绿色能源与前瞻性产业周报2022年第27期，总第36期：碳普惠工具多样化

证券研究报告 绿色能源与前瞻性产业周报 碳普惠工具多样化 2022年第27期总第36期 平安证券研究所 绿色能源与前瞻性产业研究团队陈骁/皮秀/郝博韬 2022年8月14日 本周重点 绿色经济与金融：金融与平台机构加速发展碳普惠业务 •事件：近期，消费金融与平台机构不断推出覆盖面更广的碳普惠项目：中信消费金融、兴业消费金融等公司不断加大个人端绿色金融投放力度；平台机构“绿普惠”上线“绿色生活季”小程序暨北京个人碳账本，吸引了美团、京东、百度、青桔、饿了么等众多企业 参与。 碳普惠工具多样化 碳普惠：鼓励个人减排 金 融 平 台 银行主要手段：低碳消费享优惠（信用卡） 互联网平台：用户行为记录并赋予积分（蚂蚁森林） 新模式，多样化服务 “绿普惠”：与其他机构合作扩大记录范围 消费金融机构：低碳消费贷产品优化 手段、扩大服务范围 •点评：1）居民部门排放源及排放过程相对分散、复杂，减排管理更加困难。当前全球暂无成功为全部居民设立碳账户的案例，推动居民部门碳减排主要依靠对减排行为进行鼓励，即碳普惠。2）此前，我国金融机构主要依靠绿色信用卡开展碳普惠项目（如浦发低碳信用卡），平台机构主要通过根据为用户特定消费行为积分兑奖推动减排（如蚂蚁森林）。3）消费金融机构入局，丰富了金融机构开展碳普惠的方式；“绿普惠”等平台机构与其他三方软件合作，为个人碳账户数据积累提供了更广泛的基础。 导读 绿色经济与金融 •金融与平台机构加速发展碳普惠业务 •碳排放权交易：量增价跌 •绿色债券：2022年发行量已接近2021年总发行量 •SEEE碳中和指数走势 •碳中和主题基金：周内普涨 光伏 •多晶硅致密料均价环比上涨0.7%，M6单晶硅片、M6电池片、440-450W单面单晶PERC组件均价环比持平 •TCL中环拟斥资2亿美元认购MAXEON可转债，全面推 进全球化产业布局 风电 •本周国内中厚板价格下降0.2%，铸造生铁价格持平 •欧洲风能协会发布《欧洲海上风电2022年半年数据统计》 •首个地方风电备案制政策出炉 •国内首个160米钢混塔架批量项目首吊成功 储能 •美国独立储能投资税收优惠政策获立法通过，或将降低30%投资成本 •《江苏省“十四五”新型储能发展实施方案》发布，要求2025年新型储能装机2.6GW •宁德时代等五家企业预中标南方电网5.56GWh储能电池采购 投资建议 •光伏：行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均有望较 快增长；看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关注禾迈股份、晶澳科技等。 •风电：建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。 •储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。 01 绿色经济与金融 •金融与平台机构加速发展碳普惠业务 •碳排放权交易：量增价跌 •绿色债券：2022年发行量已接近2021年总发行量 •SEEE碳中和指数走势 •碳中和主题基金：周内普涨 2.1 绿色经济与绿色金融动态 金融与平台机构加速发展碳普惠业务 事件：近期，消费金融与平台机构不断推出覆盖面更广的碳普惠项目：中信消费金融、兴业消费金融等公司不断加 大个人端绿色金融投放力度；平台机构“绿普惠”上线“绿色生活季”小程序暨北京个人碳账本，吸引了美团、京东、 百度、青桔、饿了么等众多企业参与。 （资料来源：Wind、第一财经） 近期碳普惠典型案例 碳普惠：鼓励个人减排 点评：1）居民部门排放源及排 放过程相对分散、复杂，减排管 金融机构：引导低碳消费平台：强化减排记录资源 碳普惠主 要方式 典型金融机构 具体方式 以纯信用、无担保的家庭消费贷为重 引导客户低碳消费 兴业消费金融 点产品，通过理念宣导、产品设计、优惠措施等手段，引导客户将消费信贷用于购置节能低碳、清洁环保的产品和服务通过自然语言处理、智能语音识别、 通过线上化减少服务碳排放 马上消费金融 语音合成等技术，在客户服务方面累计减少碳排放量1182.70吨，在贷前、贷中、贷后各个环节中实现零纸张服务，累计减少碳排放量达52.73万吨 中信消费金融 通过拓展全线上化服务，推进无纸化操作，构建以数据和数字技术驱动的绿色低碳轻资产模式。 “绿普惠”为例 理更加困难。当前全球暂无成功为全部居民设立碳账户的案例，推动居民部门碳减排主要依靠对减排行为进行鼓励，即碳普惠。2）此前，我国金融机构主要依靠绿色信用卡开展碳普惠项目（如浦发低碳信用卡），平台机构主要通过根据为用户特定消费行为积分兑奖推动减排（如蚂蚁森林）。3）消费金融机构入局，丰富了金融机构开展碳普惠的方式；“绿普惠”等平台机构与其他三方软件合作，为个人碳账户数据积累提供了更广泛的基础。 1.1 绿色经济与绿色金融动态 四川确定支持绿色低碳优势产业高质量发展多项政策 事件：8月10日消息，四川省经济和信息化厅四川省财政厅联合印发关于落实省政府《支持绿色低碳优势产业高质量发展若干政策》的通知，组织推荐一批绿色低碳优势产业重点园区、绿色低碳优势产业重点项目、节能降碳项目、绿色园区（低碳化、循环化改造）、绿色工厂（低碳化、循环化改造）、重点领域关键核心技术揭榜任务攻关项目、绿色低碳优势产业制造业创新中心、首台（套）推广应用、高成长性优质企业股权投资、新建大型超大型数据中心补助项目等，发挥清洁能源优势，加快推动绿色低碳优势产业高质量发展。 （资料来源：Wind） 四部门推动绿色智能家居产品下乡 事件：8月8日，工信部等四部门印发《推进家居产业高质量发展行动方案》，明确到2025年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。 其中提到，在家居领域大力推广绿色产品认证，鼓励电商平台、线下卖场设置专门版面及区域，加大绿色家居推广力度。拓展三、四线城市家居消费市场，支持企业结合线上线下、AI赋能和深度体验等场景构建，创新营销模式，提供一站式购物体验，促进耐用消费品更新换代。鼓励企业针对农村市场开发个性化、定制化、健康化智能绿色家电产品，通过新零售、农村电商等方式推动渠道和市场下沉，开展促销让利、以旧换新、以换代弃等活动，完善营销网络和售后服务，促进农村居民升级消费。（资料来源：Wind） 1.2 碳排放权交易：量增价跌 本期走势（2022.08.08-08.12） 截至2022年8月12日，全国碳市场碳排放配额（CEA）最近一周成交均价57.47元/吨，较上周下降0.75%；最近一周成交量12.72万吨，较上周上涨71.21%。 区域碳市场方面，交易热情最为活跃的广东碳市场最近一周成交均价为78.33元/吨，较上周下跌0.09%；最近一周成交量59.04万吨，较上周下跌14.79%。 120 100 80 60 40 20 19-01 19-03 19-05 19-07 19-09 19-11 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 22-01 22-03 22-05 22-07 0 全国及各地碳排放权配额成交均价（7天移动平均,元/吨） 深圳上海北京广东天津湖北重庆福建全国 03-24 04-07 04-21 05-05 05-19 06-02 06-16 100 90 80 70 60 50 40 30 20 典型区域试点碳市场成交均价（元/吨）广东碳排放权配额(GDEA):当日成交量(吨，右)广东碳排放权配额(GDEA):成交均(元/吨) 250 200 150 100 50 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 0 100 80 60 40 20 01-27 02-10 02-24 03-10 0 全国及碳排放市场成交量情况 全国碳市场碳排放配额(CEA):成交量（万吨） 全国碳市场碳排放配额(CEA):成交金额(万元，右） 5000 4000 3000 2000 1000 06-30 07-14 07-28 08-11 0 1.2 绿色债券：2022年发行量已接近2021年总发行量 本期走势（截至2022.08.12） 截至2022年8月12日，2022年已发行绿色债券总量达8117亿 元，已接近2021年发行总量。 截至2022年8月12日，当月绿色债券发行总量达597.29亿元，同比降低24.67%。当月绿色债券发行净融资额为94.06亿元，同比降低83.44%。 全国绿色债券存量情况汇总 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 全国绿色债券发行及净融资额情况 总发行量(亿元）总发行量同比(%，右) 900% 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 -100% 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 发行总额（亿元）发行总额同比（%，右） 2016201720182019202020212022 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 净融资额(亿元)净融资额同比(%，右) 1600% 1400% 1200% 1000% 800% 600% 400% 200% 0% 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 -200% 1.3 本期走势（2022.08.08-08.12） 截至2022年8月12日，SEEE碳中和指数收于202.86点，较上周上涨1.43%，同期沪深300指数上涨0.82%。2022年初至今，SEEE碳中和指数累计跌幅为9.40%，同期沪深300指数跌幅为 15.17%，跌幅超过SEEE碳中和指数。 SEEE碳中和指数走势 SEEE碳中和指数走势 250 200 150 SEEE碳中和指数简介 中证上海环交所碳中和指数（SEEE碳中和指数，指数代码：931755.CSI）。是中证指数有限公司选取碳中和领域代表性上市公司证券所构建的指数。包括深度低碳及高碳减排两大领域。 深度低碳领域：清洁能源与储能、绿色交通、减碳和固碳技术高碳减排领域：火电、钢铁、建材、有色金属、化工、建筑等基期调整：为保障可比，我们将SEEE碳中和指数及沪深300指 数以2017年7月14日设为基期。 100 50 17-07 17-10 18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01 20-04 20-07 20-10 21-01 21-04 21-07 21-10 22-01 22-04 22-07 0