2022年9月MLF操作点评：9月MLF平价缩量，年底前政策利率有可能再度下调

东方金诚宏观研究19月MLF平价缩量，年底前政策利率有可能再度下调——2022年9月MLF操作点评王青闫骏冯琳事件：2022年9月15日，央行开展4000亿元MLF操作，本月MLF到期量为6000亿元；本月MLF操作利率为2.75%，上月为2.75%。一、9月MLF操作利率保持不变，主要源于上月意外下调后，当前处于政策效果观察期；后期着眼于有效扩大宏观经济总需求，MLF操作利率还有下调空间，最早有可能在10月落地，国内物价形势和人民币汇率走向都不会对政策性降息构成实质性障碍。二、9月MLF缩量续作，主要与近期市场利率大幅低于政策利率，市场需求减少有关，也在释放避免市场流动性过度宽松、引导银行加大对实体经济信贷投放的政策信号。