有色行业周报：云南地区电解铝厂减产持续发酵 铝价料震荡走高

有色行业周报：云南地区电解铝厂减产持续发酵铝价料震荡走高 有色金属|行业简评报告|2022.09.11 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 刘崇娜 有色行业研究助理liuchongna@sczq.com.cn电话：010-81152687 0.4有色金属 沪深300 0.2 0 -0.2 -0.4 市场指数走势（最近1年） 4-Aug 24-May 13-Mar 31-Dec 20-Oct 9-Aug 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：国内外宏观环境回暖工业金属有望继续修复 有色行业周报：美联储加息预期降温工业金属价格有望修复性反弹 有色行业周报：美国6月CPI超预期短期工业金属价格承压 核心观点 供给干扰因素此起彼伏铜铝料偏强运行 本周欧洲央行加息75个基点，随后美联储主席鲍威尔重申继续加息抑制通胀立场。国内央行下调金融机构外汇存款准备金率，央行表态将坚持稳健货币政策，加力巩固经济恢复发展基础。市场悲观情绪减弱，短期工业金属反弹。1）铝：周内云南地区电解铝减产消息持续发酵，节后云南电解铝或有10-20%减产。此次云南限电持续时间或较长，叠加四川地区电解铝复产缓慢，国内电解铝供应压力将减少。此外，海外铝厂减产消息不断，供应端干扰不断给予铝价继续上行动力。2）铜：本周铜TC继续上涨，但周内有消息称智利Escondida铜矿(全球最大铜矿)工人因安全问题将进行罢工，矿端供应不确定性再起。“金九银十”需求旺季来临，精铜制杆开工率震荡回升，国内社会库存小幅回落。铜价或震荡运行。建议关注：天山铝业、楚江新材。 动力电池装机量持续增加锂盐价格或将继续抬升 据中汽协最新数据，8月我国动力电池装车量27.8GWh，同比增长121%，环比增长14.7%。其中三元电池装车量10.5GWh，占总装车量 37.9%，同比增长97.1%，环比增长7.0%，下游市场需求旺盛使碳酸锂供应紧张，价格持续上升。本周电池级碳酸锂价格继续小幅上升，全国均价为50.31万元/吨。目前锂盐成本端支撑较强，叠加新能源汽车即将进入销售旺季，锂盐价格有望继续抬升。 需求疲软仍未改善成本支撑镁价保持坚挺 本周镁价先抑后扬，周初镁价下跌后集中采购增多，叠加企业中秋节前备货，成交量明显增长，带动镁市由弱转坚。从供需关系看，鉴于当前需求端缺乏较强支撑的情况下，镁价反弹高度有限。考虑到当前煤价尚居高位，受成本支撑工厂报价坚挺，镁价再降难度大，下周镁价或将坚挺态势为主。推荐关注：云海金属、三祥新材。 美联储持续加息预期消化黄金价格止跌反弹 本周黄金价格止跌，COMEX黄金上涨0.29%，收于1728.60美元/盎司；美元指数下跌-0.59%，收于108.97。尽管美联储官员对加息态度维持不变，但市场已基本消化，另外欧洲央行鹰派加息75个基点，美元指数高位小幅回落，金价止跌。俄乌冲突有升级迹象，或短期提振金价。 风险提示：地缘政治冲突、经济衰退、疫情扩散。 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递3 2.1本周行业重点新闻3 2.2本周行业重点公告4 3有色金属数据库6 3.1工业金属数据库6 3.2小金属数据库11 3.3贵金属数据库15 4风险提示17 插图目录 图1本周各板块涨幅（2022.9.5-2022.9.9）1 图2LME铜价及库存6 图3SHFE铜价及库存6 图4LME铝价及库存7 图5SHFE铝价及库存7 图6LME铅价及库存7 图7SHFE铅价及库存7 图8LME锌价及库存7 图9SHFE锌价及库存7 图10LME锡价及库存8 图11SHFE锡价及库存8 图12LME镍价及库存8 图13SHFE镍价及库存8 图14电解铝三大交易所库存9 图15电解铝社会库存9 图16电解铝开工率9 图17电解铝产量9 图18电解铜三大交易所库存10 