基金研究周报：中小盘宽基指数领涨，南方中证1000ETF交易活跃

证券研究报告 报告日期：2022年09月13日 分析师 分析师：金铃S1070521040001☎021-31829693jinling@cgws.com 相关报告 <<南方中证1000ETF交投活跃，汽车医疗板块表现良好>>2022-07-10<<大盘风格指数领涨，南方中证1000ETF交易活跃>>2022-07-02<<科创创业指数领涨，煤炭半导体等板块获明显资金净流入>>2022-06-25 周报 中小盘宽基指数领涨，南方中证1000ETF交易活跃 ——数据日期：2022.09.05-2022.09.09 核心观点 截止上周，从一周的交易活跃度的排名来看，交易的热点主要集中在1000ETF、创业板50以及创业板等指数以及煤炭、地产等板块。 跟踪的综合ETF基金中，从交易量来看，综合型ETF基金上周交易额为 368.64亿元，比前周减少13.05亿元。其中，中大盘风格综合ETF交易额为155.44亿元，比前周减少30.83亿元；中小盘综合ETF交易额为 225.90亿元，比前周增加16.87亿元。 基32只主题ETF的平均周涨幅为1.86%。其中大盘风格ETF平均周涨幅为 金3.09%；中小盘风格ETF平均周涨幅为0.90%。从成交量来看，我们跟踪 研的主题ETF总成交额为422.19亿元，比前周增加了22.87亿元。跟踪中 究大盘和中小盘风格指数的ETF成交额较为接近，中大盘风格ETF成交额为202.55亿元，比前周增加了30.83亿元；中小盘风格ETF的成交额为 219.65亿元，比前周减少7.96亿元。我们跟踪的主题ETF场内份额为2719.63亿份，比前周增加8.56亿份。其中，中大盘风格主题ETF场内份额为1192.92亿份，减少8.76亿份；中小盘主题ETF场内份额为1526.72份，增加17.32亿份。 统计我们跟踪的综合和行业主题不同板块下最具代表性ETF的表现。从收益来看，在综合类指数中，从收益来看，在综合类指数中，中证500、中证800等指数表现良好。在行业主题类中，地产、有色、煤炭等板块表现良好，传媒板块表现最差。从资金流向来看，在综合类指数中，中证800表现为明显资金净流出。在行业主题类中，钢铁、生物医药和地产获明显资金净流入，金融、汽车等板块资金净流出。 风险提示：指数型基金不能规避A股市场、海外股票市场以及商品市场的系统性风险，且风险大于普通股票型和混合型基金。货币ETF基金不能规避利率市场风险。 目录 1.ETF市场行情统计4 1.1国内股票型ETF交易活跃度排名4 2.大小盘风格监测5 2.1综合股票ETF5 2.2主题股票ETF5 3.板块资金流向跟踪6 4.商品ETF7 5.海外ETF8 6.货币市场ETF9 7.风险提示10 图表目录 图1：图2：图3：图4：图5：图6：图7：图8： 综合ETF场内份额变动（亿份）5 综合ETF周交易额（亿元）5 主题ETF场内份额变动（亿份）6 主题ETF周交易额（亿元）6 商品型ETF份额以及成交额变化7 QDII股票型ETF份额以及成交额变化8 SHIBOR与货币ETF七日年化收益率%9 货币ETF周交易额（亿元）与场内份额（亿份）9 表1：股票ETF交易活跃度排名4 表2：股票型ETF不同板块的市场表现（亿元）6 1.ETF市场行情统计 参考我们的定期报告《指数基金工具箱》，通过基金规模、成交额等指标对ETF进行筛选，选出综合以及行业主题不同板块下最具代表性的ETF进行长期跟踪。通过对选出的ETF进行大小盘风格分类以及对流通份额变化、净买入资金以及成交额等指标的跟踪监测，可以作为市场大小盘风格切换以及资金流向的参考。 1.1国内股票型ETF交易活跃度排名 将基金周换手率（成交量（份）/场内流通份额（份））作为ETF交易活跃度的考量，基金周换手率高表明资金对某个板块的看法可能分歧较大，需引起关注。 从上周的交易活跃度的排名来看，交易的热点主要集中在1000ETF、创业板50以及创业板等指数以及煤炭、地产等板块。 表1：股票ETF交易活跃度排名 排名 场内代码 证券简称 基金简称 周换手率% 综合类 1 512100.SH 1000ETF 南方中证1000ETF 85.77 2 159949.SZ 创业板50 华安创业板50ETF 39.42 3 159915.SZ 创业板 易方达创业板ETF 28.67 4 159781.SZ 双创50ETF 易方达中证科创创业50ETF 20.89 5 510050.SH 50ETF 华夏上证50ETF 14.11 6 515800.SH 800ETF 汇添富中证800ETF 12.14 7 510500.SH 500ETF 南方中证500ETF 11.86 8 510300.SH 300ETF 华泰柏瑞沪深300ETF 11.29 9 510330.SH 华夏300 华夏沪深300ETF 7.90 10 159919.SZ 300ETF 嘉实沪深300ETF 6.66 行业主题类 1 515220.SH 煤炭ETF 国泰中证煤炭ETF 47.23 2 512200.SH 地产ETF 南方中证全指房地产ETF 31.62 3 510410.SH 资源ETF 博时自然资源ETF 30.40 4 512720.SH 计算机 国泰中证计算机ETF 29.38 5 512690.SH 酒ETF 鹏华中证酒ETF 27.84 6 515210.SH 钢铁ETF 国泰中证钢铁ETF 26.70 7 512070.SH 非银ETF 易方达沪深300非银ETF 26.09 8 159996.SZ 家电ETF 国泰中证全指家电ETF 24.21 9 512010.SH 医药ETF 易方达沪深300医药卫生ETF 23.92 10 512480.SH 半导体 国联安中证全指半导体ETF 23.41 资料来源：wind，长城证券研究院 2.