螺纹钢周报：需求转暖 市场反弹

研究咨询部 需求转暖市场反弹 ----国信期货螺纹钢周报 2022年9月12日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要消息概览 1.发改委表示，将督促各方面抓住今年三季度施工黄金期，加快项目建设实施，尽快发挥投资的效益，推动中央预算内投资、地方政府专项债券以及政策性开发性金融工具协调配合，共同发力。 2.央行年内第二次下调金融机构外汇存款准备金率，自9月15日起，外汇存款准备金率由现行8%下调2个百分点至6%。 3.国家统计局最新数据显示，8月份，CPI环比由上月上涨0.5%转为下降0.1%，同比虽上涨2.5%，但涨幅比上月回落0.2个百分点。总体看，物价继续运行在合理区间。8月份，受有色金属等大宗商品价格波动传导和国内部分行业市场需求偏弱等多种因素影响，工业品价格走势整体下行。PPI环比下降1.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点，同比上涨2.3%，涨幅比上月回落1.9个百分点，连续10个月回落。 4.中国8月新增人民币贷款1.25万亿元，预估为15000亿元，前值为6790亿元；社会融资规模增量为24300亿元，预估为20750亿元，前值为7561 亿元；M2货币供应同比增长12.2%，预估为12.2%，前值为12%。 5.美国劳工部公布的最新数据显示，截至9月3日当周，美国初请失业金人数为22.2万，连续第四周下降至5月以来的最低水平，前值为22.8万，预期 24万。这表明尽管经济前景不明朗，但对工人的需求仍然健康。 6.海关总署：今年前8个月，我国进出口总值27.3万亿元人民币，同比增长10.1%。其中，出口15.48万亿元，增长14.2%；进口11.82万亿元，增长 5.2%；贸易顺差3.66万亿元，扩大58.2%。 7.中国8月末外汇储备报30548.81亿美元，前值31040.7亿美元。8月末黄金储备报6264万盎司或1074.9亿美元。 8.郑州决定在全市开展“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动，要求在10月6日前，实现郑州全市所有停工问题楼盘项目全面持 续实质性复工。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 % : ( ):% M1:%6.10M2:%12.20 2.1宏观——货币量 M1: 2.2宏观——货币价 SHIBOR:1个月%1.5030即期汇率:美元兑人民币 SHIBOR 2022-09-09 1.5030 2022-08-09 1.5460 月环比 利率下降，看涨 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 - / / / ::HRB40020mm:/ 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2.4比价——产业链其他商品 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%元/湿吨青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7)元/吨京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产元/吨 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2021-03-01 2021-03-15 2021-03-29 2021-04-12 2021-04-26 2021-05-10 2021-05-24 2021-06-07 2021-06-21 2021-07-05 2021-07-19 2021-08-02 2021-08-16 2021-08-30 2021-09-13 2021-09-27 2021-10-11 2021-10-25 2021-11-08 2021-11-22 2021-12-06 2021-12-20 2022-01-03 2022-01-17 2022-01-31 2022-02-14 2022-02-28 2022-03-14 2022-03-28 2022-04-11 2022-04-25 2022-05-09 2022-05-23 2022-06-06 2022-06-20 2022-07-04 2022-07-18 2022-08-01 2022-08-15 2022-08-29 0 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 价格来源 我的钢铁网 我的钢铁网 Wind Wind 钢之家 单位：元/吨 4,010.00 3,940.00 757.00 2,710.00 2,050.00 一周涨跌幅 -0.50% 1.03% 0.00% -3.56% 2.00% 一个月涨跌幅 -5.88% -2.00% -5.13% 3.83% 8.51% 一年涨跌幅 -25.65% -32.01% -25.78% -30.69% -37.04% 一年价差变化0-30-90-270-190-1600345297-211-170-29561411204147 2.5比价——钢材现货及期货 2022-09-09 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：广州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：福州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：北京（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：成都（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：乌鲁木齐（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：12mm：上海（日） 带钢汇总价格：232×2．