机械行业周报：机床行业企稳回升，金属成形机床需求持续增加

2022年09月18日 行业研究●证券研究报告 机械 行业周报 机床行业企稳回升，金属成形机床需求持续增加投资要点市场行情回顾：本周机械设备指数下跌5.9%，沪深300指数下跌3.94%，创业板指下跌7.10%。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第23位。本周机械行业细分板块，涨幅前三分别是油田服务、工程机械器件、农用机械；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏加工设备、油田服务、印刷包装机械。工信部：推广清洁能源应用，开展绿色低碳技术改造，完善绿色制造体系。近日，工业和信息化部关于印发《促进中小企业特色产业集群发展暂行办法》的通知，其中提到，加快集群绿色低碳转型。优化集群能源消费结构，推广清洁能源应用，开展节能改造和绿色低碳技术改造，强化资源综合利用与污染防治，完善绿色制造体系。8月太阳能发电增长10.9%。8月份，火电、风电增速加快，太阳能发电有所放缓，水电同比下降，核电降幅收窄。其中，火电同比增长14.8%，增速比上月加快9.5个百分点；风电增长28.2%，增速比上月加快22.5个百分点；太阳能发电增长10.9%，增速比上月回落2.1个百分点；水电下降11.0%，上月为增长2.4%；核电下降0.6%，降幅比上月收窄2.7个百分点。我国首个大型商业化漂浮式海上风电项目可行性研究报告顺利通过评审。万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目是海南省海上风电“十四五”重点实施工程，项目位于海南省万宁市东部海域，计划分两期建设：一期工程装机容量20万kW，计划于2025年底前建成并网；二期工程装机容量80万kW，计划于2027年底前建成并网。会议听取了报告编制单位的成果汇报，并分专业组进行了讨论和审议，评审认为，报告达到可行性研究阶段勘测设计工作内容和深度的要求，基本同意该报告。机床行业企稳回升，金属成形机床需求持续增加：2022H1机床行业营业收入与上年同期基本持平。2022年上半年，中国机床工具工业协会重点联系企业营业收入同比微降0.2%，基本与上年同期持平。其中，金属切削机床分行业同比下降8.4%，金属成形机床分行业同比增长24%，工量具分行业同比增长1.1%，磨料磨具分行业同比增长13.7%。进口降幅加深，出口继续保持增长。今年上半年，机床工具产品进出口出现分化，进口总额同比降低9.1%，比一季度降幅加深6.8个百分点；出口总额同比增长13.5%，比一季度增幅减小6.1个百分点。上年一直保持的进出口同步增长趋势有所改变。金属成形机床分行业快速增长。协会重点联系企业中金属成形机床分行业的营业收入同比增长24%，利润总额同比增长60.6%，新增订单同比增长14.7%,在手订单同比增长25.2%。得益于新能源汽车行业的带动，新增订单和在手订单同比保持增长。 投资评级领先大市-B维持一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-6.579.323.45绝对收益-13.310.59-15.57 分析师刘荆 SAC执业证书编号：S0910520020001liujing1@huajinsc.cn 相关报告机械：出海行情加速，挖掘机行业持续回暖-机械行业周报2022.9.13锂电设备：2022H1业绩保持高增，海外扩产与电池技术迭代双驱动-锂电设备行业22年中报总结2022.9.6光伏设备：业绩高增，静待技术变革开启电池片环节新一轮景气周期-光伏设备2022年中报总结2022.9.6机械：船舶行业效益持续改善，LNG船“超越”箱船成为市场主角-机械行业周报2022.9.5机械：干喷湿纺兼具生产效率及性能优势，原丝生产有望受益放量-机械行业周报2022.8.29 投资建议：制造业景气度回升，机床行业探底回暖，叠加机床十年更新周期即将到来，拉动下游需求抬升，预计数控机床行业将进入景气周期。建议关注创世纪、科德数控。 