2022年上半年银行业信用观察

2022年上半年银行业信用观察 金融机构部李玉鼎王春� 摘要： 2022年上半年，国际国内形势多变，央行加大稳健的货币政策实施力度，社会融资规模增速及银行总资产增速均有所回升，但信贷增速延续下降走势。受区域疫情频发以及房地产企业债务危机影响，居民消费贷款增长受到较大冲击，而随着延期还本付息等政策继续执行，经营性贷款增长相对保持韧性。具体来看，短期消费贷款负增长，中长期消费贷款增速回落幅度显著；短期经营性贷款增速加快，中长期经营贷款增速则继续下滑。 在商业银行的资产端，储备资产和同业业务占比持续收缩，主要由于银行间市场流动性充裕，利好中长期资产配置。负债端存款增幅扩大，居民储蓄意愿上升，商业银行资金来源稳定性加强。央行建立存款利率市场化调整机制，贷款市场、债券市场利率下行有望引导存款利率下调，缓冲银行息差收窄压力。 2022年上半年，贷款加权平均利率继续波动下行，降准及存款利率市场化调整机制为商业银行节约了资金成本，综合表现为净息差收窄。信用成本方面，6月末不良贷款率及关注类贷款比例双降，拨备覆盖率亦较年初回升，但上半年正常类贷款向下迁徙规模同比大幅增加，预计房地产企业信用风险蔓延及疫情反复仍将带来冲击。不同机构类型之间贷款资产质量及拨备水平分化，中小银行信用风险控制压力仍较大。 2022年6月末，商业银行资本充足率总体稳健但环比略有下滑，政府新增1200亿支持中小银行发展专项债券额度。银行业金融机构央行评级每季度常态化进行，高风险机构数量持续压降。上半年河南、安徽村镇银行风险暴露，金融供给侧改革仍将继续，规章立法与机构风险出清同步推进。 根据Wind统计，2022年1-8月，行业内共有4家银行涉及主体评级调整（不包括跨机构首评调级），其中2家银行为主体级别调升，1家银行评级展望调整为负面，1家银行列入评级观察名单。 一、银行业运营情况 1、2022年上半年，国际国内形势多变，我国经济增长压力加大；社会融资规模增速及商业银行总资产增速均有所回升，但人民币贷款增速延续下降走势。央行灵活运用专项再贷款工具，精准支持相关重点领域；建立存款利率市场化调整机制，引导存款利率跟随市场利率变化，稳定银行负债端成本。 2022年上半年，在疫情、通胀、紧缩性货币政策以及地缘政治冲突等众多不利因素交织影响下，全球经济增长动能持续减弱，我国经济发展面临的外部环境更趋复杂严峻。国内经济在遭遇疫情二次冲击后再次步入恢复进程，因内外环境发生了明显的不利变化，经济发展压力加大。根据国家统计局初步核算，2022年上半年我国国内生产总值562641.6亿元，同比增长2.5%，上半年居民消费价格同比上涨1.7%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度同比增长0.4%；分产业看，第一产业增加值29137.2亿元，比上年同期增长5.0%；第二产业增加值228636.4亿元，增长3.2%；第三产业增加值304868.0亿元，增长1.8%。 2022年以来，人民银行将稳增长放在更加突出的地位，加大稳健的货币政策实施力度，坚持“稳字当头、稳中求进”，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，综合运用公开市场操作、中期借贷便利、调整存款准备金率、向中央财政上缴结存利润等方式调节市场流动性；增加支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度，创设科技创新再贷款、普惠养老专项再贷款及交通物流专项再贷款，精准支持相关重点领域。同时，央行深化利率市场化改革，进一步发挥LPR的指导性作用，引导贷款市场综合融资成本稳中有降；建立存款利率市场化调整机制，引导存款利率跟随市场利率变化，稳定银行负债端成本。 图表1.2022年上半年主要货币政策梳理 政策工具 实施概况 公开市场操作 （1）1月17日，公开市场7天期逆回购操作中标利率下降10个基点，此后保持在2.10%不变，引导货币市场利率围绕7天期逆回购利率上下波动。（2）常态化在香港发行人民币央行票据，发行规模合计600亿元，以丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线。（3）以每月一次的频率稳定开展CBS操作，累计操作量300亿元，期限均为3个月，费率均为0.10%，支持商业银行发行永续债补充资本、提升银行永续债的二级市场流动性。 MLF、SLF （1）累计开展1年期中期借贷便利操作16500亿元，利率均为2.85%。6月末中期借贷便 政策工具 实施概况 利余额为49500亿元，比年初增加4000亿元。（2）下调常备借贷便利利率，隔夜利率从3.05%下调至2.95%、7天利率从3.20%下调至3.10%、1个月利率从3.55%下调至3.45%。（3）累计开展常备借贷便利操作83.84亿元，6月末常备借贷便利余额13.41亿元，比年初下降113.39亿元。 存款准备金率 （1）4月25日，下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。同时，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%，此次降准共计释放长期资金约5300亿元。（2）5月15日，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，由9%下调至8%。 再贷款、再贴现 （1）设立科技创新再贷款。科技创新再贷款额度为2000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期两次，发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等共21家金融机构，按照金融机构发放符合要求的科技企业贷款本金60%提供资金支持。（2）开展普惠养老专项再贷款试点工作。普惠养老专项再贷款试点额度为400亿元，利率为1.75%，期限1年，可展期两次，按照金融机构发放符合要求的贷款本金等额提供资金支持。