大小盘风格监测 2.1综合股票ETF 截止上周，我们跟踪的综合ETF基金中，从交易量来看，综合型ETF基金上周交易额为 368.64亿元，比前周减少13.05亿元。其中，中大盘风格综合ETF交易额为155.44亿元，比前周减少30.83亿元；中小盘综合ETF交易额为225.90亿元，比前周增加16.87亿元。 从场内份额来看，综合型ETF基金场内份额为773.92亿份，比前周增加12.72亿份。其中，中大盘风格综合ETF场内份额为417.49亿份，增加8.78亿份；中小盘综合ETF场内份额为356.43亿份，增加3.95亿份。 1000.00 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 综合ETF场内份额 中大盘综合ETF场内份额 中小盘综合ETF场内份额 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 综合ETF成交额 中大盘综合ETF成交额 中小盘综合ETF成交额 图1：综合ETF场内份额变动（亿份）图2：综合ETF周交易额（亿元） 资料来源：wind，长城证券研究院资料来源：wind，长城证券研究院 2.2主题股票ETF 截止上周，我们跟踪的32只主题ETF的平均周涨幅为1.86%。其中大盘风格ETF平均周涨幅为3.09%；中小盘风格ETF平均周涨幅为0.90%。 从成交量来看，我们跟踪的主题ETF总成交额为422.19亿元，比前周增加了22.87亿元。跟踪中大盘和中小盘风格指数的ETF成交额较为接近，中大盘风格ETF成交额为 202.55亿元，比前周增加了30.83亿元；中小盘风格ETF的成交额为219.65亿元，比前周减少7.96亿元。 我们跟踪的主题ETF场内份额为2719.63亿份，比前周增加8.56亿份。其中，中大盘风格主题ETF场内份额为1192.92亿份，减少8.76亿份；中小盘主题ETF场内份额为1526.72份，增加17.32亿份。 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 主题ETF场内份额 中大盘风格主题ETF场内份额 中小盘主题ETF场内份额 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 主题ETF成交额 中大盘风格主题ETF成交额 中小盘风格主题ETF成交额 图3：主题ETF场内份额变动（亿份）图4：主题ETF周交易额（亿元） 资料来源：wind，长城证券研究院资料来源：wind，长城证券研究院 3.板块资金流向跟踪 截止上周，统计我们跟踪的综合和行业主题不同板块下最具代表性ETF的表现。从收益来看，在综合类指数中，中证500、中证800等指数表现良好。在行业主题类中，地产、有色、煤炭等板块表现良好，传媒板块表现最差。从资金流向来看，在综合类指数中，中证800表现为明显资金净流出。在行业主题类中，钢铁、生物医药和地产获明显资金净流入，金融、汽车等板块资金净流出。 表2：股票型ETF不同板块的市场表现（亿元） 分类 板块 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 基金规模 流通份额 变化率% 资金净买入额 资金净买入 额变化率% 成交额 成交额 变化率% 综合类 中证500 510500.SH 500ETF 2.75 424.20 0.10 -2.72 -1.13 46.07 -0.16 中证800 515800.SH 800ETF 2.15 20.06 -0.23 -0.36 -514.13 2.38 0.08 中证1000 512100.SH 1000ETF 2.14 26.42 3.97 1.19 -0.88 85.52 0.17 沪深300 510300.SH 300ETF 1.84 487.66 1.77 7.65 -0.51 50.50 -0.24 沪深300 159919.SZ 300ETF 1.83 190.95 0.39 0.85 -0.65 12.17 -0.27 沪深300 510330.SH 华夏300 1.76 231.27 0.91 1.79 0.12 16.19 -0.16 上证50 510050.SH 50ETF 1.74 531.11 2.74 16.72 -0.35 73.95 -0.09 科创创业50 159781.SZ 双创50ETF 0.96 67.21 0.47 0.47 0.31 12.70 -0.07 深证100 159901.SZ 深100ETF 0.84 71.61 0.25 0.12 -0.61 2.63 -0.14 创业板50 159949.SZ 创业板50 0.72 100.67 0.02 1.30 -0.77 35.69 0.20 创业板指 159915.SZ 创业板 0.61 169.95 1.32 1.34 -0.78 43.54 0.22 行业主题 地产 512200.SH 地产ETF 6.97 73.11 -6.46 -4.31 1.69 15.60 0.86 有色 512400.SH 有色ETF 6.74 35.81 -1.38 -0.24 -0.65 5.28 -0.09 煤炭 515220.SH 煤炭ETF 6.23 50.00 0.86 -1.94 0.31 19.55 -0.13 军工 512710.SH 军工龙头 6.03 46.51 -6.84 -3.17 0.52 8.26 0.01 资源 510410.SH 资源ETF 5.97 4.84 -0.49 -0.01 -0.47 1.47 -0.14 军工 512660.SH 军工ETF 4.53 118.63 -2.58 -3.60 -0.52 18.58 -0.15 钢铁 515210.SH 钢铁ETF 3.91 19