非洲金融科技报告

非洲金融科技：开始的结束 2022年8月 内容 03 执行摘要 12 1.铺设道路 23 2.所有优秀的东西都很难，因为它们是罕见的 34 3.非洲金融科技取得长期成功的制胜法宝 43 4.让数字化：建设非洲的金融科技未来 45 关于作者 2非洲金融科技：开端的终结 非洲金融科技的兴起 非洲金融服务正在经历结构性转变： ~10%的交易 4个挑战面对 非洲金融科技： 达到规模和盈利能力 市场领导者分享 6个特点： 12 非洲是数字化的 将他们的价值主张与市场相匹配 快速获取大量活跃用户 4-60亿美元 2020年金融科技收入；3-5% 金融科技渗透（不包括SA）与全球领导者保持一致 金融科技解决方案80%更便宜 ，储蓄回报 高3倍 在不确定的环境中航行 管理稀缺性 建立稳健的公司治理基础 3 制定明确的获利策略并有效实施 5 了解并解决非洲线下市场 4 管理较低的预期每位客户收入 6 积极参与、调整并与监管机构合作 金融科技收入可能增长8倍至抵达300亿美元到2025年 金融科技增长穿过非洲54个国家不会是统一的： 最快的年增长率:机会 15%加纳 传统银行业国家 南非和摩洛哥 在较小的口袋里，例如B2B贷款 13% 讲法语的西非 移动货币专家 肯尼亚、坦桑尼亚 、加纳和乌干达 在创新解决方案而非正规金融 12% 尼日利亚和埃及 服务 混乱的市场 尼日利亚和埃及 为B2C业务 扩展 与权利激励措施和支持，下一个奇迹非洲独角兽只是等待出现。 11主要市场= 70%非洲GDP和 50%人口： 尼日利亚、埃及、南非、摩洛哥、加纳、肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、科特迪瓦、喀麦隆和塞内加尔 十字路口市场 科特迪瓦、喀麦隆和塞内加尔 影响金融创新的形态 执行摘要 非洲的金融科技（fintech）产业正在走向成熟。面对政治和经济挑战以及全球大流行，非洲大陆的金融科技正在蓬勃发展。从2020年到2021年，非洲科技初创公司的数量增加了两倍，达到约5,200家。其中不到一半是金融科技公司，它们将颠覆和增强传统金融服务作为他们的业务。1麦肯锡分析显示，非洲金融科技公司已经在市场上取得了重大进展，预计2020年的收入约为40亿至60亿美元，平均渗透率在3%至5%之间（不包括南非 ）。2这些数字与全球市场领导者一致。3 我们采访的一位行业领袖评论说，非洲大陆正在经历一场“金融科技爆发”，而不是“金融科技颠覆”，当地和国际投资者都在关注。非洲金融科技正在成为投资温床，过去一年平均交易规模不断扩大，金融科技在非洲的融资比例不断增加，带来就业机会 和非洲经济的增长。而故事才刚刚开始。随着金融科技的成熟，非洲大陆的金融服务正处于一个转折点，几个非洲国家有很大的机会利用近年来的势头来释放该行业的进一步潜力。 尽管与全球趋势一致，融资放缓，但我们预计非洲大陆的金融科技行业将出现显着增长和价值创造。现金仍在使用 90%的交易在非洲进行，这意味着金融科技收入具有巨大的增长潜力。如果该行业的整体渗透率能够达到与肯尼亚相似的渗透率水平，肯尼亚是世界上金融科技渗透率最高的国家之一，我们估计到2025年非洲金融科技收入可能达到其当前价值的八倍。 非洲金融服务正在经历结构性转变 麦肯锡分析估计，非洲的金融服务市场可能增长约 每年10%，到2025年将达到约2300亿美元的收入（1500亿美元不包括南非，它是非洲大陆最大和最成熟的市场）。灵活的金融科技公司不失时机地在这个不断扩大的市场中分得一杯羹。作为非洲增长最快的初创行业，金融科技公司的成功受到多种趋势的推动，包括智能手机拥有量的增加、互联网成本的下降、网络覆盖范围的扩大，以及年轻、快速增长和快速城市化的人口。4COVID-19大流行加速了现有的数字化趋势，并为新技术参与者创造了肥沃的环境，尽管它造成了巨大的困难并扰乱了整个非洲大陆的生活和生计。 