试点金融机构为国家开发银行、进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行共7家全国性大型银行。试点地区为浙江、江苏、河南、河北、江西等五个省份。（3）增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度，专门用于支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力。新增额度支持领域包括煤炭安全生产和储备，以及煤电企业电煤保供。此次增加1000亿元额度后，支持煤炭清洁高效利用专项再贷款总额度达到3000亿元。（4）设立交通物流专项再贷款。交通物流专项再贷款额度1000亿元，利率为1.75%，期限1年，可展期1次，相关政策执行至2022年末，支持领域主要为受新冠疫情影响暂遇困难的道路货物运输经营者、中小微物流配送企业，发放对象包括中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行共7家金融机构。 其他政策 （1）为增强可用财力，2022年人民银行向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。截至7月底已上缴1万亿元，相当于全面降准近0.5个百分点的政策力度。（2）国常会部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，明确提出调增政策性银行8000亿元信贷额度支持基础设施建设，并建立重点项目清单对接机制。（3）为解决重大项目资本金到位难等问题，人民银行支持国家开发银行、中国农业发展银行分别设立金融工具，规模共3000亿元，用于补充投资包括新型基础设施在内的重大项目资本金，但不超过全部资本金的50%，或为专项债项目资本金搭桥。 资料来源：公开信息，新世纪评级整理 2022年上半年，我国货币供应量增速持续上升，社会融资规模同比增速及商 业银行总资产同比增速均有所回升，但人民币贷款同比增速延续下降趋势。市场 流动性总体充裕，但信贷需求不足。分机构来看，2022年6月末，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村金融机构的总资产分别较年初增长11.72%、7.69%、10.06%和10.90%，其中大型商业银行增速回升更为明显。 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 GDP:现价:累计同比 社会融资规模存量:同比 GDP:初步核算数:累计同比 社会融资规模存量:人民币贷款:同比 图表2.社融、人民币贷款及GDP同比增速比较（单位：%） 2015-03 2015-06 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 资料来源：Wind，新世纪评级整理 图表3.各类商业银行资产规模比较（单位：万亿元） 400.00 350.00 53.84 300.00 53.18 50.61 49.16 250.00 49.82 53.66 46.62 37.22 45.63 41.53 48.02 200.00 150.00 35.57 25.66 22.68 36.59 43.80 29.90 28.24 42.89 45.07 32.83 31.72 44.23 34.58 34.35 46.13 41.07 37.28 50.84 56.87 61.20 63.92 145.49 100.00 110.57 122.60 132.58 50.00 81.43 87.17 92.69 73.67 0.00 2015年末2016年末2017年末2018年末2019年末2020年末2021年末2022年6月末 大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村金融机构其他金融机构 资料来源：Wind，新世纪评级整理 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2015年末2016年末2017年末2018年末2019年末2020年末2021年末2022年6月末 商业银行合计 城市商业银行 大型商业银行 农村金融机构 股份制商业银行 其他金融机构 图表4.各类商业银行总资产同比增速比较（单位：%） 资料来源：Wind，新世纪评级整理 2、2022年以来，商业银行储备资产和同业业务占比持续收缩，主要由于银行间市场流动性宽松，利好中长期资产配置。贷款增速整体放缓，其中消费贷款增速回落幅度显著，中长期经营性贷款增长疲弱，受疫情反复及房企债务危机影响较大。 资产端储备资产和同业业务占比持续收缩，贷款及债券投资比重上升，普惠小微贷款在贷款余额中占比超过10% 随着我国金融体系的不断发展，货币政策操作规则性和透明度的提升，以及商业银行流动性管理能力的增强，近年来其他存款性公司的储备资产占比持续下降。2022年4月，央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约5300亿元，增强了商业银行的资金配置能力，节约了资金成本。2022年6月末，其他存款性公司的储备资产占比降至6.08%。 商业银行的同业业务及资管类产品投资占比总体延续了资管新规出台以来的下降趋势；信贷及债券投资所占比重则有所增加。2021年以来，其他存款性公司对政府、非金融机构及其他居民部门的债权合计占比维持在70%以上并不断上升。2022年6月末，上述资产占比分别较年初提高0.48个百分点、0.67个百分点和下降0.65个百分点，其中对其他居民部门债权占比的下降主要受按揭贷款增速大幅放缓影响。 图表5.其他存款性公司主要资产分布 日期 储备资产 对政府债权 对其他存款性公司债权 对其他金融机构债权 对非金融机构债权 对其他居民 部门债权 2018-06 9.51% 9.23% 10.99% 10.66% 36.48% 16.95% 2018-12 9.12% 9.91% 10.77% 9.70% 36.66% 17.72% 2019