房地产行业统计局数据月度跟踪报告（2022年8月）：传统淡季销售疲弱，保交楼促竣工反弹

2022年9月17日 行业研究 传统淡季销售疲弱，保交楼促竣工反弹 ——房地产行业统计局数据月度跟踪报告（2022年8月） 要点 8月土地购置延续量跌价涨趋势，土地成交单价小幅提升。 8月，土地购置面积为854万平方米，单月同比-56.6%，环比-6.9%；土地成交 价款为901亿元，单月同比-41.0%，环比+2.9%；土地购置单价为10543元/平 1-8月，土地购置面积为5,400万平方米，累计同比-49.7%；土地成交价款为3,819 亿元，累计同比-42.5%，土地购置单价为7,072元/平方米，累计同比+14.2%。 8月商品房销售量价环比微涨，累计销售额同比降幅小幅收窄0.9pct。 8月，商品房销售面积为0.97亿平方米，单月同比-22.6%，环比+4.9%；商品房 销售额为1.01万亿元，单月同比-19.9%，环比+4.3%；商品房销售均价为10,407元/平方米，单月同比+3.5%，环比-0.6%。 1-8月，商品房销售面积为8.79亿平方米，累计同比-23.0%；商品房销售额为 8.59万亿元，累计同比-27.9%；商品房销售均价为9,770元/平，累计同比-6.3%一线城市新建住宅价格指数年内环比皆正增长，同比涨跌与二三线城市延续分化 8月，70大中城市新建商品住宅价格指数当月同比-2.1%，其中一线、二线、三线分别为+2.8%、-1.0%、-3.7%；当月环比-0.3%，其中一线、二线、三线分别为+0.1%、-0.2%、-0.4%。8月，70大中城市二手住宅价格指数当月同比-3.3%其中一线、二线、三线分别为+0.8%、-2.8%、-4.2%；当月环比-0.4%，其中一线、二线、三线分别为0.0%、-0.3%、-0.5%。 8月房屋竣工面积环比大幅反弹，住宅竣工环比+42.8%；开发到位资金降幅收窄 8月，房地产开发投资额为1.13万亿元，单月同比-13.8%；房屋新开工面积为 0.90亿平方米，单月同比-45.7%；房屋施工面积为9.5亿平方米，单月同比 -47.8%；房屋竣工面积为4,833万平方米，单月同比-2.5%，单月环比+42.5%。 1-8月，房地产开发投资额为9.08万亿元，累计同比-7.4%；房屋新开工面积为 8.51亿平方米，累计同比-37.2%；房屋施工面积为86.86亿平方米，累计同比 -4.5%；房屋竣工面积为3.69亿平方米，累计同比-21.1%（收窄2.2pct）。 1-8月，房地产开发资金合计为10.08万亿元，累计同比-25.0%；其中国内贷款自筹资金、定金预收、个人按揭累计同比分别为-27.4%、-12.3%、-35.8%、-24.4%。投资建议：1）2022开年以来，多方释放积极信号，5年期LPR连续下调，保障房贷款不纳入集中度管理，预售监管资金新办法结构性纠偏，“α风险”修复进入执行阶段。2）与此同时，金融审慎管理和“去杠杆”趋势仍在持续深化，部分前期过度激进房企“α风险”仍有暴露可能。3）2月24日住建部提出“满足合理的改善型购房需求”，3月5日全国两会“支持商品房市场更好满足合理住房需求”，4月29日政治局会议定调“支持各地从当地实际出发完善房地产政策”，政策路径更加清晰明确；5月15日央行银保监会调整差别化住房按揭政策，省级市场自主确定按揭加点下限，独立自主性提升，“因城施策”购房促需求进入实质性执行阶段；7月28日政治局会议定调“保交楼”，8月中旬住建部、财政部 人民银行等联合出台措施，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。后续随着疫情好转，悲观情绪逐步修复，房地产行业供需回暖可期。4）近期市场对房地产板块关注度提升明显，优质龙头房企表现出色，建议关注万科A/万科企业、中国金茂、新城控股、保利发展、金地集团、招商蛇口、 中国海外发展、中国海外宏洋集团、华润置地、龙湖集团、越秀地产、上海临港风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等 房地产（地产开发）增持（维持） 作者分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006021-52523801 hemiannan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 相关研报20220916居民杠杆扩张乏力，公募REITs加速扩容——光大证券房地产行业流动性及公募REITs跟踪报告（2022年8月） 202209018月百强房企销售业绩环比企稳，区域龙头复苏加速——房地产行业百强销售月报 （2022年8月） 20220819百城土地成交量价单月同比年内首转正，二批次供地流拍率改善明显——百城土地成交月度跟踪报告（2022年7月） 20220816一线住宅价格环比持续提升，7月土地购置单价突破9500——房地产行业统计局数据月度跟踪报告（2022年7月） 202208147月居民融资需求疲软，保租房公募REITs快速扩容——光大证券房地产行业流动性及公募REITs跟踪报告（2022年7月） 1、8月土地成交量跌价升，累计土地成交量价恢复缓慢 8月，土地购置面积为854万平方米，单月同比-56.6%，环比-6.9%；土地成交 价款为901亿元，单月同比-41.0%，环比+2.9%；土地购置单价为10543元/平方米，单月同比+36.4%，环比+10.6%。 