宏观·周度报告：风险因素有所强化，商品承压运行

本周商品指数持续回落，主要受到经济下行、通胀高企、大幅加息预期等因素的影响。美国非农数据略超预期，但欧洲CPI再创新高，能源价格居高不下是主要原因。PMI有所修复，但速度仍然偏慢，经济有望延续复苏的趋势，但过程中仍将面临波折。政策组合拳加速落地，国常会继续部署措施扩大有效需求，进一步拓宽政策性开发性金融工具的支持领域，民间投资也再次得到强调，预计三四季度基建投资有望提速。