2022年8月生猪屠宰行业月度专题报告

摘要 一、产业链：上游饲料价格上行，生猪养殖呈恢复性增长 从产业链看，饲料价格、生猪价格及猪肉价格是影响生猪屠宰加工量的重要因素，其中，生猪价格及猪肉价格直接决定屠宰行业的生产成本和销售价格，是最核心的影响因素。上游原材料受国际贸易摩擦以及国内自然灾害等因素影响，国内农产品供求关系紧张，饲料上游主要原材料价格持续高位震荡，2021年，全年玉米和豆粕价格同比上涨超过20%，导致饲料行业企业成本端面临较大压力，猪饲料生产商产量缩减。从生猪屠宰供给端看，随着国家一系列保障供给的支持性政策出台，2022年上半年，全国生猪出栏量同比增长8.4%，达36587万头；存栏量同比下降1.94%，达43057万头。从消费端看，2020年人均猪肉消费量为18.2千克/人，在人均畜禽肉类消费总量中占比仍达到73.42%。 二、行业现状：政府推行生猪定点屠宰，定点屠宰率大幅上涨 为提高我国生猪屠宰标准化水平，保障猪肉质量安全，政府部门推行生猪定点屠宰。在相关条例规范下，2021年，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量大幅上涨，屠宰量为26484.89万头，同比增长62.93%；生猪定点屠宰率上升至39.45%。在相关政策持续有效落实下，2022年1-7月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量达16806.65万头，同比增长28.50%；生猪定点屠宰比率上升至45.94%。 三、企业格局：生猪屠宰加工企业较多，企业在加速扩大生猪养殖及屠宰产能 屠宰加工企业进入门槛相对较低,加工生产企业众多。目前，生猪屠宰A股上市企业包括新五丰、新希望、双汇发展、龙大美食、天邦股份和牧原股份等企业。目前，多数企业在加速扩大生猪养殖及屠宰产能。虽然屠宰加工业务整体利润较低，但市场上生猪存栏量居高不下，市场需求不减，屠宰加工市场庞大。 四、投融资：生猪屠宰管控升级，生猪养殖企业纷纷布局屠宰业务 为达到生猪屠宰标准，企业相继对屠宰场进行智能化升级改造，扩大屠宰场产能。2022年以来，天邦股份、双汇集团相继开展生猪屠宰深加工项目，其中天邦股份计划投资13.5亿元，建设先进屠宰设 备、工艺技术和智能化年产500万头生猪屠宰加工工厂。双汇集团投资5亿元，对屠宰场进行智能化 升级，升级改造后，企业屠宰全程只需13个小时，生产效率大幅提高。融资市场上，近期生猪屠宰 行业进行多次融资，融资金额超过300亿元，融资企业包括牧原股份、新希望、温氏股份、天邦股份和大北农，融资金额主要用于扩大生猪养殖产能，升级改造屠宰加工厂。 五、风险：企业资金压力较大，行业竞争激烈 饲料成本占生猪养殖成本的50%以上，在玉米、豆粕等饲料生产原材料价格大幅上涨下，饲料价格也大幅提升，生猪养殖企业经营压力巨大。其次，需求市场上，受疫情影响，酒店、餐饮等行业肉类需求减少，猪肉销量较差，白条猪批发价格普遍较底，猪肉价格下行。屠宰企业处于亏损状态，行业处境艰难。 六、趋势：行业监管趋严，产业链进一步延伸完善 屠宰行业监管政策趋严，政府部门要求生猪定点屠宰，对屠宰场的屠宰设备、运载工具及相关检验消毒设施作出了相关规定，且农业部要求，年屠宰能力15万头及以下的屠宰建设项目不得审批。未来，在相关政策实施下，中小养殖户将因资金、技术、人才等原因逐步退出，行业资源也逐步向优质企业靠拢，行业集中度将逐步提升。 