我们的分析表明，金融科技参与者正在为他们的客户带来巨大的价值。他们的交易解决方案可以比传统参与者提供的解决方案便宜多达80%，节省的利息高达三倍，而汇款成本可能便宜多达六倍。 $230 十亿 预计到2025年非洲 金融服务收入 1“非洲科技初创公司的资金激增，金融科技是大赢家，”首席信息官，2022年2月6日。 2以银行收入的百分比来衡量。 3麦肯锡全球银行业年度回顾，麦肯锡，2021年12月1日。 42018年修订世界城市化前景，联合国经济和社会事务部，2018年。 再加上资金的涌入和越来越多的支持性监管框架，这些因素可能意味着非洲金融科技市场正处于指数增长期的开端，如果它们像预期的那样遵循越南、印度尼西亚等更成熟市场的轨迹，和印度。 然而，非洲54个国家的金融服务增长并不统一。虽然市场价值的最大份额（约40%的收入）目前集中在南非，该国拥有非洲大陆最成熟的银行系统， 到2025年，加纳和讲法语的西非地区预计将呈现出最快的增长速度，分别为每年15%和13%。尼日利亚和埃及紧随其后，预计同期的年增长率为12%。总体而言，我们预计金融科技的增长机会可能集中在11个主要市场：喀麦隆、科特迪瓦、埃及、加纳、肯尼亚、摩洛哥、尼日利亚、塞内加尔、南非、坦桑尼亚和乌干达，这些市场共同占占非洲GDP的70%和一半的人口。 鉴于这些国家/地区的数字成熟度水平不同，每个市场的机会都会有所不同。金融体系和数字化更加成熟的经济体 南非和尼日利亚等基础设施可能会在先进金融服务方面看到更多创新，包括B2B流动性和监管技术，例如反洗钱(AML)和了解你的客户(KYC)合规性。金融系统和基础设施仍在增长的市场，例如埃及，可能会看到金融服务的进步，例如保险的承保、服务、索赔和评估；银行即服务(BaaS)以及运营和基础设施中的嵌入式金融；零售和中小型企业(SME)贷款中的“先买后付”服务。 随着数字化成为非洲的一种生活方式，为下一阶段的金融科技发展奠定了基础。非洲金融科技公司和其他利益相关者，包括政府和投资者，拥有 有机会考虑该部门如何实现长期可持续性。尽管在非洲大陆看到了所有的活动，但非洲只产生了少数独角兽 ——初创公司 10亿美元的估值——许多企业的盈利能力岌岌可危。这表明，要为释放该行业的潜力创造必要的条件，还有很多工作要做。 70% 非洲GDP集中在11 个主要市场 非洲金融科技公司下一阶段增长可能面临的四大挑战 非洲金融科技领域呈指数级增长，但金融科技生态系统的发展仍处于早期阶段。尽管金融科技在非洲取得了重大进展——尤其是在钱包、支付和分销领域——但仍有很大的扩张空间。随着市场的成熟，几乎所有金融服务领域都可以识别出独特的空白区域。但非洲的金融科技初创企业在实现可持续发展的道路上面临着四个关键挑战：达到规模和盈利能力、驾驭不确定的监管环境、管理稀缺性以及建立强大的公司治理基础。 1.达到规模和盈利能力 虽然整个非洲大陆的金融科技增长机会巨大，但在某些地区，总目标市场（相关类别的可行客户）受到基础设施限制的限制。这些通常包括某些市场的移动和互联网渗透率低、缺乏身份识别覆盖范围以及有限的支付渠道——所有数字货币转移的支柱。在整个非洲，只有三个国家拥有实时支付和必要的支付铁路基础设施。 旨在在整个非洲大陆扩张的金融科技公司可能需要考虑到这种地理差异，并根据每个国家的固有特征 、基础设施、监管框架以及不同的客户需求和习惯来调整他们的方法。 实现规模化也只是成功增长之旅的一部分。非洲较低的可支配收入和较低的客户忠诚度使得金融科技公司更难通过客户货币化建立可行且有利可图的商业模式，即使拥有庞大的客户群，因此寻找降低客户获取成本的方法至关重要。假设每个客户的投资水平相似，在非洲实现盈利几乎是在拉丁美洲的四倍，是在欧盟的13倍。5 2.驾驭不确定的监管环境 除了各个市场的基础设施不平衡之外，非洲的金融科技公司还必须应对分散的金融监管框架。不同的国家正在以不同的速度发展。