中远海能2022 半年度报告
半年度报告 2022 目录 管理层讨论与分析 报告期内本集团所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明2 报告期内国际国内航运市场分析4 报告期内经营业绩回顾6 成本及费用分析11 合营公司及联营公司经营情况12 财务状况分析13 船队发展22 二零二二年下半年前景展望和工作重点23 其他事项26 财务报告 简明综合中期财务资料审阅报告40 简明综合损益及其他全面收益表42 简明综合财务状况表44 简明综合权益变动表46 简明综合现金流量表48 简明中期财务资料附注50 管理层讨论与分析 （一）截至二零二二年六月三十日止六个月（“报告期”）内中远海远能源运输股份有限公司（“本公司”，及与其附属公司统称为“本集团”）所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 1、所属行业及其特点 本集团所属行业为原油和成品油、液化天然气水上运输业。作为传统能源，石油和天然气在全球能源结构和消费结构中占有举足轻重的地位，是支撑国民经济和社会发展的重要战略物资。由于全球石油和天然气等能源资源分布与消费区域之间的不平衡，石油和天然气的贸易与运输在国际经济发展中扮演着重要角色。 油轮是重要的海洋运输工具。相较于管道运输等其他运输方式，尽管油轮运输行业安全要求高、经营管理专业性强、投资回收期长，但因其运输能力强、运量大、运费相较于其他运输方式更低、可以跨洲过洋等优势，是国际间石油运输的首选。目前，全球约80%的石油通过油轮运输。 LNG船舶是国际公认高技术、高难度、高附加值的“三高”产品。随着液化天然气(LNG)船舶技术和管理水平的日益成熟，近十年来，天然气输送方式已呈现出管道运输下降、LNG运输上升的明显趋势，LNG运输业已进入快速发展期和稳定收益期。目前全球的LNG船队中，大部分船舶均与特定LNG项目绑定（简称“项目船”），与项目方签署长期期租合同，取得稳定的船舶租金和投资收益。 2、本集团在行业中的竞争地位及经营模式 本集团主要业务包括国际和中国沿海原油及成品油运输，以及国际液化天然气运输。依托中国巨大的油气进口需求、丰富的国内外大型客户资源以及控股股东完善的产业链资源优势，凭借着自身优异的管理水平和领先的运力规模，本集团在中国油气进口运输中始终保持在领先地位，并拥有较好的市场影响力和品牌美誉度。 本集团油轮船队运力规模世界第一，覆盖了全球主流的油轮船型，是全球船型最齐全的油轮船队。截至2022年6月30日，本集团共有油轮运力161艘，2,365万载重吨。本集团所属合营及联营公司共有油轮运力14艘，83万载重吨。 本集团是中国LNG运输业务的引领者，也是世界LNG运输市场的重要参与者。本集团所属全资附属公司上海中远海运液化天然气投资有限公司（“上海LNG”）和持有50%股权的中国液化天然气运输 （控股）有限公司（“CLNG”），是国内领先的大型LNG运输公司。截至2022年6月30日，本集团共参与投资49艘LNG船舶，均为项目船，收益较为稳定。其中，已投入运营的LNG船舶38艘，642万立方米；在建LNG船舶11艘，191万立方米。近年来，随着本集团参与投资建造的LNG船舶陆续投入运营，本集团LNG运输业务已步入稳定收获期。 作为全球领先的油轮船东，本集团以覆盖全球的营销与服务网络、扎实的船舶与安全管理水平、以及“以客户为中心”的经营理念，持续为国内外客户提供优质的能源运输服务。同时，中国作为全球最大的石油和天然气进口国，其庞大的油气进口体量为本集团带来丰富的客户群体与商业机遇。通过长期的深入合作，本集团与各大石油公司以及国内独立炼厂创建了良好的战略伙伴关系，为本集团业务发展与价值创造能力提升打下了重要基础。 本集团控股股东－中国远洋海运集团有限公司（连同其附属公司，“中远海运集团”），在航运、码头、物流、航运金融、修造船、数字化创新等上下游产业链业已形成了完整的产业结构体系。