图19铜精矿TC加工费10 图20铜冶炼开工率10 图21电解铜产量10 图22电池级碳酸锂价格12 图23电池级氢氧化锂价格12 图24碳酸锂工厂库存12 图25氢氧化锂工厂库存12 图26碳酸锂产量、开工率13 图27氢氧化锂产量、开工率13 图28国内电解钴价格13 图29MB钴价格13 图30钴中间品价格14 图31硫酸钴价格14 图32硫酸镍价格14 图33硫酸镍产量、开工率14 图34金属镨钕价格15 图35氧化镨钕价格15 图36氧化镝价格15 图37氧化铽价格15 图38氧化镧价格15 图39氧化铈价格15 图40伦敦现货黄金与美元指数16 图41COMEX黄金及库存16 图42COMEX银及库存16 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2022.9.5-2022.9.9)1 表2涨幅前五个股(2022.9.5-2022.9.9)2 表3跌幅前五个股(2022.9.5-2022.9.9)2 表4工业金属价格(2022.9.5-2022.9.9)6 表5小金属价格(2022.9.5-2022.9.9)11 1有色板块行情一览 本周大盘涨幅为2.37%，有色板块整体涨幅为6.49%，相对大盘收益为4.11%。其他稀有金属(中信)、钨(中信)、铝(中信)、铅锌(中信)、贵金属(中信)、铜(中信)、镍钴锡锑(中信)、锂(中信)分别上涨9.51%、8.76%、8.62%、8.35%、8.13%、6.29%、4.08%、3.85%。 图1本周各板块涨幅（2022.9.5-2022.9.9） 7.26.76.5 4.74.14.14.03.9 3.63.23.13.03.02.8 2.72.52.3 1.5 0.70.40.30.00.0 -0.2-0.2 -1.5 -3.4-3.8 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 房煤有石交地炭色油通产金石运属化输 建国电筑防力 军及 工公用事业 钢消机家铁费械电 者服务 电建基力材础设化 备工 及新能源 非汽银轻纺银车行工织行制服 金造装 融 通计电商信算子贸机零 售 医食农传药品林媒饮牧 料渔 资料来源：Wind，首创证券 表1子板块涨跌幅情况(2022.9.5-2022.9.9) 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.WI 贵金属(中信) 8.13 8.68 -5.36 CI005214.WI 铜(中信) 6.29 -13.71 -26.23 CI005218.WI 铝(中信) 8.62 5.66 -16.56 CI005215.WI 铅锌(中信) 8.35 -1.24 -21.01 CI005400.WI 镍钴锡锑(中信) 4.08 -15.07 -20.05 CI005401.WI 钨(中信) 8.76 11.05 -8.13 CI005402.WI 锂(中信) 3.85 -7.06 -25.40 CI005403.WI 其他稀有金属(中信) 9.51 7.41 -14.16 资料来源：Wind，首创证券 相关个股标的中，天山铝业、豪美新材、神火股份、合盛硅业、丰华股份领涨；天山铝业上涨20.27%，收于8.9元/股；豪美新材上涨19.2%，收于16.14元/股；神火股份 上涨18.72%，收于19.6元/股；合盛硅业上涨18.46%，收于139.39元/股；丰华股份上涨17.87%，收于10.09元/股。 相关个股标的中，*ST园城、明泰铝业、华钰矿业、吉翔股份、赤峰黄金领跌；*ST园城下跌-13.25%，收于9.82元/股；明泰铝业下跌-7.49%，收于23.59元/股；华钰矿业 下跌-6.26%，收于13.93元/股；吉翔股份下跌-6.17%，收于20.53元/股；赤峰黄金下跌- 5.63%，收于15.42元/股。 