关键词：生猪屠宰产业链全景、生猪屠宰行业现状、生猪屠宰政策、生猪屠宰上市企业对比、生猪屠宰发展趋势 目录 一、生猪屠宰产业链全景：上游饲料价格上行，生猪养殖呈恢复性增长4 1、生猪屠宰产业链概述4 2、原材料价格大幅上涨，饲料生产商产量缩减4 3、保供稳价等政策下，生猪产能迅速恢复6 4、猪肉消费占比超过70%，仍占据肉类消费主流市场7 二、行业现状：政府推行生猪定点屠宰，定点屠宰率大幅上涨9 三、企业格局：生猪屠宰加工企业较多，企业在加速扩大生猪养殖及屠宰产能15 四、投融资：政策监管趋严下，屠宰行业实行智能化升级改造22 五：风险：企业资金压力较大，行业竞争激烈24 1、高成本低利润下，企业处境艰难24 2、企业资金压力较大，行业竞争激烈24 3、行业监管难度大，存在食品质量安全风险24 六：趋势：行业监管趋严，行业集中度将逐步提升25 1、行业安全监管趋严，屠宰向智能化升级转型25 2、行业集中度将逐步提升，产业链进一步延伸完善25 3、线上消费占比进一步提升，品牌化进程加快25 一、生猪屠宰产业链全景：上游饲料价格上行，生猪养殖呈恢复性增长 1、生猪屠宰产业链概述 从屠宰业务的产业链位置看，其上游由生猪养殖，由育种、饲料、动物疫苗及兽药等构成，然后经过屠宰加工，通过物流运送至农贸市场、商超或门店进行销售，最后到达餐饮或消费家庭中。从产业链看，饲料价格、生猪价格及猪肉价格是影响生猪屠宰加工量的重要因素，其中，生猪价格及猪肉价格直接决定屠宰行业的生产成本和销售价格，是最核心的影响因素。 2、原材料价格大幅上涨，饲料生产商产量缩减 原材料成本在饲料总成本中占比重较高，通常在90%以上。受中美贸易摩擦及非洲猪瘟影响，生猪养殖规模减少，2018-2019年，猪饲料产量呈下降态势，产量减少2056.8万吨。2019年-2021年，在国 家扶持及补贴政策下，生猪养殖规模逐步恢复，猪饲料产量逐年递增。2019-2021年，猪饲料产量同比增速分别为-21.16%、16.43%和46.56%，增幅逐步扩大。2021年，受国际贸易摩擦以及国内自然灾害等因素影响，国内农产品供求关系紧张，饲料上游主要原材料价格持续高位震荡，2021年，全年玉米和豆粕价格同比上涨超过20%，导致饲料行业企业成本端面临较大压力，猪饲料生产商产量缩减，2022年1-7月，猪饲料产量为7014万吨，较去年同期相比下降7.4%。 从猪饲料价格看，2021年育肥猪饲料价格总体保持平稳，其中，育肥猪配合饲料处于3.4-3.5元/公斤区间；育肥猪浓缩饲料稳定在5.15-5.3元/公斤区间。随着玉米、豆粕等饲料原料价格大幅上涨， 2021年底-2022年初，育肥猪饲料价格也迅速上升。2022年3月，育肥猪配合饲料达到3.69元/公 斤，育肥猪浓缩饲料达到5.66元/公斤，较今年年初分别增加0.19元/公斤、0.37元/公斤，环比增长5.43%和6.99%。受俄乌冲突及南美干旱影响，饲料原材料价格仍将保持上升态势。 3、保供稳价等政策下，生猪产能迅速恢复 2019年生猪出栏量下降27.50%，存栏量下降21.57%。非洲猪瘟疫情后，国家出台了一系列扶持及补贴政策促进生猪生产恢复，到2021年，生猪存栏量及出栏量分别增长至44922.42万头、67128万头，同比增长10.51%和27.37%。中国生猪出栏量前五的公司分别为牧原股份、正邦科技、温氏股份、双胞胎、新希望，2021年五家公司合计出栏量为9003.5万头，占总出栏量的13.44%，同比增加4.22%。而同期美国生猪养殖市场前五企业市场占有率约为37%，我国生猪养殖市场与美国等发达市场相比仍有较大提升空间。 从能繁育母猪存栏量看，2018-2021年，能繁育母猪存栏量分别为3397万头、3080万头、4161万头和4329万头，同比增速分别为-23.56%、-9.33%、35.10%和4.04%。2018-2020年，能繁育母猪存栏量呈上升态势，2021年，为了稳定猪肉价格，农业部鼓励淘汰低产能繁母猪，推行去产能行动，在有关政策持续有效落实下，能繁母猪存栏量开始减少，同比涨幅放缓。能繁育母猪数量的下降导致仔猪数量减少，进一步影响生猪存栏数量，最后导致生猪出栏数量进而影响猪价。能繁母猪数量自2021 年6月以来持续环比下降，能繁的下降代表了整体产能的去化，待产能去化完成后，猪价有望触底反弹。 随着国家一系列保障供给的支持性政策出台，2022年上半年，全国生猪出栏量同比增长8.4%，达36587 万头；存栏量同比下降1.94%，达43057万头。生猪去产能行动接近尾声，2022年7月，能繁母猪存栏量4298万头，同比下降0.72%。 