本报告的主要观点是:过去几周内,投资者应重视切换信号,增配以上证50、沪深300为代表的稳增长大盘品种,如大金融(金融、地产链)和大消费类核心资产等。当前市场在外部金融条件收紧的冲击下,正处于“小切换”,重视在后续可能的“稳增长”政策更大力度、以及经济预期上修带动下的“大切换”。可关注10年期国债利率上行拐点信号,增配以上证50、沪深300为代表的大票。行业上逐步配置以地产、地产链、城农商行为代表的“大金融”,对于考核周期较长的投资者,大消费核心资产可逐步慢慢配置。