依托中远海运集团强大的资源背景与品牌优势，本集团得以实施船舶燃油精益化的集中采购、签署港口使费优惠协议、丰富客户与航线资源，并能够积极探索与控股股东旗下优秀企业协同发展的空间，从而为各方提供更好的能源运输整体方案与增值服务，不断向“资源集成者”与“方案解决者”的目标迈进。 本集团从事油品运输业务的主要经营模式为：利用自有及控制的船舶开展即期市场租船、期租租船、与货主签署包运合同（“COA”或“COA合同”）、参与联营体POOL运营等多种方式开展生产经营活动。作为船型最齐全的油轮船东，本集团通过内外贸联动、大小船联动、黑白油联动，能够充分发挥船型和航线优势，为客户提供外贸来料进口、内贸中转过驳、成品油转运和出口、下游化工品运输等全程物流解决方案，帮助客户降低物流成本，实现合作共赢。 在本集团整体业务结构中，除LNG运输业务为本集团提供稳定增长收益外，作为中国沿海原油和成品油运输领域的领军企业，本集团运营的沿海（内贸）油运业务也发挥着“经营业绩安全垫”的重要作用。同时，国际（外贸）油运业务为本集团经营业绩提供较强的周期弹性。 （二）报告期内国际国内航运市场分析 1、国际油运市场 2022年上半年，石油需求稳步复苏。国际能源署（“IEA”）数据显示，截至2022年6月末，全球石油需求达到9,830万桶╱日，较去年同期上升200万桶╱日。石油供给在石油输出国组织及其盟友 （“OPEC+”）按进度小幅增产以及美国产量温和复苏的影响下，呈现供需紧张局面。 运输需求端，2022年上半年，俄乌冲突引发了西方国家对俄罗斯实施的能源制裁，改变了国际石油贸易格局，其中： 原油运输板块：欧洲从美洲、地中海等地区寻找替代进口石油，而俄罗斯原油供应转向亚洲，使整体运距拉长，原油运输需求获得了显着的提升。阿芙拉与苏伊士型油轮作为大西洋区域石油运输的主力船型，成为最大的受益对象。 成品油运输板块：欧美区域成品油消费逐渐复苏，而欧洲因减少从俄罗斯的成品油进口、近年来炼厂产能下滑，以及成品油库存较低等多种因素迭加，炼油利润率表现强劲。在贸易活跃度的支撑下，成品油轮运价持续景气，且市场整体表现优于原油运输板块。 运力供给端，油轮船队维持低速增长。2022年上半年全球共计交付油轮135艘╱1,606万载重吨 （去年同期交付143艘╱1,600万载重吨）；共计拆解油轮61艘╱467万载重吨。其中，超大型油轮 （“VLCC”）交付23艘，拆解2艘。同时，2022年上半年油轮新签订单仅30艘，为1996年以来最低水平，其中VLCC自去年7月份起，无新签订单。截至2022年6月末，全球15年以上的油轮占比仍高达28%。 整体而言，俄乌冲突给石油贸易带来的结构性变化，打破了2022年上半年国际油轮市场低迷的景象，各船型运价表现截然不同。VLCC运输市场受困于运力过剩以及高昂的燃油价格，上半年TD3C（中东至中国）航线平均日收益（“TCE”）仅为-9,334美元╱天，为历史最低水平。原油轮中小船型得益于美湾、西非出口至欧洲货盘大幅增加，市场表现活跃。成品油轮在炼油利润率支撑贸易活跃度的局面下，呈现出了持续性较强的复苏势头。除VLCC船型外，油轮各船型的代表航线日收益水平较去年同期涨幅均在100%以上。 2、国内油运市场 原油运输：2022年上半年，海洋终端产量保持稳定，水运需求相对稳健。管道油运输也较为平稳。中转油运输先抑后扬：受国际高油价以及国内疫情反复的影响，国内成品油消费下滑，炼厂开工率走低，使得进口油国内中转运输需求下滑明显。但是自2022年6月起，国内疫情逐步得到控制，在国家经济稳增长的总基调下，炼厂加工负荷陆续恢复，中转油市场需求呈底部上行趋势。 成品油运输：2022年上半年，国际油价在高位波动，国内炼厂加工意愿降低。同时，国内疫情大幅度反弹导致成品油消费需求大幅度削减。2022年4月国内成品油库容紧张，滞港时间拉长导致了运力紧张、推升了成品油运价。但随着6月临时成品油出口配额下发，国内成品油货源萎缩，船多货少的局面使运价出现回调。 