【国金策略】美股大跌点评9/14事件：昨晚披露的8月美国通胀数据

【国金策略】美股大跌点评9/14 事件：昨晚披露的8月美国通胀数据超预期，市场对后续美联储政策预期进一步收紧，美债利率明显上行，美股大幅调整，其中纳斯达克指数跌幅超5%。 美国核心CPI同比意外反弹。 具体来看，美国8月核心CPI同比上涨6.3%，高于预期的6.1%，高于前值5.9%。通胀数据公布后，市场完全定价9月加息75bp，且首次出现加息100bp预期。 自全球央行会议鲍威尔鹰派发言后，叠加此前相对强劲的非农就业数据和此次超预期通胀数据，市场对美联储加码紧缩的预期定价再次加强。短期市场或持续收到紧缩预期影响，下一个关键时点在于9月22日FOMC会议，特别关注美联储对未来通胀的最新预测及利率点阵图的变化。对A股来说，当前市场呈现相对弱势，短期仍难有新的边际变化。 美联储紧缩预期之下，短期来看，需要注意小票补跌风险。 前期小票相对强势属于扩散行情，并不具备类似2013年那样移动互联网浪潮下新产业趋势驱动的小票行情。但随着后续FOMC会议落地，三季报前后A股市场或有望重演反转级别的行情。 不排除中美股市共振上行。 如果把今年4月底当作中期的市场底部，那么参照2018年底和2020年3月市场中期底部后的行情演绎，中期底部后市场都会经历一轮明显的反转行情。 三季报前后的行情级别值得期待。