环保行业研究周报：推进智慧水务发展 提升供水安全保障

推进智慧水务发展提升供水安全保障 ——环保行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 近日，住房和城乡建设部、国家发展改革委、国家疾病预防控制局三部门联合发布《关于加强城市供水安全保障工作的通知》，从推进供水设施改造、优化提升城市供水服务、健全保障措施等方面提出了相关要求。 基于新标的出水水质达标能力复核带来提标改造需求。《通知》提出，自2023 年4月1日起，城市供水全面执行《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2022）。同时要求各地组织城市供水企业对照新标要求，开展水厂净水工艺和出水水质达标能力复核。重点关注感官指标、消毒副产物指标、新增指标、限值加严指标以及水源水质潜在风险指标，当水源水质不能稳定达标时，应协调相关部门调整水源或根据需要增加预处理或深度处理工艺。 建设改造供水管网，控制漏损率，提升管网系统管理。《通知》要求各地编制本地区供水管道老化更新改造方案，应结合燃气等老旧地下管线改造、城市更新、老旧小区改造、二次供水设施改造和“一户一表”改造等，加快更新改 造。同时，实施公共供水管网漏损治理，持续降低供水管网漏损率。进一步提升供水管网管理水平，通过分区计量、压力调控、优化调度、智能化管理等措施，实现供水管网系统的安全、低耗、节能运行，满足用户的供水要求。 加压调蓄设施更新改造加速，供水管理机制进一步捋顺。《通知》要求各地排查居民小区供水加压调蓄设施，增强加压调蓄设施水质指标监测，加快不合规既 有加压调蓄设施更新改造。同时，进一步理顺居民供水加压调蓄设施管理机制，鼓励依法依规移交给供水企业实行专业运行维护。 持续提升供水智能化管理水平，供水运营从感知迈向应用。《通知》提出，各地应指导供水企业加强供水设施的智能化改造，鼓励有条件的地区结合更新改造 建设智能化感知装备，建设城市供水物联网及运行调度平台，实现设施底数动态更新、运行状态实时监测、风险情景模拟预测、优化调度辅助支持等功能，不断提高供水设施运营的精细化水平。 推进供水信息公开，优化供水服务方式。《通知》表明，各地要加强对供水企事业单位信息公开的监督管理和指导，规范开展信息公开；持续提高供水服务效 率和质量，创新服务方式，在保障供水安全的前提下因地制宜制定简捷、标准化的供水服务流程，明确服务标准和时限，优化营商环境。 投资策略：相比于污水处理系统在“十四五”期间进行雨污分流、管网改造、收集率提升等“补短板”打基础的举措，供水系统在“十四五”期间则从安全 保障的角度，以管理服务提升为切入点，先于污水系统开始了智慧化加速的进程。推荐关注水务运营龙头企业首创环保，建议关注地方性水务企业洪城环境、重庆水务。 风险提示：政策推进不及预期，水价调整不及预期等。 评级增持 2022年9月18日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张远澄研究助理 SAC执业证书编号：S1660122020006 电子邮箱：zhangyuancheng@shgsec.com 行业基本资料 股票家数126 行业平均市盈率22.4 市场平均市盈率11.5 行业表现走势图 资料来源：Wind，申港证券研究所 1、《环保周报：多省下达中央预算资源回收普受支持》2022.09.12 2、《环保周报：环保半年报全景初探》 2022.09.05 3、《环保周报：政策利好持续释放畅想电池回收闭环》2022.08.07 4、《环保周报：补贴就位双碳助推垃圾焚烧炉火旺》2022.07.17 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 行情回顾： 上周申万环保板块涨跌幅-6.95%，在申万一级行业中排名26/31。 子版块方面，环保设备、水务及水治理、综合环境治理、固废治理、大气治理五个申万III级板块涨跌幅为-6.1%，-6.1%，-7.2%，-7.77%，-9.76%。 