电子行业周报：电子板块震荡走平，苹果秋季发布会引热议

行业深度报告 2022年09月12日 电子板块震荡走平，苹果秋季发布会引热议 ——电子行业周报（2022.09.05-09.11） 行情回顾 上周（2022年9月5日-9月9日），电子板块（申万）上涨0.10%上证综指上涨2.37%，深证成指上涨1.50%，沪深300上涨1.74%，电子板块落后沪深300指数1.64pct，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排 名第25位。 行情分析 上周（2022年9月5日-9月9日），电子板块涨跌参半，汽车电子元件保持景气，周涨幅分别为2.86%和2.34%；受市场整体影响，半导体、军工电子略有上涨，周涨幅分别为1.15%和2.00%。市场热点主要集中在新能源汽车、军工电子元件和半导体的发展上。 重大行业新闻 9月8日凌晨消息，苹果公司召开秋季新品发布会，推出iPhone14系列、AppleWatchPro2代，以及AppleWatchSeries8，新一代的“苹果三件套”诞生。新一代iPhone系列最大的变化，是支持卫星SOS紧急联络。未来，iPhone14凭借外观功能的直观更新升级，形成差异化，有望巩固苹果高端手机市场优势。 相关标的：立讯精密（002475.SZ）、长盈精密（300115.SZ）、兆威机电（003021.SZ）。 风险提示 下游应用行业增速不及预期；全球经济衰退风险；疫情频发带来的宏观政策变动的风险。 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名彭琦 资格证书S1710522060001 电子邮箱pengq887@easec.com.cn 联系人沈晓涵 电子邮箱shenxh@easec.com.cn 联系人傅昌鑫 电子邮箱fucx907@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【电子】高性能GPU受美国出口管制，军工电子表现稳健_20220904》2022.09.04 《【电子】电子板块整体下跌，汽车电子保持相对高景气_20220828》2022.08.28 《【电子】LED与消费电子呈上行趋势，四川限电对电子代工、半导体制造带来影响_20220821》2022.08.22 《【电子】消费电子回暖，美国出台《CHIPSandScienceAct》和新的出口管制_20220815》2022.08.15 《【电子】封测业务呈现下行趋势，模拟代工稳健成长_20220731》2022.07.31 行业研究 ·电子 ·证券研究报告 正文目录 1.行情回顾3 2.近期行业上市公司大事提醒4 3.行情分析4 4.行业新闻6 5.风险提示6 图表目录 图表1.上周电子板块在申万行业涨跌幅（%）中排名25/313 图表2.电子指数近一周对比大盘表现（%）3 图表3.近期电子行业上市公司大事提醒4 图表4.电子板块细分板块周涨跌幅情况4 图表5.汽车电子子板块分公司周涨跌幅情况5 图表6.元件子板块分赛道周涨跌幅情况5 1.行情回顾 上周（2022年9月5日-9月9日），电子板块（申万）上涨0.10%，上证综指上涨2.37%，深证成指上涨1.50%，沪深300上涨1.74%，电子板块落后沪深300指数1.64pct，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第 25位。 图表1.上周电子板块在申万行业涨跌幅（%）中排名25/31 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所 图表2.电子指数近一周对比大盘表现（%） 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所 2.近期行业上市公司大事提醒 图表3.近期电子行业上市公司大事提醒 公司 事件 日期 德赛电池 【股份流通】股权激励限售股份上市86.6832万股，占流通盘0.29% 2022/9/13 传音控股 【股东大会】审议关于公司2022年限制性股票激励计划（草案）相关事宜 2022/9/13 晶盛机电 【股东大会】审议关于调整木头项目实施方式及2022年员工持股计划（草案）的相关事宜 2022/9/14 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所 3.行情分析 我们将电子板块的上市公司进行细致的分类，然后统计出上周（2022年9月5日-9月9日）各子板块的涨跌幅情况如下： 图表4.电子板块细分板块周涨跌幅情况 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所整理 可以看到，上周（2022年9月5日-9月9日），电子板块涨跌参半， 天岳先进 【股东大会】审议关于公司吸收合并全资子公 司的议案 2022/9/14 汽车电子、元件保持景气，周涨幅分别为2.86%和2.34%；受市场整体影响，半导体、军工电子略有上涨，周涨幅分别为1.15%和2.00%。汽车电子、元件两个子板块下均有数个赛道或公司，下属赛道或公司具体涨跌幅情况如图所示： 图表5.汽车电子子板块分公司周涨跌幅情况图表6.元件子板块分赛道周涨跌幅情况 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所整理资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所整理 其中涨幅居前的个股有主要经营汽车电子的宏发股份（600885.SH）涨幅为7.41%、炬光科技（688167.SH）涨幅为4.66%，主要经营元件及军工电子业务的鸿远电子（603267.SH）涨幅为8.96%、火炬电子（603678.SH）涨幅为7.10%。 与涨幅热点相关的周内新闻主要有： 9月9日消息，意法半导体(STMicroelectronics，简称ST)推出了新的汽车MCU芯片，目标应用锁定即将到来的汽车电驱化趋势和下一代电动汽车的OTA(Over-The-Air)无线更新域控系统。