假期外盘普遍上扬，或将利好内盘

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 屈涛 021-60812982 qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 杨力 021-60812976 yangli@citicsf.com从业资格号F3039855投资咨询号Z0013210 假期外盘普遍上扬，或将利好内盘 2022年9月13日 1、市场点睛 观点及逻辑 观点：沪镍破位上行可期 技术形态：期价突破60日均线阻力，且18万整数阻力突破。 库存偏低：硫酸镍产量增加，镍豆需求存抬升预期。印尼镍产品税收政策四季度存在落地预期。 策略：逢低买入 基本面图表 升贴水 库存 风险：供应增加 注：本策略由杨力提供。 数据来源：WindSMMMysteelBloomberg卓创资讯隆众资讯中信期货研究所1 金融：无 黑色:破位追多机会 有色:无 能化:无 农产品:逢高试空机会 资料来源：中信期货研究所 注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告。 2 金融：震荡整理。 黑色：需求回暖。 有色：供应支撑。 能化：估值支撑。 软商品：震荡整理。 农产品：假期猪价上扬。 短线板块交易机会提示 2、观点精粹 板块及观点 品种 观点 金融：股市关注风格切换 股指 存在风格再平衡可能 股指期权 市场情绪偏暖，关注风格切换 国债 汇率贬值压力下内外平衡的思考 黄金/白银 震荡整理 黑色：需求环比回升，钢价震荡运行 钢材 需求环比回升，钢价震荡运行 铁矿 需求预期好转，矿价震荡上行 焦炭 焦钢博弈持续，盘面宽幅震荡 焦煤 进口预期改善，焦煤震荡整理 动力煤 震荡整理 玻璃 地产政策频出，库存持续累积 纯碱 需求预期走弱，库存去化放缓 有色：供应扰动风险再起，有色再度走强 铜 供应端有扰动风险，铜价维持偏强势 铝 云南限电影响发酵，铝供需双弱 锌 库存继续下降，锌价止跌企稳 铅 供应恢复需求稳定，沪铅延续偏弱格局 镍 价格走高需求转弱，镍价警惕高位回落风险 不锈钢 成本&需求预期向上，不锈钢价或延续高位运行 锡 炼厂再挺价，市场弱预期对上方空间形成压力 原油：延续下行趋势 原油 避险情绪加重，油价再下一城 化工：化工估值逐步修复，边际支撑或减弱 沥青 利润惊人，供应回归累库预期强化 燃料油 供应最过剩时段已过，等待利好兑现 低硫燃料油 国产低硫燃油大增，需求转弱 LPG 震荡整理 甲醇 需求持续改善，甲醇短期或易涨难跌 尿素 利润修复供应弹性持续释放，尿素谨慎反弹 乙二醇 港口库存降低，期货偏强震荡 PTA 现货基差走弱，正套逢高减持 短纤 弱产销，低现金流，价格震荡 PP 现实和预期支撑仍存，但关注边际压力积累 塑料 需求支撑仍存，但注意估值压力积累 苯乙烯 震荡整理 PVC 震荡整理 软商品：商品整体开始底部企稳，软商品或会受此影响 橡胶 沪胶盘面已有企稳反弹迹象，但关键点还在深色胶方面 纸浆 近月矛盾未见解决，主力上涨概率更高 棉花 静待USDA9月报出炉 白糖 震荡整理 农产品：假日生猪现货稳中上行，期价或仍易涨难跌 油脂 MPOB预计利空，产业与宏观或共振下行 蛋白粕 节前备货告一段落，关注美农供需报告 玉米/淀粉 玉米现货趋稳，期价震荡偏强 生猪 抛储叠加保供稳价会议，猪价上方承压运行 鸡蛋 中秋需求收尾，蛋价震荡调整 3、要闻扫描 宏观 中国8月CPI同比上涨2.5%，预期2.8%，前值2.7%；PPI同比上涨2.3%，预期3%，前值4.2%。 由于前期大宗商品价格回落的滞后影响，8月生产资料PPI环比继续下跌，生活资料PPI由涨转跌。预计未来几个月大宗商品价格总体震荡，PPI环比大体持平，基数效应会使得PPI同比继续回落，10月PPI同比大概率转负。由于原油价格回落以及疫情抑制国内消费需求，8月CPI同比有所回落。9月份食品价格表现偏强，预计CPI同比回升0.2个百分点至2.7%；但中期看，国内通胀压力趋于缓解。 要闻日历 9月13日 宏观数据 前值 预期值 20:30 美国8月CPI同比 8.5 8.1 资料来源：Wind公开资料中信期货研究所 3 4、报告推荐 大宗商品组：《继续关注国内地产相关商品多头机会，海外定价商品空头机会》——20220912 摘要：关注国内定价品种的多头机会，黑色/建材/铝。海外宏观转暖，国内利好政策落地，推升黑 色价格。高温减产，云南限电，利好铝价。 4 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场 3号楼23层 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、 可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 6