具体个股方面，皖仪科技（8.47%）、国中水务（5.69%）、*ST博天 （4.63%）涨幅靠前；科融环境（-12.27%）、清新环境（-12.63%）、中国天楹（-20.77%）跌幅较大。 内容目录 1.每周一谈：推进智慧水务发展提升供水安全保障3 2.本周行情回顾4 3.行业动态5 3.1重要新闻5 3.2公司公告7 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅（%）4 图2：环保子板块上周涨跌幅4 图3：环保细分行业上周涨跌幅4 图4：本周涨跌幅前十位（%）4 图5：本周涨跌幅后十位（%）4 图6：环保行业近三年PE（TTM）5 图7：环保行业近三年PB（LF）5 表1：环保行业一周重要公告7 1.每周一谈：推进智慧水务发展提升供水安全保障 近日，住房和城乡建设部、国家发展改革委、国家疾病预防控制局三部门联合发布《关于加强城市供水安全保障工作的通知》，从推进供水设施改造、提高供水检测与应急能力、优化提升城市供水服务、健全保障措施等方面提出了相关要求。 基于新标的出水水质达标能力复核带来提标改造需求。《通知》提出，自2023年 4月1日起，城市供水全面执行《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2022）。同时要求各地组织城市供水企业对照新标要求，开展水厂净水工艺和出水水质达标能力复核。重点关注感官指标、消毒副产物指标、新增指标、限值加严指标以及水源水质潜在风险指标，当水源水质不能稳定达标或存在臭和味等不在水源水质标准内但会影响供水达标的物质时，应协调相关部门调整水源或根据需要增加预处理或深度处理工艺。 建设改造供水管网，控制漏损率，提升管网系统管理。《通知》要求，各地编制本地区供水管道老化更新改造方案，对影响供水水质、妨害供水安全、漏损严重的劣质管材管道，运行年限满30年、存在安全隐患的其它管道，应结合燃气等老旧地下管线改造、城市更新、老旧小区改造、二次供水设施改造和“一户一表”改造等，加快更新改造。同时，实施公共供水管网漏损治理，持续降低供水管网漏损率。进一步提升供水管网管理水平，通过分区计量、压力调控、优化调度、智能化管理等措施，实现供水管网系统的安全、低耗、节能运行，满足用户的水量、水压、水质要求。 加压调蓄设施更新改造加速，供水管理机制进一步捋顺。《通知》要求各地排查居民小区供水加压调蓄设施，增强加压调蓄设施水质指标监测，加快不合规既有加压调蓄设施更新改造。同时，进一步理顺居民供水加压调蓄设施管理机制，鼓励 依法依规移交给供水企业实行专业运行维护。由供水企业负责运行管理的加压调蓄设施，其运行维护、修理更新等费用计入供水价格，并继续执行居民生活用电价格。 持续提升供水智能化管理水平，供水运营从感知迈向应用。《通知》提出，各地应指导供水企业加强供水设施的智能化改造，鼓励有条件的地区结合更新改造建设智能化感知装备，建设城市供水物联网及运行调度平台，实现设施底数动态更新、运行状态实时监测、风险情景模拟预测、优化调度辅助支持等功能，不断提高供水设施运营的精细化水平。 推进供水信息公开，优化供水服务方式。《通知》表明，各地要加强对供水企事业单位信息公开的监督管理和指导，规范开展信息公开；持续提高供水服务效率和 质量，创新服务方式，在保障供水安全的前提下因地制宜制定简捷、标准化的供水服务流程，明确服务标准和时限，优化营商环境。 投资策略：相比于污水处理系统在“十四五”期间进行雨污分流、管网改造、收集率提升等“补短板”打基础的举措，供水系统在“十四五”期间则从安全保障的角度，以管理服务提升为切入点，先于污水系统开始了智慧化加速的进程。推荐关注水务运营龙头企业首创环保，建议关注地方性水务龙头企业洪城环境、重庆水务。 风险提示：政策推进不及预期，水价调整不及预期等。 2.本周行情回顾 本周（2022.09.13-2022.09.16）沪深300指数涨跌幅为-3.94%，上证指数、深证成指、创业板指周涨跌幅分别为-4.16%、-5.19%、-7.1%。申万一级行业中基础化工（-7.31%）、公用事业（-7.92%）、电力设备（-9.3%）等板块跌幅较大。 