计算机行业周报：汽车智能化之后，信创国产化成板块新共识

行业周报 2022年09月18日 汽车智能化之后，信创国产化成板块新共识 行计算机行业周报（2022.9.13-2022.9.16） 业 研周观点 究市场回顾：上周（9.13-9.16）上证综指下跌4.16%，创业板指下跌 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名彭琦 资格证书S1710522060001 电子邮箱pengq887@easec.com.cn 股价走势 ·7.10%，沪深300指数下跌3.94%。计算机（申万）板块下跌2.18%，跑 赢上证综指1.98pct，跑赢创业板指4.92pct，跑赢沪深300指数1.76pct计外部事件催化不断，信创国产化逐渐形成新共识。1）外部催化不断算中美科技脱钩预期持续强化。8月，根据新智元、中国半导体论坛报道机美国对中国禁售14nm以下设备以及限制3nmGAA工艺EDA工具等。 ·9月1日，集微网报道美国或对中国在高端GPU芯片实施了新的限制。 证9月12日，路透社报道拜登政府计划扩大美国企业向中国出口14nm以 券下芯片及人工智能芯片的出口审查范围。9月16日，集微网消息，路透 研社报道拜登下令严查外国对美科技投资，涉及芯片、AI、量子计算等领 %20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 21-0821-1021-1222-0222-0422-06 域。2）当前国际环境日益复杂和深化，国防、科技安全重要性凸显，以 究AI、芯片为代表的关键核心技术的供应链安全已成为大国战略竞争的核 报心焦点。在中美科技脱钩的背景之下，IT产业链生态必须实现底层安全 相关研究 计算机沪深300 告自主可控，才能应对未来更多的不确定性。 《网络安全法》实施五年后迎来首次修订，网络安全重要性凸显。9月13日，中央网信办会同相关部门起草了《关于修改〈中华人民共和国网络安全法〉的决定（征求意见稿）》。《意见稿》对网络运行安全关键信息基础设施安全、网络信息安全和个人信息安全四个方面的法律责任制度做出了修改，拟重点提升违法行为处罚力度，首次明确巨额罚金。当前我国网络安全形势依然严峻，网络攻击无处不在，如近期披露的西北工业大学遭受境外网络攻击。随着《数据安全法》、《个人信息保护法》、《关键信息基础设施安全保护条例》等重磅政策的密集发布行业顶层设计不断完善，网络安全的法规体系初步形成。本次《网络安全法》的修订有望进一步催化网络安全市场需求。 建议持续关注大安全主线的投资机会，包括信创国产化、网络安全。1）2022年信创产业开启规模化应用，由党政信创向金融、电信、能源、交通等行业信创拓展，从政策驱动走向政策+市场需求双轮驱动。随着疫情影响减弱，2022H2开始信创需求逐季改善，信创推广有望提速。行业信创以及基础软硬件国产化相关标的：3U（CPU/GPU/DPU）产业链的领军企业海光信息、龙芯中科、左江科技、景嘉微等；操作系统、数据库中间件等细分领域龙头中国软件、海量数据、东方通、宝兰德、卓易信息、金山办公等；工业软件（EDA、CAD、PLC等）细分领域龙头华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、中控技术、宝信软件等。2）中长期关注网安板块的布局机会，相关标的：安博通、启明星辰、奇安信、安恒信息、深信服、天融信、卫士通等。 投资建议 （1）智能网联汽车：相关标的有四维图新、中科创达、德赛西威、经纬恒润、东软集团、虹软科技、千方科技等。 （2）行业信创：相关标的有中科曙光、太极股份、东方通、中国软件、神州数码等。 （3）工业软件：相关标的有中控技术、宝信软件、中望软件、赛意信息鼎捷软件等。 （4）金融IT：相关标的有恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技神州信息、东方国信等。 