巨星医疗控股2022中期报告

目录 公司资料2 管理层讨论及分析4 其他资料11 中期简明综合损益表20 中期简明综合全面收益表21 中期简明综合财务状况表22 中期简明综合权益变动表24 中期简明综合现金流量表26 中期简明综合财务报表附注28 执行董事 廖长香女士（行政总裁）王泓女士（财务总监）梁俊雄先生 非执行董事 何震发先生（主席） 独立非执行董事 胡奕明博士SutiknoLiky先生曾劲松先生 审核委员会 胡奕明博士（主席）SutiknoLiky先生曾劲松先生 提名委员会 SutiknoLiky先生（主席） 胡奕明博士曾劲松先生 薪酬委员会 曾劲松先生（主席）胡奕明博士SutiknoLiky先生 公司秘书 倪子轩先生 授权代表 王泓女士倪子轩先生 独立核数师 安永会计师事务所 执业会计师 香港鲗鱼涌 英皇道979号太古坊一座27楼 注册办事处CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港主要营业地点 香港新界屯门 建荣街24–30号建荣商业大厦8楼802–804室 上海主要营业地点 中国上海闵行区 莘建东路58号 2栋805室 法律顾问 关于中国法律金茂律师事务所中国 上海市 汉口路266号申大厦19楼邮编200001 关于开曼群岛法律 ConyersDill&Pearman(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 主要往来银行 上海交通银行天钥桥路支行中国银行高新支行 广西北部湾银行高新支行 股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 LinkMarketServices(HongKong)PtyLimited 香港 皇后大道中28号 中汇大厦16楼1601室 股份代号 2393 公司网址 http://www.yestarcorp.com 关于巨星 巨星医疗控股有限公司（“巨星”或“本公司”，连同其附属公司统称“本集团”）为中华人民共和国（“中国”）最大体外诊断产品经销商及服务供应商之一。本集团主要在北京、上海、广州、深圳等市、安徽、福建、广东、海南、湖南、江苏及河北各省以及内蒙古自治区经销体外诊断产品。本集团亦于中国为富士胶片制造医用胶片（用于X射线、磁共振成像(MRI)及计算机断层扫描成像（CT扫描）等），并以自有品牌 “Yes!Star”制造、营销及销售齿科胶片及医用干式胶片产品。 市场概览 二零二二年上半年（“本期间”）COVID-19疫情反弹，令中国相对稳定的情势泛起涟漪。虽已推出大型疫苗接种计划，加上公众健康意识日增，惟Omicron变种病毒传染性高，逼使政府再度实行严厉措施控制疫情。多个城市重新实施地区性封锁，医院除急症室外全面停止服务，以便优先控制并对抗疫情。 中国若干最大的城市成为此一波COVID-19疫情的重灾区。中国的金融中心兼本集团总部所在地上海市受到最大影响。面对个案数目迅速飙升，上海市全面封城近三个月，横跨二零二二年整个四月和五月。虽然全国同心协助，但上海市仍须于二零二二年六月初方能解封。北京及深圳的情况相对较佳，惟亦受到一定影响。 本期间诚然充满挑战。多个城市在封锁期间暂停非必要医疗服务，体外诊断产品需求锐减。不少医疗产品经销商均缩减规模甚或暂时停业。 作为中国最大体外诊断产品经销商之一，巨星奋力迎难而上。为支援全国对抗疫情，本集团为前线医护人员提供可靠的必需品及优质基本装备供应，展现出本集团的可靠性以及对企业社会责任的承担。随着疫情逐渐受控，本集团迅速重建被中断的经销渠道，以最快速度重新营业。本集团业务于二零二二年六月已见复苏，惟由于各大城市仍有零星个案，故整体环境仍然荆棘满途、举步维艰。 