5：均价（日） 热轧板卷汇总价格：4．75mm：均价（日） 角钢汇总价格：50×5：均价（日） 工字钢汇总价格：25#：均价（日） 高线汇总价格：HPB300：8．0mm：均价（日） 冷轧板卷汇总价格：0．5mm：均价（日） 期货1月合约 期货5月合约 期货10月合约 价格来源 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 Wind Wind Wind 单位：元/吨 4010 4290 4100 4020 4130 4110 4140 4049 4045 4383 4474 4318 4746 3791 3712 3972 一周涨跌幅一个月涨跌幅一年涨跌幅 1.01% -5.65% -26.96% 3.37% -2.28% -25.26% 2.24% -4.65% -25.32% 1.52% -2.19% -23.14% 0.00% -5.49% -23.80% -1.44%-7.22% -24.31% 0.98% -5.48% -26.33% 1.07% -1.82% -31.07% 1.18% -1.89% -30.52% -0.07%-1.88% -22.45% 0.09% -1.50% -22.65% 0.75% -4.85% -25.15% 0.53% -1.64% -30.07% 4.23% -2.87% -33.28% 4.01% -3.26% -31.21% 2.74% -3.73% -29.06% 价差 0 -280 -90 -10 -120 -100 -130 -39 -35 -373 -464 -308 -736 219 298 38 一周前价差(上海螺纹减其他） 0 -180 -40 10 -160 -200 -130 -36 -28 -416 -500 -316 -751 333 401 104 一周价差变化 （为正，则上海螺纹变强，反之上海螺纹 走弱） 0 -100 -50 -20 40 100 0 -3 -7 43 36 8 15 -114 -103 -66 一个月前价差 0 -140 -50 140 -120 -180 -130 126 127 -217 -292 -288 -575 347 413 124 一个月价差变化 0 -140 -40 -150 0 80 0 -165 -162 -156 -172 -20 -161 -128 -115 -86 一年期价差 0 -250 0 260 70 60 -130 -384 -332 -162 -294 -279 -1297 -192 94 -109 2.6螺纹钢主力基差 - / / / 日期 期货主力 最便宜交割品 基差（现货-期货）右轴 单位 元/吨 元/吨 元/吨 2022-09-09 3791 4010 219 2022-09-08 3719 4000 281 2022-09-07 3673 3970 297 2022-09-06 3693 3990 297 2022-09-05 3691 3990 299 2022-09-02 3637 3970 333 2022-09-01 3642 4020 378 2022-08-31 3677 4010 333 2022-08-30 3875 4040 165 2022-08-29 3965 4120 155 2022-08-26 4097 4190 93 2022-08-25 4052 4190 138 2022-08-24 4086 4190 104 2022-08-23 4052 4180 128 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 3.2高炉利润（各品种钢材） //// 3.3高炉利润（期现） // 3.4高炉开工 247 247 3.5电炉利润 () 3.6电炉开工 ::%::%::% 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 202020212022 3.9螺纹钢周产量 20182019202020212022 3.10钢材钢厂库存 2019202020212022 3.11钢材社会库存 2019202020212022 3.12钢厂螺纹钢库存 2019202020212022 3.13螺纹钢社会库存 2019202020212022 3.14建材成交 202020212022 单位：吨 3.15消费显示——水泥价格 2020 2021 2022 2019202020212022 3.16下游高频数据——土地成交面积 30大中城市:商品房成交面积万平方米 2019 2020 2021 2022 3.17下游高频数据——地产成交 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 螺纹钢 上周螺纹钢期货上涨，现货涨幅略小，基差略有缩小但仍然为正，期货仍然贴水现货。宏观面来看，上周人民银行数据，国内通胀回落，基本平稳，货币政策仍有空间，社融、M2增速回升，但M1增速回落。宏观政策面货币面维稳经济。供需面来看，上周供需均有所转暖，根据Mysteel数据，上周铁水产量235.6万吨/日，环比回升0.8%，同比回升3.6%;钢材产量回升，螺纹钢产量307.6万吨，环比上升4.7%，同比下降6.0%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为17.6万吨，同比下降