虽然一些国家的监管机构开始支持 发展有利环境（例如，通过创建金融科技沙箱、更新许可要求和实施数字KYC法规）一般而言，复杂且多变的法规（包括许可审批流程）可能会使金融科技难以确保跨领域的业务连续性和合规性市场。 金融科技公司可能会发现，他们在某些市场上的适应速度不够快，无法跟上监管的步伐，而监管程度以及执法程度有时会迅速变化。在其他市场，金融科技公司可能会发现他们的行动比监管机构更快，这带来了一系列全新的挑战。此外，企业家和投资者可能会受到汇率波动和某些国家严格的外汇管制的影响，这使得保持一致性变得更加困难。 3.管理稀缺性 企业不会依靠无限的资源运行。需要有效地管理时间、金钱和人员，以启动和维持增长。在2021年创纪录的金融科技投资之后，资金正在放缓，尤其是对于后期初创公司而言，但随着现有企业开始追赶颠覆者，金融科技公司不能放慢他们的进步。这表明非洲金融科技公司可能不得不勒紧裤腰带以适应新的风险融资现实。6总部位于美国的科技创业加速器YCombinator(YC)已为其社区提供建议 超过7,000名创始人预计和计划最坏的情况，削减成本，并扩展他们的跑道 5基于对世界银行调整后的人均国民净收入数据的分析。 6凯文·凯莱赫，“随着估值暴跌，独角兽公司越来越难以跟上潮流”，《财富》，2022年5月9日。 因为“在经济低迷时期，即使是顶级风险投资基金也会放慢资本配置。这会导致基金之间的交易竞争减少，从而导致估值降低、融资规模降低以及完成的交易数量减少”。7因此，可能有必要找到促进当地参与风险融资的方法。目前，大约70%的金融科技初创交易由总部位于非洲以外的投资者资助，其中大部分位于北美。此外，大多数本地融资交易都是针对早期创业公司的。 成功的金融科技公司可能需要一个雄心勃勃的战略来吸引、发展和留住最优秀的人才。据估计，大约 50%的非洲软件 开发人员仅分布在五个国家（南非、尼日利亚、摩洛哥、肯尼亚和埃及）。8更重要的是，这种集中的人才库不仅在非洲，而且在全球都有需求。世界银行估计，每年来自低收入和中等收入国家的ICT专业人员大量流失，因为他们在数字部门更发达的国家寻求更好的就业机会和更高的工资。9成功的金融科技公司将需要应对资本稀缺和日益激烈的人才竞争这双重挑战，才能在未来茁壮成长。 4.建立稳健的公司治理基础 确保世界一流的公司治理可能是使金融科技公司能够驾驭这种不确定和分散的领域、管理稀缺性并成功实现规模和盈利能力的关键因素。有效的治理结构有助于建立强大、积极的组织文化，即使在困难时期也能提供稳定性、清晰性和方向性。 健康的公司治理模式具有三大特征：强大的文化建设、富有成效的利益相关者参与和明确的人才战略来建立 组织的能力。虽然将金融科技的价值主张与正确的市场相匹配可能是建立成功创业公司的关键第一步，但为了保持势头，有必要 定义组织中每个人都共享和理解的例程、规范和流程。在当今混合工作的世界中，这比以前更加重要。而且由于金融科技可以迅速发展，因此它们必须拥有完善的合规基础来积极管理监管变化并避免与监管机构发生冲突——这是许多人开始面临的挑战。 虽然将金融科技的价值主张与正确的市场相匹配可能是建立成功创业公司的关键第一步，但为了保持势头，有必要定义组织中每个人都共享和理解的例程、规范和流程。 7ManishSingh，“YC建议创始人在市场崩溃的情况下‘做好最坏的打算’，”TechCrunch，2022年5月19日。 8e-ConomyAfrica2020-非洲1800亿美元的互联网经济未来，谷歌和世界银行集团成员国际金融公司，2020。 9《2021年世界发展报告：改善生活的数据》，世界银行，2021年。 非洲领先的金融科技公司具有一系列制胜特征 在非洲运营的金融科技公司会知道，在非洲大陆没有速战速决。在克服其发展道路上的共同障碍时，我们的分析表明，最成功的非洲科技初创公司具有六个特征，这些特征反映了成功的全球公司的特征，并且还根据非洲独特的经济现实和客户需求调整了他们的商业模式。 首先，鉴于非洲市场之间的差异，金融科技公司将