表2涨幅前五个股(2022.9.5-2022.9.9) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 002532.SZ 天山铝业 8.90 20.27027027 10.75 0.83 2 002988.SZ 豪美新材 16.14 19.20236337 32.16 0.50 3 000933.SZ 神火股份 19.60 18.71592974 7.00 2.80 4 603260.SH 合盛硅业 139.39 18.45840061 15.96 8.74 5 600615.SH 丰华股份 10.09 17.87383178 -677.27 -0.01 资料来源：Wind，首创证券 表3跌幅前五个股(2022.9.5-2022.9.9) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 600766.SH *ST园城 9.82 -13.25 5890.29 0.00 2 601677.SH 明泰铝业 23.59 -7.49 10.75 2.19 3 601020.SH 华钰矿业 13.93 -6.26 65.50 0.21 4 603399.SH 吉翔股份 20.53 -6.17 740.58 0.03 5 600988.SH 赤峰黄金 15.42 -5.63 43.63 0.35 资料来源：Wind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 SMM网讯：【能源危机下欧洲铝业瑟瑟发抖部分产能恐一去不复返】在铝行业，关闭冶炼厂是一个痛苦的决定。因为一旦断电，生产设施降至室温后，可能需要数月时间和数千万美元资金才能恢复。然而，随着俄气断供、能源危机愈演愈烈，欧洲铝业似乎正面临着前所未有的“生存危机”。全球最大铝业公司之一挪威海德鲁（NorskHydro）在斯洛伐克的一个大型工厂本月即将面临关停。 SMM网讯：【光伏电池大突破！新型铁电无铅材料有望使制造更简便、成本更低】美国能源部劳伦斯伯克利国家实验室（LawrenceBerkeleyNationalLaboratory）的科学家开发了一种钙钛矿结构的铁电化合物，它可能适合于生产无铅钙钛矿光伏电池。据悉，这种材料是一种晶体太阳能材料，具有内置电场，也称为“铁电性”。由于这一发现，制造太阳能电池设备将会变得更简单、也更便宜，而且效率也会更高。 SMM网讯：【BNEF：到2040年铜需求料增长50%】BNEF最近发布首份全球铜市场展望报告，其中涵盖为摆脱经济对化石燃料依赖进行技术变革带来的需求。其结果令人震惊：从现在到2040年，铜需求将增长50%以上。从现在到2040年，与能源转型活动(清洁电力和电气化运输以及支持这些活动的基础设施)相关的铜需求将以每年4%的速度增长。同期，建筑业和冷暖设备制造业等传统行业的需求每年仅增长1.5%。 SMM网讯：【价格动荡令印度8月黄金进口量腰斩】印度政府一位官员周二表示，印度8月黄金进口较上年同期腰斩，因海外黄金价格波动造成国内价格走势动荡，且卢比贬值促使买家推迟购买。这位不具名的官员称，印度8月进口61吨黄金，远低于上年同期的121吨。按价值计算，8月黄金进口额从上年同期的67亿美元降至35.2亿美元。 SMM网讯：【印尼总统：在WTO败诉也不会停止镍出口禁令未来将停止出口原铜、铝土矿和锡】印尼总统JokoWidodo周三表示，印尼可能会在与欧盟的贸易争端中败诉，该争端涉及印尼2020年禁止出口镍矿。Widodo重申，印尼将停止出口原铜、铝土矿和锡，以鼓励外国投资，帮助该国在资源加工价值链上跃升。他没有提供采取这种政策的时间表。 SMM网讯：【力拓与McEwenCopper将在内华达州联合开发铜项目】McEwen子公司McEwenCopper与RioTinto（力拓）签署了一项协议，使这家全球矿业公司有权成为内华达州ElderCreek项目的多数合资伙伴之一。ElderCreek是一个早期的铜金斑岩项目，位于内华达州北部SSRMining的Marigold（万寿菊）矿区约9公里处。 SMM网讯：【Escondida铜矿工人威胁