针对如今汽车的需要生成、处理和传输大量的数据流这一现象，尤其是为了更好地支持下一代电动汽车发展，意法半导体推出了新的StellarP车规MCU。这是业界首款可以让车企实现在2024年车型上集成新的CAN-XL车载通信标准的MCU。该技术可以帮助新的汽车平台更好地处理和应对不断增长的数据流，使汽车性能始终保持最佳状态。（点击查看详情） 9月5日，长沙比亚迪半导体有限公司8英寸汽车芯片生产线顺利完成 安装，开始进行生产调试，预计10月初正式投产，可年生产车规级芯片50 万片。（点击查看详情） 近日，2022世界半导体大会暨南京国际半导体博览会在南京成功举办，本次大会主题为“世界芯未来梦”。杰发科技产品市场总监李清庐受邀参加，并发表主题演讲《以座舱SoC为突破，打造汽车芯片多元化国产替代方案》。李清庐在演讲中提到，成立十年来，杰发科技以SoC为突破，现已成功打造汽车芯片多元化国产替代方案，布局了SoC+MCU+AMP+TPMS四大产品线，实现了汽车芯片全车覆盖，领先于国内自主汽车芯片厂商。在为客户提供的产品方案中，杰发科技的产品可组合搭配，形成非常完整的一体化方案，从而为客户带来更加便捷多元化的产品形态。（点击查看详情） 研究机构ICInsights预计，由于存储器市场欠佳，三星三季度营收或将下滑至182.9亿美元，环比减少19%。同时，台积电三季度营收有望达 202亿美元，环比增加11%，并一举超越三星，将首度登上全球半导体龙头宝座。（点击查看详情） 综合以上信息可以看出，市场热点主要集中在新能源汽车、军工电子元件和半导体的发展上。 4.行业新闻 9月8日凌晨消息，苹果公司召开秋季新品发布会，推出iPhone14系列、AppleWatchPro2代，以及AppleWatchSeries8，新一代的“苹果三件套”诞生。库克从苹果三件套说，并宣称，只有苹果能让三者的协作体验更好。AppleWatch8代能测体温，能监测车祸，同时推出了硬核户外的AppleWatchUltra；新AirPodsPro实现了更好的降噪功能，并在充电盒上加装了扬声器；iPhone14系列推出了四款新机，所有美国版iPhone都不再有实体SIM卡槽，全部采用eSIM。最重要的变化则是iPhone14系列支持卫星SOS紧急联络。这项功能让iPhone能跟卫星连接，在没有运营商网络信号的时候发送紧急呼救信息。（点击查看详情） 9月11日消息，IDC数据显示，2022年上半年中国600美元以上高端 手机市场份额达到13.3%，相比2021和2020年同期逆势增长，分别增长 1.0和3.8个百分点。IDC认为，经济大环境的严峻将会继续影响消费者预算支出，2022年国内智能手机市场预计很难有太大起色。但是可以带来差异化体验的产品，依然可以打动消费者，推动消费者换机动力。而iPhone14系列外观的改变和影像的提升有望成为近几年iPhone系列最吸引消费者的卖点。再加上其它不同升级，可以帮助苹果在面对各家安卓高端机型冲击的时候，有望巩固甚至继续提升在高端手机市场的优势，尤其全系低储存版本价格不变，很有可能会引发一定的换机热潮，进而继续巩固或提升苹果在中国高端手机市场的优势。（点击查看详情） 综上所述，我们推荐关注消费电子、苹果产业链相关的公司。相关标的：立讯精密（002475.SZ），国内苹果产业链供应商龙头，负责苹果手机、耳机、MR等组装代工业务；长盈精密（300115.SZ），专注于消费电子精密件领域；兆威机电（003021.SZ），在微型传动系统、精密零件和精密模具等领域具备优势。 5.风险提示 下游应用行业增速不及预期；全球经济衰退风险；疫情频发带来的宏观政策变动的风险。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年 7月1日起正式实施。根据上述规定，东亚前海证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及东亚前海证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保 证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 分析师介绍 彭琦，近20年电子行业从业经验。曾担任intel和泰科电子等美资半导体和元器件公司市场和战略等相关工作。2010年起在券商从事电子和半导体行业证券研究工作，期间多次获得水晶球，IAMAC，金牛奖以及新财富相关奖项。后在大型PE和对冲基金有近4年买方经历。于2022年6月加入东亚前海担任电子行业首席分析师。 投资评级说明 东亚前海证券行业评级体系：推荐、中性、回避 推荐：未来6－12个月，预计该行业指数表现强于同期市场基准指数。 中性：未来6－12个月，预计该行业指数表现基本与同期市场基准指数持平。回避：未来6－12个月，预计该行业指数表现弱于同期市场基准指数。 市场基准指数为沪深300指数。 东亚前海证券公司评级体系：强烈推荐、推荐、中性、回避 强烈推荐：未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅在20%以上。该评级由分析师给出。推荐：未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅介于5%－20%。该评级由分析师给出。 中性：未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数变动幅度介于-5%－5%。该评级由分析师给出。回避：未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数跌幅在5%以上。该评级由分析师给出。 市场基准指数为沪深300指数。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 免责声明 东亚前海证券有限责