金力永磁(300748)-调研纪要

墨西哥项目情况主体项目会有车间，仓储，还有一些辅助设施。回收利用的处理设备，还有磁材生产设备的配套。 达产后，会有年5000吨的回收能力，还有3000吨的高端成品，对应毛坯是4000吨。 海外达到使用周期的废旧磁钢的在越来越多，金力在各个领域的供应都是第一的水平，在废旧磁钢的需求会很多。 Q&A我们在墨西哥建厂的布局思路？为什么是墨西哥而不是其他国家？ 公司选择在海外做产业布局，在下半年发h股的时候也说了：第一，随着新能源汽车的产销量逐年增加，90%的电驱动系统都选了稀土永磁，对于稀土永磁的需求是很快的。 未来海外客户的设计还有双电机，三电机，四电机的设计，高性能稀土永磁的材料的需求会有快速增长。 第二，在新能源汽车的产业核心零部件的供应商，汽车产业是需要核心零部件的供应商有全球布局的第三，墨西哥是全球第七的汽车生产国，美国也加大了墨西哥的汽车工业的优势，整个墨西哥的基本面稳定，汇率平稳，作为汽车零部件，他的汽车的竞争力是比较明显的。 第四，墨西哥人口年轻，全球主要国家有贸易协议，当地也有央企和大企业都在那边投资（立中也在墨西哥）。 第五，蒙特雷是墨西哥最大的工业城市之一，有劳动力基础也有产业基础，是墨西哥的第三大城市，治安也比较好。第六，墨西哥跟中国的关系也比较好，中国是墨西哥的第二大进口国，是墨西哥的第三大出口国。 经济的依存度高，今年是中国跟墨西哥建交50周年。国内相比墨西哥的管理和成本的优劣势？ 墨西哥来看，整车和电驱动客户在墨西哥都有基地。 现在墨西哥有很多就已经是公司的客户了，有些是未来会是企业的客户的。管理和成本来看，墨西哥的管理难度，建设成本都要比国内高。 公司也会发挥金力永磁在管理上更高效，包括公司也会在当地招聘一些人力资源来满足公司在当地尽快建厂投产的需要。公司在墨西哥还要满足客户的ESG，还有全球交付的需求。 这个也会让公司获得更多的全球性的企业订单。墨西哥的5000吨的废旧磁材的来源？ 国外回收是国内提炼吗？ 从去年海关的数据来看，中国的稀土永磁的出口是5万吨。 往前再看过去10年，中国累计出口的稀土永磁已经有30万吨。 出口的永磁体在风电，汽车，3c领域，我们看使用寿命周期，很快就要到回收的年限了。但是中国以外，中国以外的废旧磁钢的回收是非常不完善的。 但是很多废旧磁钢也不符合回收进口条例，很多就用去做了废钢处理。 公司认为这个是一个很大的浪费，所以公司想在海外建设废旧磁钢，一个是贴近客户，还有就是做生意。我们回收的一些废旧磁钢很多也是公司自己做的，里面是什么配方，什么成分，公司是很清楚的。 海外公司是做回收再利用不会再进口回国，如果收率比较好的话回收3000吨就能做3000吨，5000吨的产能是考虑了收率的问题，还有产品处理加工的问题，可能不能大比例应用。 磁材回收有两个能源，一个是设备的边角料，还有就是设备回收？ 大块的料为主，边角料也可以，设备也可以，如果是小料的话就需要回国再利用了。汽车的产业集聚，意向是供给电动车还是风电客户？ 目前来看以墨西哥的优势，公司的产品会以新能源汽车为主，其他的要看客户的需求了。 公司海外是有研发和销售团队，但是公司没有海外建厂的团队，墨西哥这变的人是怎么来的？ 墨西哥的厂不会用回收分离的技术，海外的团队还是依赖金力已有的技术生产的核心团队，已有的大块磁钢回用的技术，在赣州和包头就已经在做了。 然后通过公司内部培养和外部招聘来打造海外的团队。 墨西哥厂的大部分员工是需要在当地招聘和培养的。 后续的其他的海外的布局会不会还会用回收+磁材生产的模式？ 目前还不能一概而定，这个模式我们也要积累经验，后期是否还用上生产模式的话，要看客户的需求。从现在来看，墨西哥的投建的模式其实跟客户的迫切的回收要求是相关的。 客户在海外拆解的废旧磁钢是没办法处理，没办法弄到中国，海外也没有分离产能。 但是整车企业都是回收循环再利用的理念，作为这些企业的核心零部件，公司是要做好这个事情的。金力就在海外建高端产能，既能满足高端的磁钢需求，也能帮助他们解决淘汰的磁钢。 墨西哥属于北美贸易区，是不是在墨西哥生产磁材，会不会减少出口风险？ 232的调查来看没有啥问题。 公司在墨西哥建厂没有想出口风险的问题，更多的是解决客户的终端需求。 如果后面真的能建设起来基地，这个基地能为全球客户供货，确实可以减少一些极端风险。