风险提示：全球疫情反复、原材料涨价、制造业景气度回升不及预期 内容目录 一、市场行情回顾4 二、行业公司动态5 (一)光伏行业动态5 (二)风电行业动态6 (三)公司重大公告6 三、机床行业企稳回升，金属成形机床需求持续增加7 四、风险提示10 图表目录 图1：申万机械设备指数本周涨跌幅4 图2：机械各细分子行业平均涨跌幅4 图3：机械各板块周涨幅前三名标的5 图4：协会重点联系企业营业收入同比增速情况7 图5：金属切削机床产量同比增速情况8 图6：金属成形机床产量同比增速情况8 图7：机床工具产品累计进口情况（亿美元）9 图8：机床工具产品累计出口情况（亿美元）9 一、市场行情回顾 本周机械设备指数下跌5.9%，沪深300指数下跌3.94%，创业板指下跌7.10%。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第23位。 图1：申万机械设备指数本周涨跌幅 资料来源：Wind，华金证券研究所 图2：机械各细分子行业平均涨跌幅 资料来源：Wind，华金证券研究所 本周机械行业细分板块，涨幅前三分别是油田服务、工程机械器件、农用机械；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏加工设备、油田服务、印刷包装机械。 图3：机械各板块周涨幅前三名标的 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业公司动态 (一)光伏行业动态 1.工信部：推广清洁能源应用，开展绿色低碳技术改造，完善绿色制造体系。近日，工业和信息化部关于印发《促进中小企业特色产业集群发展暂行办法》的通知，其中提到，加快集群绿色低碳转型。优化集群能源消费结构，推广清洁能源应用，开展节能改造和绿色低碳技术改造，强化资源综合利用与污染防治，完善绿色制造体系。（资料来源:CPIA中国光伏行业协会） 2.国家统计局：8月太阳能发电增长10.9%。近日，国家统计局公布2022年8月份能源生产情况。电力生产增速加快。8月份，发电8248亿千瓦时，同比增长9.9%，增速比上月加快 5.4个百分点，日均发电266.1亿千瓦时。1—8月份，发电5.6万亿千瓦时，同比增长2.5%。 分品种看，8月份，火电、风电增速加快，太阳能发电有所放缓，水电同比下降，核电降幅收窄。其中，火电同比增长14.8%，增速比上月加快9.5个百分点；风电增长28.2%，增速比上月加快22.5个百分点；太阳能发电增长10.9%，增速比上月回落2.1个百分点；水电下降11.0%， 上月为增长2.4%；核电下降0.6%，降幅比上月收窄2.7个百分点。（资料来源:CPIA中国光伏行业协会） (二)风电行业动态 我国首个大型商业化漂浮式海上风电项目可行性研究报告顺利通过评审。2022年9月8日 至9日，水电水利规划设计总院在北京主持召开了万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目一期工程可行性研究报告评审会议。 万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目是海南省海上风电“十四五”重点实施工程，项 目位于海南省万宁市东部海域，计划分两期建设：一期工程装机容量20万kW，计划于2025年 底前建成并网；二期工程装机容量80万kW，计划于2027年底前建成并网。 会议听取了报告编制单位的成果汇报，并分专业组进行了讨论和审议，评审认为，报告达到可行性研究阶段勘测设计工作内容和深度的要求，基本同意该报告。与会领导和专家就项目设计方案提出了优化完善意见。 从世界海上风电建设与规划来看，近年来海上风电开发呈现出深远海化、规模化、集群化发展特点，以挪威、英国为代表的欧洲海上风电已率先布局漂浮式海上风电。“十四五”时期是我国海上风电发展的关键机遇期，作为我国深远海风电发展的重要方向，漂浮式海上风电开发尚处于样机试验示范阶段，关键技术与工程经济性亟待突破。本次项目技术方案评审会议的顺利召开，将为电建集团项目一期工程实现年底开工、“十四五”末投产发电奠定坚实基础，对推动我国漂浮式海上风电商业化和规模化发展进程具有积极意义。