港股周报：恒指继续下跌，港交所拟推出上市新规

恒指继续下跌，港交所拟推出上市新规 ——港股周报0917 研究结论 本周，受美股大幅跳水影响，境外主要指数多数收跌，仅俄罗斯RTS收涨0.97%。英国富时100、法国CAC40、日经225、德国DAX、道指、标普500和纳指分别跌1.56%、2.17%、2.29%、2.65%、4.13%、4.77%和5.48%。恒生指数本周跌幅扩大，收跌3.10%，报18761.69。 港股重点指数方面，恒生综指本周跌3.29%，报2808.80点。恒生科技本周跌5.37%，报3858.46点，市盈率47.34倍，市净率2.48倍。恒生中国企业指数本周跌3.13%，报6420.66点。港股通本周跌3.17%，报2742.42，周成交额2460.87亿元，周换手率1.36%。 恒生综合行业方面，本周仅必需性消费、电讯业、综合企业取得上涨，分别上涨1.30%、0.19%、0.13%。其余行业纷纷下跌，跌幅前三的为医疗保健业、原材料业、资讯科技业，周涨跌幅为-9.62%、-5.06%和-4.78%。市盈率较高的3个行业是医疗保健、资讯科技和必须性消费，市盈率为99.33倍、35.96倍和22.56倍，所处历史分位为17.69%、48.68%和38.29%。市净率较高的3个行业是必需性消费、非必需性消费、资讯科技业，市净率为3.00倍、2.32倍和2.28倍，所处历史分位为9.37%、11.20%和2.65%。 港股通方面，本周南向资金净买入107.07亿元，较上周增加51.72亿元。其中地产建筑业、医疗保健业、资讯科技业净买入成交额最高，分别为 21.09亿元、14.69亿元和10.63亿元；非必需性消费、必需性消费、工业净卖出最多，分别为7.26亿元、1.75亿元和0.02亿元。 A+H个股方面，浙江世宝（1057.HK）、山东墨龙（0568.HK）、青岛啤酒股份（0168.HK）、中国海洋石油（0883.HK）和中国中免（1880.HK）涨幅居前，周涨幅分别为10.97%、5.26%、3.85%、3.17%和2.33%。华电国际电力股份（1071.HK）、康龙化成（3759.HK）、华能国际电力股份（0902.HK）、药明康德（2359.HK）和中集集团（2039.HK）跌幅居前，周跌幅分别为16.40%、15.28%、14.78%、14.64%和13.40%。 港股通个股方面，瑞尔集团（6639.HK）、中国地利（1387.HK）、绿城中国（3900.HK）、呷哺呷哺（0520.HK）和云音乐（9899.HK）涨幅居前，周涨幅分别为42.86%、18.28%、16.17%、14.76%和11.60%。乐普生物-B（2157.HK）、国美零售（0493.HK）、宝新金融（1282.HK）、药明生物（2269.HK）和阜博集团（3738.HK）跌幅居前，周跌幅分别为56.73%、26.42%、24.24%、22.26%和21.04%。 热点点评：9月14日，据市场报道，港交所正紧筹划新的18C章程方案，从而使得人工智能、芯片及自动驾驶汽车和智能制造等领域的公司符合上市条件。本方案最快可能于本月征求公众意见，并计划在年底前敲定 该计划。自从2018年以来，港交所实行了“25年来之最大变革”，在原有的主板上市规则之外，相继增加了18a、8a和19c三个章节，允许未有收入的生物科技公司，同股不同权的创新产业公司和在海外上市的中概股在香港上市，为香港的资本市场增添了活力。也希望18C方案的推出可以使得最近较为低迷的港股市场重拾活力及流动性。 风险提示 美联储加息等外部因素扰动波及港股市场 投资策略|定期报告 报告发布日期2022年09月18日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 蒋晨龙021-63325888*6073 jiangchenlong@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517100004香港证监会牌照：BQP133 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 持续缩量，风格博弈稳增长：市场跟踪日 2022-09-12 报0909市场普涨，情绪回暖：市场跟踪日报0906 2022-09-06 在轮动中进行平衡和等待：主题&赛道跟 2022-09-04 踪周报外部市场扰动影响持续，港股疲软：—— 2022-09-04 港股周报0904北证50指数发布编制方案，北交所将引入 2022-09-04 融资融券：——北交所周报0903弱现实，弱预期：九月份大类资产配置策 2022-09-04 略市场缩量震荡：市场跟踪日报0902 2022-09-03 稳住信心，均衡配置：——22年9月A股 2022-09-02 展望及十大关注标的 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周港股市场图表回顾4 主要境外指数表现回顾4 恒生主要指数、综合行业指数表现回顾5 恒生个股涨跌幅表现6 南向资金情况8 风险提示8 图表目录 图1：主要境外市场指数本周涨跌幅，%4 图2：恒生指数与美元指数最近180日走势，点4 图3：恒生指数与美元兑港币汇率走势4 图4：恒生指数与HIBOR隔夜利率走势4 图5：恒生综合行业指数周涨跌幅，%5 图6：恒生综合行业指数市盈率情况，倍，%6 图7：恒生综合行业指数市净率情况，倍，%6 图8：A+H涨周跌幅前10情况，%6 图9：港股通涨跌幅前10情况，%6 图10：港股通180天买入成交净额趋势，亿港元8 图11：恒生综合行业南向资金周度买入成交净额及持股市值，亿港元8 表1：港股主要指数表现一览，点，%，亿元5 