佳源服务半年报解读

佳源服务半年报解读 中期业绩解读|佳源服务：内生外延带动业绩增长，服务升级稳固行 业口碑 2022年8月31日，佳源服务控股有限公司（股票代码：1153.HK）（以下简称佳源服务）发布2022年中期业绩报告，报告期内，总收入为4.6亿元，同比增长18.9%。截止2022年6月30日，佳源服务在管面积为42.5百万平方米，较2021年同期增长11%；合约面积61.9百万平方米，较2021年同期增长6.7%。 一、总体营收、股东应占盈利、净利润均实现稳定增长，营业基础不断夯实 2022年上半年，佳源服务营业收入为4.60亿元，同比增长18.9%；净利润为0.69亿元，同比增长12.7%，股东应占盈利为0.66亿元，同比增长10%，营收、股东应占盈利、净利润均实现稳定增长。 图：2021H1—2022H1佳源服务营业收入、股东应占盈利及毛利变化情况 单位：亿元 5.00_ 4.50_ 4.00_ 3.50_ 3.00_ 2.50_ 2.00_ 1.50_ 1.00_ 0.50_ 0.00_ 4.60_ 3.87_ 1.22_ 1.45_ 0.60_ 0.66_ 收入股东应占盈利毛利 2021H12022H1 （数据来源：企业半年报，中指研究院整理，下文同） 图：2021H1—2022H1佳源服务净利润变化情况 单位：亿元 0.69 0.61 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2021H12022H1 （数据来源：企业半年报，中指研究院整理，下文同） 佳源服务2022年上半年毛利率高达31.6%，实现稳中有进，毛利率表现在同行业中名列前茅，较高的毛利率表明佳源服务盈利能力的稳定性。 图：2021H1-2022H1佳源服务总体毛利率变化情况 31.5% 31.6% 25.1% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021H12022H12021物企百强均值 二、管理规模稳步提升，市场外拓能力显著提升 2022年上半年，佳源服务合约面积为61.9百万平方米，较2021年底增长6.7%；在管面积42.5百万平方米，较2021年底增长11%。 图：2021FY-2022H1佳源服务管理规模变化情况 单位：百万平方米 61.9 58 42.5 38.3 70 60 50 40 30 20 10 0 在管面积合约面积 2021FY2022H1 佳源服务近年来不断增加储备面积，为长久发展奠定了坚实的基础。期内，佳源服务在嘉兴、宁波、长沙、襄阳等地开展9个项目，业态涉及商写、住宅、公建等。佳源服务在目标区域内精准发力，不断扩增规模提升经营业绩。 三、业务结构更加优化，物业管理服务稳步提升 2022年上半年，佳源服务营业收入主要由物业管理服务、物业开发商增值服务以及社区增值服务服务三部分构成，其中社区增值服务涨幅明显，收入0.37亿元，较2021年同期增加35% 图：2021H1—2022H1佳源服务各业务板块营业收入占比 单位：亿元 3.7_ 3.1_ 0.5_ 0.6_ 0.3_ 0.4_ 4.0_ 3.5_ 3.0_ 2.5_ 2.0_ 1.5_ 1.0_ 0.5_ 0.0_ 物业管理服务物业开发商增值服务社区增值服务 2021H12022H1 物业管理服务部分的上涨主要因素源于佳源服务2022年上半年通过有机增长实现在管面积及收费业务扩张，所带动的物业管理服务板块增长明显，期内，物业管理服务收入约 3.7亿元，较2021年同期增长18.8%，占总收入80%。 物业开发商增值服务期内收入约0.6亿元，较同期增长11.2%，由新增案场服务助力该部分小幅上涨。 在空间服务与范围扩展的基础上，佳源服务全面服务，为业主提供多元化政治服务，以【保学童】与【保长者】为例，以全生命周期服务为线索，提供全年龄多元服务，满足不同年龄段的全面需求，并且加速建设互联方式，以【佳源生活+】为互联纽带，提升客户黏度，从而发掘更多潜在业务。 社区增值服务方面，以规模增量带动收入增涨趋势愈加明显，在原有家居服务及杂货 销量稳步增长的基础上，协助业主开展公共区域空间增值服务，实现较同期增收0.37亿元，同比增长35.2%的好成绩。通过建设【乐居健康】的幸福社区，加速社区增值服务内涵， 以业主主导的方式构建不同主题社群，强化业主黏性，满足业主的多元化需求。 四、传承红色精神，打造模范项目 佳源服务成长于党的诞生地--嘉兴，秉承“首创、奋斗、奉献”的精神，极探索建立“党建引领服务”的基层党建模式，有效把政府的民生服务意识融合在社区服务的每一个细节之中。期内，佳源服务累计提供120多场便民服务，居家上门关爱长者2800人次，特别是在疫情反复期间，佳源服务彰显红色物企的责任担当，对特殊需要人群提供居家看护、物资配送的等服务，除常规定期的活动外，佳源服务业积极开展一系列【党委红五月】活动，发挥了红色物业的作用。凭借优秀的业绩表现与卓越的行业口碑，佳源服务荣获中指院【2022中国物业服务百强企业】第25名的殊荣，表明市场及业主对佳源服务的充分认可。 总结展望 佳源服务2022年上半年通过内生外延式扩张，努力成为空间服务的变革者，实现了规模的跨越式发展。展望未来，佳源服务应继续坚持围绕【强直拓、重合作】发展策略，夯实住宅业态优势的同时提升自身非住宅业态竞争能力。