业务概览 在疫情期间坚持研发自家品牌体外诊断产品 虽然COVID-19疫情反弹波及本集团在多个地区的业务运作，惟广西地区受到的影响相对轻微。本集团的厂房未受封城影响，有幸如常运作。 本集团聚焦于长远发展之余，亦把握喘息时间，招聘研发人员、购置设施设备，继续研发工作，推动自家体外诊断产品发展。本集团期望于下半年内推出自家品牌体外诊断产品，加之以适当营销，可望得到理想反应。推出自家品牌亦可分散本集团收益来源，提升中期利润率。 积极磋商战略合作 本公司一直探索其他潜在战略合作机会，冀能藉战略伙伴或投资缔造协同效应，善用巨星强大的经销及营销平台，结合目标公司的研发能力及其他优势。 战略合作亦将有利于本集团自家体外诊断产品的开发，同时带来其他裨益，例如议价能力和扩大销售渠道，从而晋身成为综合解决方案供应商，并可能进军国际市场。 在COVID-19疫情影响下，部分此等探索工作受阻，但本公司仍取得一定进展。本公司将留意并把握机会，成就长远发展。 业绩概览 于本期间，封城抗击COVID-19疫情反弹导致医院及诊所正常服务暂停。因此，整体体外诊断试剂及耗材需求下滑，拖累收益按年下跌15.4%至人民币1,966.1百万元（截至二零二一年六月三十日止六个月：人民币2,322.7百万元）。毛利按年下挫34.2%至人民币294.2百万元（截至二零二一年六月三十日止六个月：人民币447.1百万元）。毛利率为15.0%（截至二零二一年六月三十日止六个月：19.2%），下跌4.2个百分点，主要是由于封城对利润较高产品的影响相对严重。 由于封城导致大部分营销及差旅活动中止，故销售及经销开支按年减少7.6%至人民币132.4百万元（截至二零二一年六月三十日止六个月：人民币143.3百万元）。行政开支上升至人民币161.0百万元（截至二零二一年六月三十日止六个月：人民币157.0百万元），主要是由于额外办公室租赁及安排办公室的开支所致。与此同时，本公司成功进行债务重组，票面息率上升，财务成本升至人民币103.1百万元（截至二零二一年六月三十日止六个月：人民币59.0百万元）。本期间归属于本公司拥有人的亏损净额为人民币165.3百万元（截至二零二一年六月三十日止六个月：归属于本公司拥有人的纯利人民币111.9百万元）。每股基本亏损为人民币7.09分（截至二零二一年六月三十日止六个月：每股基本盈利为人民币4.75分）。董事会议决不就本期间宣派任何中期股息（截至二零二一年六月三十日止六个月：无）。 医疗业务—占总体收益93.7% 于本期间，本集团的医疗业务录得分部收益人民币1,841.2百万元（截至二零二一年六月三十日止六个月：人民币2,126.4百万元），按年下跌13.4%，主要是由于多个城市封城，导致医院暂停非紧急服务，拖累体外诊断耗材需求下滑所致。分部毛利率亦下降4.0个百分点至约16.2%（截至二零二一年六月三十日止六个月：20.2%），主要是由于各地封城，尤其是本集团集中营销较高利润产品的上海、深圳、北京及江苏所致。除此之外，本集团上海分公司供应体外诊断相关产品支援地方政府，亦进一步拖累整体毛利率。虽然该等产品利润较低，惟对于抗疫工作至关重要，此举展现本集团对企业社会责任的承担。 大部分城市于二零二二年六月解除封锁。于结束封城后，本集团若干关键营运数字逐步回升，进一步复苏可期。 非医疗业务—占总体收益6.3% 除医疗业务分部外，本集团的非医疗业务主要包括于中国制造、营销、经销及销售富士胶片的专业及快速冲印店彩色相纸以及工业影像产品（无损检测X射线胶片及印制电路板胶片）。本集团亦以自有品牌 “Yes!Star”制造、营销及销售无损检测X射线胶片。此分部的市场需求平稳，故于过往年度一直为本集团带来稳定的现金流。 由于COVID-19疫情反弹引发封城，消闲及旅游活动大受影响。因此，相纸需求锐减。再者，工厂运作亦受影响，导致工业胶片产品需求下滑。