及回收钢铁厂产生的矿渣，作为加入其部分水泥产品的材料。 本集团于大部分生产设施安装余热回收系统。于二零二二年六月三十日，十七条生产线中有十四条已运营有关系统。该等系统有助本集团生产线减省约30%电耗，而每百万吨水泥的二氧化碳（“二氧化碳”）排放量亦减少约22,000吨。 本集团位于陕西、新疆及