（资料来源：水利水电规划设计总院） (三)公司重大公告 据奥特维9月10日公告，公司中标晶澳太阳能孙公司“划焊一体机项目”，中标金额合计约1.5亿元。本次招标方为晶澳太阳能科技股份有限公司之孙公司邢台晶龙新能源有限责任公 司、合肥晶澳太阳能科技有限公司、晶澳太阳能越南有限公司，该项目中标总金额约1.5亿元（含 税），设备平均验收周期为6-9个月左右。（资料来源：wind） 三、机床行业企稳回升，金属成形机床需求持续增加 2022H1机床行业营业收入与上年同期基本持平。2022年上半年，中国机床工具工业协会重点联系企业营业收入同比微降0.2%，基本与上年同期持平。其中，金属切削机床分行业同比下降8.4%，金属成形机床分行业同比增长24%，工量具分行业同比增长1.1%，磨料磨具分行业同比增长13.7%。 图4：协会重点联系企业营业收入同比增速情况 资料来源：中国中国机床工具工业协会，华金证券研究所 利润总额增速较高。2022年上半年，重点联系企业利润总额同比增长38.8%。其中，金属切削机床分行业同比增长28.1%，金属成形机床分行业同比增长60.6%，工量具分行业同比下降9.3%，磨料磨具分行业同比增长92.7%。 亏损面略高于上年同期。协会重点联系企业中亏损企业占比为27.3%，较上年同期扩大1.2个百分点。这可能与疫情对局部地区的影响以及某些细分市场的需求变化等因素相关。 金属切削机床订单下降，金属成形机床订单保持增长。2022年上半年，重点联系企业金属加工机床新增订单同比下降8.2%，在手订单同比增长5.1%。其中，金属切削机床新增订单同比下降17.3%，在手订单同比下降3.1%。金属成形机床新增订单同比增长14.7%，在手订单同比增长25.2%。金属成形机床订单情况好于金属切削机床。 图5：金属切削机床产量同比增速情况 资料来源：中国中国机床工具工业协会，华金证券研究所 图6：金属成形机床产量同比增速情况 资料来源：中国中国机床工具工业协会，华金证券研究所 机床产量同比下降，存货全面增长。据国统局公布数据，2022年上半年规上企业金属切削机床产量29.0万台，同比下降7.3%；金属成形机床产量10.4万台，同比下降11.1%。 重点联系企业统计数据显示，2022年上半年，金属切削机床产量同比下降14.7%，产值同比下降1%；金属成形机床产量同比下降9.8%，产值同比增长30.9%。产量和产值变动方向的明显分化，与产品结构升级带来的单台价值上升和原材料价格上涨带来产品价格提高等因素相关。 2022年上半年，重点联系企业存货同比增长16.2%，其中，原材料同比增长16.1%，产成品同比增长14.9%。金属加工机床产成品存货同比增长15.6%，其中，金属切削机床同比增长15.8%，金属成形机床同比增长14.5%。 图7：机床工具产品累计进口情况（亿美元） 资料来源：中国中国机床工具工业协会，华金证券研究所 图8：机床工具产品累计出口情况（亿美元） 资料来源：中国中国机床工具工业协会，华金证券研究所 进口降幅加深，出口继续保持增长。今年上半年，机床工具产品进出口出现分化，进口总额同比降低9.1%，比一季度降幅加深6.8个百分点；出口总额同比增长13.5%，比一季度增幅减小 6.1个百分点。上年一直保持的进出口同步增长趋势有所改变。进口额的降低和出口额的增长，主要反映的是市场需求的变化。 金属成形机床分行业快速增长。上半年金属成形机床分行业整体保持快速增长，效益快速提升，市场需求持续增长。协会重点联系企业中金属成形机床分行业的营业收入同比增长24%，利润总额同比增长60.6%，新增订单同比增长14.7%,在手订单同比增长25.2%。新增订单和在手订单同比保持增长。订单的增长主要得益于新能源汽车行业的带动。 机床行业总体上企稳回升趋势明显。从宏观层面看，今年以来受国际环境复杂演变、国内疫情冲击等超预期因素影响，经济下行压力有所加大，但6月份以后已呈企稳回升态势，上半年GDP同比增长2.5%。下半年经济运行虽然仍面临较多困难挑战，但我国经济长期向好的基本面没有改变。随着一系列稳增长政策措施落地见效，国民经济有望逐步恢复，保持平