图1：申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind，申港证券研究所 上周申万环保板块涨跌幅-6.95%，在申万一级行业中排名26/31。 子版块方面，环保设备、水务及水治理、综合环境治理、固废治理、大气治理五个申万III级板块涨跌幅为-6.1%，-6.1%，-7.2%，-7.77%，-9.76%。 细分行业方面，参考长江环保III级指数，涨跌幅靠前的细分行业分别为环境监测 （-4.1%）、水务运营（-4.4%）、节水（-4.41%）；跌幅较大的细分行业包括垃圾焚烧（-9.24%）、节能（-9.65%）。 图2：环保子板块上周涨跌幅图3：环保细分行业上周涨跌幅 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 具体个股方面，皖仪科技（8.47%）、国中水务（5.69%）、*ST博天（4.63%）涨幅靠前；科融环境（-12.27%）、清新环境（-12.63%）、中国天楹（-20.77%）跌幅较大。 图4：本周涨跌幅前十位（%）图5：本周涨跌幅后十位（%） 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 环保行业周平均PE（TTM）为23.21倍，较前一周下降0.89，近三年均值为 21.05倍；周平均PB（LF）为1.60倍，较前一周下降0.07，近三年均值为1.74 倍。 图6：环保行业近三年PE（TTM） 资料来源：Wind，申港证券研究所 图7：环保行业近三年PB（LF） 资料来源：Wind，申港证券研究所 3.行业动态 3.1重要新闻 住建部等3部门：加强城市供水安全保障工作 近日，住房和城乡建设部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家疾病预防控制局综合司三部门联合发布《关于加强城市供水安全保障工作的通知》，从推进供水设施改造、提高供水检测与应急能力、优化提升城市供水服务、健全保障措施等方面提出了相关要求。 推进供水设施改造方面，要求各地升级改造水厂工艺，组织城市供水企业对照 《生活饮用水卫生标准》(GB5749-2022)要求，开展水厂净水工艺和出水水质达标能力复核；加强供水管网建设与改造，对影响供水水质、妨害供水安全、漏损严重的劣质管材管道，运行年限满30年、存在安全隐患的其它管道，应结合燃气等老旧地下管线改造、城市更新、老旧小区改造、二次供水设施改造和“一户一表”改造等，加快更新改造。 1.4版《供水服务评级指标体系》发布 今年8月，由清华大学环境学院水业政策研究中心及中国水网联合编写的《供水服 务评级指标体系(1.4版)》(以下简称《指标体系1.4版》)正式发布。从2012年到 2022年的十年间，《指标体系》跟随着外部环境变化和行业发展趋势经历了4次升 级。此次《指标体系1.4版》的升级，顺应了“十四五”对新时代下应将高质量发展作为战略目标的要求，也根据供水行业的现状对多项指标作出了合理的调整。 这次的升级分为两大部分：一是，增设了4A和5A级评级的必要条件，选取了抄表到户率、漏损率、水质合格率和人均日售水量这4项指标作为获得4A和5A级评定结果的必要条件，这四项指标分别针对供水服务中客户管理、资产管理以及运营管理效率三方面。二是，针对过往评级中指标释义和界定不清、数据取值口径不统一等，企业自评过程中容易误解的内容进行优化，并根据最新的政策要求和行业动向调整指标的设置及考核方式。三是，将在试点开展的政府调研和用户访谈全面纳入正式评级的流程，形成360°全方位评价，也可补充当地特别关心的指标。 工信部发布会：推动工业绿色低碳循环发展 工业和信息化部9月16日举行“新时代工业和信息化发展”系列主题新闻发布会第八场，主题是“推动工业绿色低碳循环发展”。工业和信息化部节能与综合利用司司长黄利斌，财务司副司长、一级巡视员翁啟文，原材料工业司副司长冯猛出席发布会，介绍党的十八大以来工业绿色低碳循环发展取得的主要成就并答记者问。 党的十八大以来，工业和信息化部认真贯彻落实习近平生态