表2：A+H周涨跌幅前10股票详情，%，亿元7 表3：港股通涨跌幅前10股票详情，%，亿元7 本周港股市场图表回顾 主要境外指数表现回顾 图1：主要境外市场指数本周涨跌幅，% 0.9749 -1.5561-1.5927 -2.1736-2.2935 -2.6509 -3.1017 -4.1344-4.1586 -4.7704 -5.4813 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 数据来源：Wind，东方证券研究所 图2：恒生指数与美元指数最近180日走势，点 恒生指数美元指数 23,000.00 22,000.00 21,000.00 20,000.00 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 112.00 110.00 108.00 106.00 104.00 102.00 100.00 98.00 96.00 94.00 92.00 2022-03 2022-03 2022-04 2022-04 2022-04 2022-04 2022-05 2022-05 2022-05 2022-05 2022-05 2022-06 2022-06 2022-06 2022-06 2022-07 2022-07 2022-07 2022-07 2022-08 2022-08 2022-08 2022-08 2022-08 2022-09 2022-09 90.00 数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：恒生指数与美元兑港币汇率走势图4：恒生指数与HIBOR隔夜利率走势 恒生指数美元兑港币恒生指数HIBOR:1个月 23,000.00 22,000.00 21,000.00 20,000.00 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 7.86 7.85 7.85 7.84 7.84 7.83 7.83 7.82 7.82 7.81 7.81 2.50 23,000.00 22,000.00 21,000.00 20,000.00 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 恒生主要指数、综合行业指数表现回顾 表1：港股主要指数表现一览，点，%，亿元 Wind代码 证券名称 收盘价 市盈率 市净率 周涨跌幅 周成交额 周换手率 HSI.HI 恒生指数 18761.69 8.9960 0.8975 -3.1017 3,945.53 0.7991 HSCI.HI 恒生综指 2808.8 9.2430 0.8040 -3.2949 2,943.98 1.3164 HSTECH.HI 恒生科技 3858.46 47.3415 2.4811 -5.3677 844.28 1.2400 HSCEI.HI 恒生中国企业指数 6420.66 8.0861 0.8106 -3.1303 1,375.64 0.8490 HSHKI.HI 恒生港股通 2742.42 8.1939 0.7499 -3.1666 2,460.87 1.3558 数据来源：Wind，东方证券研究所 图5：恒生综合行业指数周涨跌幅，% 1.2994 0.19330.1259 -0.8193 -1.5048 -2.1411 -2.7304 -3.8034 -4.1287 -4.7802 -5.0592 -9.6240 2.0000 0.0000 -2.0000 -4.0000 -6.0000 -8.0000 -10.0000 -12.0000 数据来源：Wind，东方证券研究所 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 恒生个股涨跌幅表现 图8：A+H涨周跌幅前10情况，% 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 数据来源：Wind，东方证券研究所 浙江世宝山东墨龙 青岛啤酒股份中国海洋石油 中国中免中芯国际 中国南方航空股份 中国电信招商银行中兴通讯凯莱英 中国能源建设 大唐发电泰格医药龙源电力中集集团药明康德 华能国际电力股份 康龙化成华电国际电力股份 恒生综合行业指数-医疗保健业恒生综合行业指数-资讯科技业恒生综合行业指数-必需性消费恒生综合行业指数-公用事业恒生综合行业指数-电讯业 图6：恒生综合行业指数市盈率情况，倍，% 市盈率 市盈率分位 数据来源：Wind，东方证券研究所 恒生综合行业指数-地产建筑业恒生综合行业-原材料业恒生综合行业指数-金融业恒生综合行业-能源业 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 恒生综合行业-工业恒生综合行业指数-综合企业 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 数据来源：Wind，东方证券研究所 瑞尔集团中国地利绿城中国呷哺呷哺云音乐 新濠国际发展绿景中国地产太平洋航运浙江世宝 永泰生物-B方达控股康龙化成富智康集团 华电国际电力股份 弘阳地产阜博集团药明生物宝新金融国美零售乐普生物-B 恒生综合行业指数-必需性消费恒生综合行业指数-非必需性… 投资策略|定期报告——港股低迷，交易额进一步下滑 图7：恒生综合行业指数市净率情况，倍，% 市净率 数据来源：Wind，东方证券研究所 图9：港股通涨跌幅前10情况，% 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 恒生综合行业指数-资讯科技业恒生综合行业指数