绿色能源与前瞻性产业周报2022年第31期，总第40期：欧盟确定可再生能源目标，风光出口预期稳定

绿色能源与前瞻性产业周报 欧盟确立可再生能源目标，风光出口预期稳定 2022年第31期总第40期 平安证券研究所 绿色能源与前瞻性产业研究团队陈骁/皮秀/郝博韬/张之尧 2022年9月19日 证券研究报告 本周重点 绿色经济与金融：四部门强化原材料工业绿色转型，风、光最后一公里问题提上日程 •事件：9月14日，工信部等四部门发布《关于印发原材料工业“三品”实施方案的通知》，确立了增品种、提品质、创品牌三项主要目标及对应的九项主要任务。 •点评：《方案》特别提出：强化绿色产品评价标准实施，发布绿色低碳方向鼓励推广应用技术和产品目录。风电、光伏长久以来存在减碳的“最后一公里”问题，即风机、电池板等组件属于高耗能或高污染产品，原材料绿色标准的实施，将推动我国风、光产业链强化能耗及环保处置力度，推动我国双碳目标切实达成。 新能源：欧盟确立可再生能源2030年消费量占比达45%目标，风、光出口预期稳定 •事件：欧盟时间9月13日，欧盟议会通过了可再生能源发展法案（以下简称《法案》），《法案》将2030年可再生能源发展目标提升至终端能源占比45%，与“REPowerEU”能源计划完全一致。 •点评：1）2030年45%的比例打开了可再生能源发展空间，这既是气候中性目标推动，也是能源安全推动。2）《法案》出台最为重要的意义在于，进一步强化了俄欧博弈之下，欧盟可再生能源发展目标预期，修正了此前市场存在的“放弃碳中和”观点对预期的扰动。3）根据“REPowerEU”能源计划，2027年前欧盟需要在能源系统方面投资2100亿欧元。到2025年欧盟累计光伏装机将达到320GW，相比2021年接近翻倍，到2030年装机600GW。4）欧盟可再生能源目标的确定，对我国风电、光伏产业链的出口将形成长期的景气度支撑。 导读 绿色经济与金融 •四部门强化原材料工业绿色转型 •欧盟确立可再生能源2030年消费量占比达45%目标 •碳排放权交易：量价普跌 •绿色债券：2022年发行量已超过2021年总发行量 •SEEE碳中和指数走势：周内下跌 •碳中和主题基金：周内普跌 光伏 •多晶硅致密料、M6单晶硅片、M6电池片、440-450W单 面单晶PERC组件均价环比持平 •欧委会发布法规提案，禁止使用强迫劳动产品 风电 •本周国内中厚板价格环比上涨0.2%，铸造生铁价格环比持平 •金风科技携手阿布扎比未来能源公司，建设中亚最大单 体风电项目 储能 •蜂巢能源建设欧洲第二座海外工厂 •商业角度不可行，LG新能源取消方形电池开发 •特斯拉暂停在德国生产电池的计划 •中国首个电源侧一次调频系统并网运行，基于功率型储能设备 投资建议 •光伏：行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均有望较 快增长；看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关注禾迈股份、晶澳科技等。 •风电：建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。 •储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。 01 绿色经济与金融 •四部门强化原材料工业绿色转型 •欧盟确立可再生能源2030年消费量占比达45%目标 •碳排放权交易：量价普跌 •绿色债券：2022年发行量已超过2021年总发行量 •SEEE碳中和指数走势：周内下跌 •碳中和主题基金：周内普跌 2.1 绿色经济与绿色金融动态 四部门强化原材料工业绿色转型 事件：9月14日，工信部等四部门发布《关于印发原材料工业“三品”实施方案的通知》。 增品种 三品行动 （资料来源：工信部官网） 任务 行动 增品种 一是优化传统品种结构。二是丰富新材料品种。三是发展绿色低碳产品。开展节能降碳和绿色转型升级改造 提品质 一是推进全面质量管理。二是强化科技创新能力。三是优化质量技术基础。 创品牌 一是增强品牌培育能力。二是营造品牌良好氛围。三是完善品牌服务体系。 提品质创品牌 点评：《方案》特别提出：强化绿色产品评价标准实施，发布绿色低碳方向鼓励推广应用技术和产品目录。风电、光伏长久以来存在减碳的“最后一公里”问题，即风机、电池板等组件属于高耗能或高污染产品，原材料绿色标准的实施，将推动我国风、光产业链强化能耗及环保处置力度，推动我国双碳目标切实达成。 2.1 绿色经济与绿色金融动态 欧盟确立可再生能源2030年消费量占比达45%目标 事件：欧盟时间9月13日，欧盟议会通过了可再生能源发展法案（以下简称《法案》），《法案》将2030年可再生能 源发展目标提升至终端能源占比45%，与“REPowerEU”能源计划完全一致。（资料来源：中国能源报） 《法案》主要内容 2030年可再生能源占总能耗比例提升至45% 加码绿氢发展 可再生能源纳入建筑主流 工业、交通可再生能源目标大幅增加 重点内容 尽管能源短期供应安全考虑以及相关行业利益诉求，新的可再生能源发展目标在40%和45%之间博弈，但最终将目标确定在45%的高值。 要求成员国应确保到2030年非生物基可再生能源制氢占工业中用于最终能源和非能源用途的氢气的50%，到2035年，该比例至少达到70%。 2030年建筑行业总用能中，可再生能源占比至少达到49%。 可再生能源在工业部门能源总量占比最低年增长率为1.9%。区域供热方面可再生能源最低年增速需达到2.3%。 点评：1）2030年45%的比例打开了可再生能源发展空间，这既是气候中性目标推动，也是能源安全推动。