4、猪肉消费占比超过70%，仍占据肉类消费主流市场 猪肉在我国肉类消费占据绝对比重，数据显示，中国人均年消费猪肉量在畜禽肉类消费占比均超过70%。2018年，我国人均年消费猪肉量达到高峰，其人均年消费量占比高达77.34%。2018年正值上一轮猪周期下行阶段尾部，猪肉价格下降，在价格低位叠加低收入人群消费升级影响下，人均猪肉消费量创历史新高。2019-2020年，受前期肉价下跌，大量淘汰母猪及受猪瘟影响，生猪供应减少，猪肉价格持续高涨，居民对禽类消费数量增加，猪肉消费量占比有所下滑，虽然超级猪周期导致了部分消费转移，但并不影响猪肉消费量的绝对地位，猪肉消费量占比仍稳定在70%以上。对比2020年，在疫情以及环保政策影响下，猪肉价格维持高位，但人均猪肉消费量较2018年仅下降4.63千克，在人均畜禽肉类消费总量中占比仍达到73.42%。 二、行业现状：政府推行生猪定点屠宰，定点屠宰率大幅上涨 我国屠宰业经过多年的发展，相关法律法规日益完善。为提高我国生猪屠宰标准化水平，切实提升肉品质量安全保障能力，国家鼓励生猪养殖、屠宰、加工、配送全产业链一体化发展，推进生猪定点屠宰和屠宰标准化，支持冷链流通配送体系建设。屠宰监管方面，政府要求推进就近屠宰、定点屠宰，严厉打击私屠滥宰等行为，以减少生猪疫病传播。屠宰标准化方面，从2021年开始，我国将利用5年时间，在全国范围内建设一批高质量、高水准的生猪屠宰示范单位，提升屠宰行业标准化水平。对屠宰场的屠宰设备、运载工具及相关检验消毒设施作出了相关规定,并对食品安全问题对可追溯性提出了更高的要求。生猪检疫防疫方面，严格开展屠宰过程猪瘟自查，严厉打击屠宰生猪的违法犯罪行为，进一步规范生猪检疫秩序，监测生猪屠宰公司的微生物风险，并定期开展检查复核工作。为加强屠宰企业无害化处理，农业部要求，年屠宰能力15万头（70头/小时）及以下的屠宰建设项目不得审批。此外，2022年5月，四川省正式提出对年屠宰生猪100万头以上的标准化屠宰企业给予优先 支持，并且不再批准年屠15万头及以下的屠宰建设项目。 资料来源：各政府官网 定点屠宰企业屠宰量大幅上涨。为加强生猪屠宰管理，确保生猪产品质量安全，要求所有单位和个人必须在指定屠宰场所屠宰生猪，但农村地区个人自杀自食的情况除外。在相关条例规范下，2021年，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量大幅上涨，屠宰量为26484.89万头，同比增长62.93%。定点屠宰率稳步上升，我国定点屠宰比率从2017年的31.15%上升至2021年的39.45%，5年间，定点屠宰率增加8.31个百分点。去除非洲猪瘟疫情影响，正常年份下，我国目前生猪定点屠宰比率已超过 35%，且头部屠宰企业的市场份额和市场竞争力将显著提升。在相关政策持续有效落实下，2022年1- 7月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量达16806.65万头，同比增长28.50%；生猪定点屠宰比率上升至45.94%。 猪肉产量恢复增长。2017-2021年，猪肉产量同比增速分别为0.48%、-0.88%、-21.25%、-3.34%和28.75%，猪肉产量呈先降后升态势。2018-2020年，受非洲猪瘟影响叠加新冠疫情影响，猪肉产量持续下降。非洲猪瘟疫情后，国家出台了一系列扶持及补贴政策促进生猪生产恢复，到2021年，猪肉产量恢复增长，产量达5296万吨。伴随产能的增加，猪肉产量也基本恢复至疫情前水平。2022年上半年，全国肉类总产量为4519万吨，同比增长5.3%。其中，猪肉产量2939万吨，较去年同期增加 224万吨，占肉类总产量上升至65.04%。 2018-2021年，我国猪肉进口量同比增速分别为-1.97%、76.73%、108.25%和-15.49%。2019-2020年，受猪瘟疫情影响，国内生猪养殖规模大幅下降，猪肉产量减少，进口需求量迅速上升。2021年，在国家扶持等优惠政策落实下，国内猪肉产量大