【美诺华】策略会核心要点1. CDMO业务1） 订单数量

【美诺华】策略会核心要点 1.CDMO业务 1）订单数量：上半年新增商业化订单2个，非商业化订单61个，累计承接商业化订单24个，非商业化订单超240个。 2）客户来源：待默沙东一期9个品种正式商业化后，默沙东将成为第一大客户；其他客户包括诺华、BI、正大天晴、扬子江、海思科、开拓等。 3）毛利率：目前42%~43%，默沙东品种商业化后整体维持40%。 4）新冠订单：占上半年收入30%左右。 5）未来预期：今年全年目标5亿元，争取达到6亿元；明年预计实现70%~80%增长。 2.原料药和制剂业务 1)制剂审批：上半年阿哌沙班片、缬沙坦片获批上市，异烟肼片通过一致性评价；下半年预计阿立哌唑和格列齐特获批；预计3~5年内国内累计上市30个品种。 2)制剂发展策略：以MAH的形式合作，主要布局抗肿瘤和高端复杂制剂领域。 3)原料药发展策略：2~3年内大量药物专利到期；KRKA欧洲市场份额稳定；预计CAGR10%~15%。 3.其他 1)产能和在建工程：安徽美诺华北扩和浙江美诺华的东扩共2项产能扩建；宣城美诺华一期产能利用率达到80%，剩下20%留给默沙东。美诺华天康产能已投入使用，预计实现35亿片/年产能。 高端制剂项目上半年结顶，预计明年竣工。 2)业绩展望：下半年整体营收水平和上半年接近：全年CDMO和制剂实现营收同比翻倍，原料药明年目标恢复至2020年水平。 3)发展规划：上半年原料药、CDMO、制剂营收分别占45%、40%和15%，未来希望占比各1/3。 4)集采续标：培哚普利叔丁胺片集采续标已完成，预计整体销售情况好于去年。