2） 《法案》出台最为重要的意义在于，进一步强化了俄欧博弈之下，欧盟可再生能源发展目标预期，修正了此前市场存在的“放弃碳中和”观点对预期的扰动。3）根据“REPowerEU”能源计划，2027年前欧盟需要在能源系统方面投资2100亿欧元。到2025年欧盟累计光伏装机将达到320GW，相比2021年接近翻倍，到2030年装机600GW。4）欧盟可再生能源目标的确定，对我国风电、光伏产业链的出口将形成长期的景气度支撑。 1.2 碳排放权交易：量价普跌 本期走势（2022.09.12-09.16） 截至2022年9月17日，全国碳市场碳排放配额（CEA）最近一周成交均价57.17元/吨，较上周下跌2.44%；最近一周成交量0.03万吨，较上周下降96.43%。 区域碳市场方面，交易热情最为活跃的广东碳市场最近一周成交均价为76.77元/吨，较上周下降1.10%；最近一周成交量8.69万吨，较上周上涨36.50%。 140 120 100 80 60 40 20 19-01 19-03 19-05 19-07 19-09 19-11 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 22-01 22-03 22-05 22-07 22-09 0 全国及各地碳排放权配额成交均价（7天移动平均,元/吨） 深圳上海北京广东天津湖北重庆福建全国 100 90 80 70 60 50 40 30 20 典型区域试点碳市场成交均价（元/吨）广东碳排放权配额(GDEA):当日成交量(吨，右)广东碳排放权配额(GDEA):成交均(元/吨) 250 200 150 100 50 0 100 80 60 40 20 0 全国及碳排放市场成交量情况 全国碳市场碳排放配额(CEA):成交量（万吨） 全国碳市场碳排放配额(CEA):成交金额(万元，右） 5000 4000 3000 2000 1000 03-03 03-10 03-17 03-24 03-31 04-07 04-14 04-21 04-28 05-05 05-12 05-19 05-26 06-02 06-09 06-16 06-23 06-30 07-07 07-14 07-21 07-28 08-04 08-11 08-18 08-25 09-01 09-08 09-15 0 资料来源：Wind，平安证券研究所7 1.2 绿色债券：2022年发行量已超过2021年总发行量 本期走势（截至2022.09.16） 截至2022年9月16日，2022年已发行绿色债券总量达13328.93亿元，相较2021年同比增长14.57%。 截至2022年9月16日，当月绿色债券发行总量达396.43亿元，同比降低60.98%。当月绿色债券发行净融资额为3.74亿元，2021年9月为729.96亿元。 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 全国绿色债券存量情况汇总 发行总额（亿元）发行总额同比（%，右） 14,000500% 12,000 400% 10,000 300% 8,000 200% 6,000 4,000 100% 2,000 0% 0 -100% 2016201720182019202020212022 0 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 全国绿色债券发行及净融资额情况 总发行量(亿元）总发行量同比(%，右) 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 净融资额(亿元)净融资额同比(%，右) 1000% 800% 600% 400% 200% 0% -200% 1000% 800% 600% 400% 200% 0% -200% 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 -400% 1.3 本期走势（2022.09.12-09.16） 截至2022年9月16日，SEEE碳中和指数收于181.35点，较上周下跌7.22%，同期沪深300指数下跌3.94%。2022年初至今，SEEE碳中和指数累计跌幅为19.01%，同期沪深300指数跌幅为 20.04%，跌幅超过SEEE碳中和指数。 SEEE碳中和指数走势：周内下跌 SEEE碳中和指数走势 碳中和指数超额收益(右)SEEE碳中和沪深300 250 200 150 SEEE碳中和指数简介 中证上海环交所碳中和指数（SEEE碳中和指数，指数代码：931755.CSI）。是中证指数有限公司选取碳中和领域代表性上市公司证券所构建的指数。包括深度低碳及高碳减排两大领域。 深度低碳领域：清洁能源与储能、绿色交通、减碳和固碳技术高碳减排领域：火电、钢铁、建材、有色金属、化工、建筑等基期调整：为保障可比，我们将SEEE碳中和指数及沪深300指 数以2017年7月14日设为基期。 100 50 0 资料来源：Wind，平安证券研究所 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 周涨幅 月涨幅 年初以来 SEEE碳中和指数 -7.22% -5.51% -19.01% 沪深300指数 -3.94% -3.58% -20.40% 相对沪深300指数 -3.29% -1.93% 1.39% 资料来源：Wind，平安证券研究所 1.4 碳中和主题基金：周内普跌 证券代码证券简称基金管理人简称基金成