【天风通信】瑞玛精密（独家底部持续推荐标的）：今日强势涨停，拟收购空悬总成标的，

【天风通信】瑞玛精密（独家底部持续推荐标的）：今日强势涨停，拟收购空悬总成标的，从零部件往总成拓展征程稳步推进，打开广阔空间！ 今日瑞玛精密强势涨停，公司是我们【天风通信团队】在底部独家挖掘推荐的汽车结构件标的，今年业绩有望实现反转高增，同时公司此前公告拟现金+换股/全现金方式收购PneurideLimited（普拉尼德有限公司）51%股权，并且股权收购转让完成后再继续增资8000万元。 公司收购空悬标的打开未来广阔成长空间，向总成拓展征途持续迈进！ 1、收购方案及收购资产：1）标的公司对价6.65亿元，公司以现金+换股方式收购51%股权，收购完成后再增资8000万，交易完成后瑞玛将持股标的56.26%股权。 2）标的方业绩对赌，2022-2024年承诺实现的净利润不低于人民币5000万元、8500万元和1.05亿元。 3）Pneuride为空气悬挂总成标的，主要产品有空气弹簧/空气支柱、减震器、电控空气悬架（ECAS）等，同时在电子控制单元方面（硬件+软件）具备丰富的设计和测试经验。 标的公司现已成为美国Rivian公司汽车空气悬挂系统独家供应商，并于近期成功与美国一家造车新势力公司签订了汽车空气悬挂系统的开发协议。 2、内生逻辑和看点：围绕优质客户持续做大汽车精密结构件规模。 公司客户资源丰富（在此基础上扩品类、提份额），整车厂客户有特斯拉、大众、通用、宝马、吉利、长城等，Tier1客户包含博格瓦纳，大陆，哈曼，天合，采埃孚等多个全球排名前30的厂商；公司在手定点持续放量增长，新能源车应用产品占比持续提升至60%-70%，未来几年呈快速成长趋势。 3、外延往总成拓展逻辑和看点：1）收购信征汽车零件公司51%股权，从汽车座椅金属件拓展到座椅小总成（加热/通风/按摩/支撑舒适系统+电控系统ECU+线束+开关/传感器等）；2）公司自己开发的空气悬架零部件获得大陆集团定点，此次收购空悬总成标的将快速推进公司总成战略布局，并依托标的公司的技术研发能力及具备行业竞争力的产品品类，适时在国内投资建设空气悬挂系统工厂，提高国内空气悬挂系统业务的市场份额。 4、业绩和估值：不考虑本次收购，预计公司22-24年内生净利润为9000万、1.35亿和1.8亿元，对应22-23年PE分别为36x和24x，持续强烈推荐！