于本期间，非医疗业务收益为人民币124.8百万元（截至二零二一年六月三十日止六个月：人民币196.3百万元），按年下跌约36.5%。尽管挑战重重，惟本集团作为富士胶片彩色相纸在中国的唯一经销商，仍将继续坚持业务运作，加深与富士胶片的紧密合作，把握未来机遇。 前景 COVID-19疫情虽然影响深远，惟国家长远经济发展以至国内体外诊断行业增长前景仍然锐不可挡。 宏观经济方面，虽然二零二二年第二季度无疑备受冲击，惟中国仍在众多其他主要经济体中鹤立鸡群。根据毕马威中国的资料，预期中国政府将推出更多利好政策，同时有效控制疫情，故中国应可保持稳定经济增长。景顺亦预料中国增长将于下半年复苏。 与此同时，中国的体外诊断市场亦在逆境中保持强韧。按照湘财证券最近的研究报告，虽然个案数目回升，惟二零二二年国内体外诊断市场预计将按年增长17.0%。中国的体外诊断市场趋势将会延续，市值可望于二零三零年或之前增至人民币2,882亿元，估计市场规模将占全球消耗的33.2%，使中国成为世界最大的体外诊断产品消费国。简而言之，虽然市场现况挑战重重，惟未来可期。 致力尽快从封锁中复苏 尽管封城期间销售停顿，惟本公司仍计划未来，以便迅速把握市场反弹的商机。现有客户关系经悉心栽培，根基稳固。与此同时，本集团竭力于阴霾中维持高效运作。本集团将寻求透过一方面催促医院及其他客户结清款项，另一方面与供应商磋商延长结算时间，从而进一步改善现金周转。有关措施可让本集团保持财政灵活性，为可能出现的机遇早作准备，进一步推动自身增长。 持续扩大产能，实现COVID-19疫情后的机遇 本集团近年不遗余力地扩充产品选择，为客户提供更佳服务，同时巩固作为一站式医疗产品供应商的地位。展望未来，本集团将继续从罗氏及其他可靠品牌探求合适的产品，尤其是国内品牌，以期更有效地掌握市场需求。同一时间，本集团自家品牌的发展亦将令产品组合更多样化，并加强供应链管控，开拓收益来源，长远提升利润。 此外，本集团正着手准备把握COVID-19疫情后的环球机遇，善用聚合酶连锁反应(PCR)检测机日益庞大的安装基础。在全球疫情下，大量医院及化验所引入PCR检测机。曾接受PCR检测训练的专业人员人数亦大增。从经济角度考虑，有关情况将大力推动医院充分使用有关机器，从而降低营运成本，提升盈利，尤其是经过近几波COVID-19疫情后，医疗拨款及资源捉襟见肘。考虑到PCR检测机有可能用于COVID-19以外的用途，例如诊断癌症或其他传染性或长期疾病，安装基础扩大将为巨星推广耗材产品奠定稳固基础，继而赚取可持续现金流和溢利。 中长期发掘海外机会 本集团产品组合扩大、自家品牌拓展、渠道资源广泛且研发及生产能力强大，均有利于海外拓展。随着本集团致力创建自家品牌产品，有关产品可远销东南亚，切实地分散国家集中风险。为此，巨星将积极探求与于拥有庞大当地渠道资源的企业合作，让本公司在新市场招揽客户，同时于发展蓬勃的体外诊断市场中担当更重要的角色。 财务回顾 流动资金及财务资源 于本期间，本集团同时以经营所得内部资金净额及借款为日常营运提供资金。于二零二二年六月三十日，本集团的现金及现金等价物约为人民币355.4百万元（二零二一年十二月三十一日：约人民币585.2百万元）。现金及现金等价物减少主要是由于本期间偿还第三方合作基金人民币200百万元所致。 于二零二二年六月三十日，本集团的计息银行贷款及其他借款总额约为人民币1,745.6百万元（二零二一年十二月三十一日：约人民币1,576.8百万元）。除优先票据及人民币1,333.2百万元的有抵押银行贷款以美元计值外，本集团所有借款主要以人民币元（“人民币”，为本集团的呈列货币）计值。 流动比率 于二零二二年六月三十日，本集团的流动比率约为1.30（二零二一年十二月三十一日：约1.31），乃基于流动资产总值约人民币2,596.6百万元及流