3、LNG运输市场 2022年上半年，全球主要国家LNG出口量约1.98亿吨，较2021年同期增长约3.5%。除满足北半球冬季供暖需求之外，因地缘政治冲突激化，欧洲地区对LNG需求激增，亚洲地区受高库存、高价位及防疫政策影响，对LNG需求相对较弱。欧洲地区的强劲需求支撑了LNG贸易整体增长。 2022年上半年全球签署超过25份LNG供应和采购协议（“SPA”），整体利好LNG出口项目及LNG运输市场。为维持日益增长的LNG需求，欧洲LNG买家倾向于签署长期供应协议，并加大对液化项目的投资。美国作为新增LNG出口量的主要供应方，PlaqueminesLNG项目1期和CorpusChristiLNG项目3期已于上半年完成最终投资决策（“FID”）。在全球碳减排政策推动下，LNG贸易需求持续提升，LNG出口项目增加及新增长约SPA为LNG运输提供了新一轮的发展机遇。 截至2022年6月末，全球LNG船队规模共计644艘（不包括LNG加注船、FSRU、FSU和FLNG），约9,845万立方米。2022年上半年，全球4万方以上LNG船舶交付13艘，新增订单约91艘，已超过2021年全年的下单数量。订单量的陡增主要得益于众多LNG贸易长协催生了运输需求，迭加卡塔尔能源前期预留船位的批量落地签约。 （三）报告期内经营业绩回顾 截至2022年6月末，本集团共有油轮运力161艘，2,365万载重吨，较2021年末减少5艘，159万载重吨。 2022年上半年，本集团实现运输量（不含期租）8,914.76万吨，同比增加9.7%；运输周转量（不含期租） 2,660.48亿吨海里，同比增加8.4%；主营业务收入人民币74.75亿元，同比增加23.0%；主营业务成本人民币68.51亿元，同比增加32.8%；毛利率同比降低6.8个百分点；实现归属于上市公司股东净利润人民币1.78亿元，同比减少69.5%；EBITDA人民币22.4亿元，同比减少17.0%。 2022年上半年，本集团主要采取了以下六个方面措施，在复杂多变的外部环境以及剧烈波动的油运市场下，为将来的复苏铺好扎实的基础： 一是精准施策，根据市场走势优化VLCC船队经营布局；二是合理调整修船计划，提升船队运力投放与市场走势的匹配程度；三是充分发挥内外贸兼营与全船型优势，灵活调整经营布局以提升整体船队效益；四是高比例锁定内贸基础货源，不断丰富客户与航线结构，夯实内贸经营效益；五是LNG运输发展取得成效，项目开发与落地成绩喜人，船管平台建设加速推进；六是主动作为，高效推进能源物流链保通保畅。 (1)主营业务营业额 截至二零二二年六月三十日止六个月，本集团主营业务按不同运输品种及地域的总体情况如下： 主营业务运输品种情况 营业额 经营成本 毛利率 比上年同期增╱ 比上年同期增╱ 比上年同期增╱ 行业或产品 营业额 经营成本 毛利率 （减） （减） （减） 人民币千元 人民币千元 (%) (%) (%) 百分点 内贸原油 1,539,680 1,079,779 29.9 (0.6) 13.5 (8.7) 内贸成品油 1,347,514 1,087,196 19.3 16.4 25.1 (5.6) 内贸油品船舶租赁 53,455 49,902 6.6 (2.0) 30.5 (23.2) 内贸油品运输小计 2,940,649 2,216,876 24.6 6.5 19.2 (8.1) 外贸原油 2,781,449 3,202,672 (15.1) 50.2 49.1 0.9 外贸成品油 770,888 683,435 11.3 71.0 35.9 22.9 外贸油品船舶租赁 369,639 458,623 (24.1) (7.9) 28.9 (35.5) 外贸油品运输小计 3,921,976 4,344,730 (10.8) 45.1 44.5 0.4 油品运输合计 6,862,625 6,561,606 4.4 25.6 34.8 (6.6) 外贸LNG运