1-8月，土地购置面积为5,400万平方米，累计同比-49.7%；土地成交价款为 3,819亿元，累计同比-42.5%，土地购置单价为7,072元/平方米，累计同比 +14.2%。 图1：土地购置面积、成交价款、单价（累计值）图2：土地购置面积、成交价款、单价（当月值） 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 图3：土地购置面积、成交价款、单价（累计同比）图4：土地购置面积、成交价款、单价（当月同比） 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 2、8月商品房销售量价环比小幅增长，累计销售额同比降幅小幅收窄0.9pct 8月，商品房销售面积为0.97亿平方米，单月同比-22.6%，环比+4.9%；商品 房销售额为1.01万亿元，单月同比-19.9%，环比+4.3%；商品房销售均价为 10,407元/平方米，单月同比+3.5%，环比-0.6%。 1-8月，商品房销售面积为8.79亿平方米，累计同比-23.0%；商品房销售额为 8.59万亿元，累计同比-27.9%；商品房销售均价为9,770元/平方米，累计同比 -6.3%。 图5：商品房销售面积、销售额、销售均价（累计同比）图6：商品房销售面积、销售额、销售均价（单月同比） 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 8月，商品住宅销售面积为0.83亿平方米，单月同比-24.5%，环比+3.6%；商 品住宅销售额为0.90万亿元，单月同比-20.8%，环比+3.6%；商品住宅销售均 价为10,774元/平方米，单月同比+4.8%，环比+0.1%。 1-8月，商品住宅销售面积为7.44亿平方米，累计同比-26.8%；商品住宅销售 额为7.53万亿元，累计同比-30.3%；商品住宅销售均价为10,119元/平方米，累计同比-4.9%。 图7：商品住宅销售面积、销售额、销售均价（累计同比）图8：商品住宅销售面积、销售额、销售均价（单月同比） 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 2.1、分区域来看销售情况 8月，东部、中部、西部、东北的单月分区域销售情况为： 销售面积分别为4,490、2,586、2,257、379万平方米，单月同比分别为-12.1%、 -22.5%、-35.4%、-37.4%。 销售金额分别为6,396、1,827、1,616、266亿元，单月同比分别为-10.0%、 -25.0%、-38.0%、-42.9%。 销售均价分别为14,245、7,064、7,158、7,031元/平方米，单月同比分别为+2.4%、 -3.1%、-4.1%、-8.8%。 1-8月，东部、中部、西部、东北的累计分区域销售情况为： 销售面积分别为3.56亿平方米、2.63亿平方米、2.34亿平方米、0.26亿平方米，累计同比分别为-25.8%、-17.1%、-23.2%、-35.7%。 销售金额分别为49,111亿元、18,394亿元、16,337亿元、2,026亿元，累计同比分别为-28.9%、-22.9%、-28.2%、-40.0%。 销售均价分别为13,798、7,000、6,985、7,703元/平方米，累计同比分别为-4.2%、 -7.0%、-6.5%、-6.7%。 图9：东部商品房销售均价、销售面积、销售额累计同比图10：东部商品房销售均价、销售面积、销售额单月同比 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 图11：中部商品房销售均价、销售面积、销售额累计同比图12：中部商品房销售均价、销售面积、销售额单月同比 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 图13：西部商品房销售均价、销售面积、销售额累计同比图14：西部商品房销售均价、销售面积、销售额单月同比 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。。 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 图15：东北商品房销售均价、销售面积、销售额累计同比图16：东北商品房销售均价、销售面积、销售额单月同比 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 资料来源：WIND。数据统计截至2022-08。 注：由于Wind月度更新延迟因素，后续数据或存在细微变化的可能。 2.2、70大中城市新建/二手商品住宅价格指数 8月，70大中城市新建商品住宅价格指数当月同比-2.1%，其中一线、二线、三线分别为+2.8%、-1.0%、-3.7%（7月+3.1%，-0.5%，-3.2%）。 8月，70大中城市新建商品住宅价格指数环比-0.3%，其中一线、二线、三线分别为+0.1%、-0.2%、-0.4%（7月+0.3%、0.0%、-0.3%）。 图17：70城新建商品住宅价格指数（当月同比%）图18：70城新建商品住宅价格指数（环比%） 资料来源：W