《【计算机】关键核心技术是国之重器，重视信创板块_20220911》2022.09.11 《【计算机】需求驱动叠加事件催化，信创布局正当时_20220904》2022.09.04 《【计算机】世界AI大会召开在即，关注AI+元宇宙产业生态链_20220828》2022.08.28 《【计算机】财政补贴支持数字化转型，数字经济又迎利好_20220821》2022.08.21 《【计算机】政策强调AI场景落地，AI产业有望加速发展_20220814》2022.08.14 （5）能源IT：相关标的有远光软件、朗新科技、恒华科技、国网信通、云涌科技等。 （6）网络安全：相关标的有卫士通、启明星辰、深信服、奇安信、绿盟科技、天融信、安博通等。 （7）云计算：相关标的有广联达、用友网络、金蝶国际、金山办公、石基信息、浪潮信息、紫光股份等。 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 正文目录 1.周观点4 2.市场回顾5 2.1.计算机板块表现5 2.2.计算机个股表现6 3.行业要闻7 3.1.国内要闻7 3.2.海外动态10 4.公司动态11 4.1.重大事项11 4.2.股份增减持12 4.3.股权激励12 4.4.其他动态12 5.风险提示13 图表目录 图表1.上周各类指数行情回顾5 图表2.上周申万一级行业指数市场表现6 图表3.计算机指数（申万）近10年PE（TTM）6 图表4.上周计算机个股涨跌幅及换手率前五7 1.周观点 外部事件催化不断，信创国产化逐渐形成新共识。1）外部催化不断，中美科技脱钩预期持续强化。8月，根据新智元、中国半导体论坛报道，美国对中国禁售14nm以下设备以及限制3nmGAA工艺EDA工具等。9月1日，集微网报道美国或对中国在高端GPU芯片实施了新的限制。9月12日，路透社报道拜登政府计划扩大美国企业向中国出口14nm以下芯片及人工智能芯片的出口审查范围。9月16日，集微网消息，路透社报道拜登下令严查外国对美科技投资，涉及芯片、AI、量子计算等领域。2）当前国际环境日益复杂和深化，国防、科技安全重要性凸显，以AI、芯片为代表的关键核心技术的供应链安全已成为大国战略竞争的核心焦点。在中美科技脱钩的背景之下，IT产业链生态必须实现底层安全、自主可控，才能应对未来更多的不确定性。 《网络安全法》实施五年后迎来首次修订，网络安全重要性凸显。9月13日，中央网信办会同相关部门起草了《关于修改〈中华人民共和国网络安全法〉的决定（征求意见稿）》。《意见稿》对网络运行安全、关键信息基础设施安全、网络信息安全和个人信息安全四个方面的法律责任制度做出了修改，拟重点提升违法行为处罚力度，首次明确巨额罚金。当前我国网络安全形势依然严峻，网络攻击无处不在，如近期披露的西北工业大学遭受境外网络攻击。随着《数据安全法》、《个人信息保护法》、《关键信息基础设施安全保护条例》等重磅政策的密集发布，行业顶层设计不断完善，网络安全的法规体系初步形成。本次《网络安全法》的修订有望进一步催化网络安全市场需求。 建议持续关注大安全主线的投资机会，包括信创国产化、网络安全。1）2022年信创产业开启规模化应用，由党政信创向金融、电信、能源、交通等行业信创拓展，从政策驱动走向政策+市场需求双轮驱动。随着疫情影响减弱，2022H2开始信创需求逐季改善，信创推广有望提速。行业信创以及基础软硬件国产化相关标的：3U（CPU/GPU/DPU）产业链的领军企业海光信息、龙芯中科、左江科技、景嘉微等；操作系统、数据库、中间件等细分领域龙头中国软件、海量数据、东方通、宝兰德、卓易信息、金山办公等；工业软件（EDA、CAD、PLC等）细分领域龙头华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、中控技术、宝信软件等。2）中长期关注网安板块的布局机会，相关标的：安博通、启明星辰、奇安信、安恒信息、深信服、天融信、卫士通等。 投资建议： （1）智能网联汽车：相关标的有四维图新、中科创达、德赛西威、经纬恒润、东软集团、虹软科技、千方科技等。 （2）行业信创：相关标的有中科曙光、太极股份、东方通、中国软件、神州数码等。 （3）工业软件：相关标的有中控技术、宝信软件、中望软件、赛意信息、鼎捷软件等。 （4）金融IT：相关标的有恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、神州信息、东方国信等。 （5）能源IT：相关标的有远光软件、朗新科技、恒华科技、国网信通、云涌科技等。 （6）网络安全：相关标的有卫士通、启明星辰、深信服、奇安信、绿盟科技、天融信、安博通等。 （7）云计算：相关标的有广联达、用友网络、金蝶国际、金山办公、石基信息、浪潮信息、紫光股份等。 2.市场回顾 2.1.计算机板块表现 上周（9.13-9.16）上证综指下跌4.16%，创业板指下跌7.10%，沪深300指数下跌3.94%。计算机（申万）板块下跌2.18%，跑赢上证综指1.98pct，跑赢创业板指4.92pct，跑赢沪深300指数1.76pct。上周计算机（申万）指数在31个申万一级行业指数中位列第6。 图表1.上周各类指数行情回顾 板块名称 周涨跌幅 （%） 周相对涨跌 幅（%） 年初至今涨跌幅（%） 年初至今相对涨跌幅（%） 计算机（申万） -2.18 —— -29.99 —— 上证综指-4.161.98-14.10-15.89 创业板指 -7.10 4.91-28.75 -1.24 沪深300-3.941.75-20.40-9.60 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 图表2.上周申万一级行业指数市场表现 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% -9% -10% 食国社 -2.18% 品防会银饮军服行料工务 美商家容计贸用护算零电理机售器 农轻交 林工通 牧制运 渔造输 建纺 筑房织材地传服料产媒饰 钢电通 铁子信 石医非 油药银综石生金合化物融 机建 械筑 设装汽 备饰车 有基公电色础用力 环煤金化事设保炭属工业备 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 当前计算机板块整体估值处于历史较低水平。截至2022年9月16日，计算机板块市盈率-TTM为42.59，历史中位数为54.81，分位点处于近十年的13.40%。计算机指数（申万）过去10年市盈率-TTM低点为29.48，发生于2012年7月；历史高点为159.70，发生于2015年6月。 图表3.计算机指数（申万）近10年PE（TTM） PE(TTM)近十年PE中位数 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 2.2.计算机个股表现 上周计算机（申万）板块中，个股涨幅前五名分别为：南天信息、中国软件、启明星辰、海量数据、深信服；跌幅前五名分别为：德赛西威、指南针、宇瞳光学、盛视科技、麦迪科技；换手率前五分别为京北方、证通电子、南天信息、中科江南、中科金财。 图表4.上周计算机个股涨跌幅及换手率前五 周涨幅前五 周跌幅前五 换手率前五 证券代码 证券简称 收盘价（元） 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 收盘价（元） 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 收盘价（元） 换手率（%） 000948.SZ 南天信息 15.63 16.47 002920.SZ 德赛西威 133.30 -15.21 002987.SZ 京北方 26.60 31.66 600536.SH 中国软件 45.05 13.53 300803.SZ 指南针 44.75 -13.51 002197.SZ 证通电子 9.46 26.99 002439.SZ 启明星辰 21.35 13.02 300790.SZ 宇瞳光学 17.40 -10.81 000948.SZ 南天信息 15.63 17.52 603138.SH 海量数据 20.70 12.87 002990.SZ 盛视科技 22.91 -9.12 301153.SZ 中科江南 58.00 12.77 300454.SZ 深信服 119.18 12.11 603990.SH 麦迪科技 19.70 -9.09 002657.SZ