亚洲金融2022年中期报告

目录 页次 公司资料 2 主席报告 3 管理层讨论及分析 5 中期业绩摘要 9 简明综合损益表（未经审核） 10 简明综合全面收益表（未经审核） 12 简明综合财务状况表（未经审核） 13 简明综合权益变动表（未经审核） 14 简明综合现金流量表（未经审核） 16 中期财务报表附注（未经审核） 18 补充财务资料 41 其他资料 45 公司资料 董事会 执行董事 陈智思（主席兼总裁）陈智文 王觉豪 非执行董事 川内雄次 小仓悟 独立非执行董事 黎高颖怡 欧阳杞浚颜文玲 审核委员会 颜文玲（主席）黎高颖怡 欧阳杞浚 合规委员会 欧阳杞浚（主席）黎高颖怡 颜文玲陈智思陈智文 薪酬委员会 黎高颖怡（主席）欧阳杞浚 颜文玲陈智思王觉豪 提名委员会 欧阳杞浚（主席）黎高颖怡 颜文玲陈智思王觉豪 风险委员会 黎高颖怡（主席）欧阳杞浚 颜文玲陈智思王觉豪 公司秘书 蒋月华 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 注册办事处 ClarendonHouseChurchStreetHamiltonHM11Bermuda 总办事处及主要营业地点 香港中环 德辅道中19号环球大厦16楼 电话 ： (852)36069200 传真 ： (852)25453881 网址 ： www.afh.hk 电邮 ： contactus@afh.hk 主要股份过户登记处 ConyersCorporateServices(Bermuda)LimitedClarendonHouse 2ChurchStreet HamiltonHM11Bermuda 股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712至1716室 主要往来银行 盘谷银行恒生银行 大众银行（香港）上海商业银行 法律顾问 ConyersDill&Pearman 的近律师行 何耀棣律师事务所胡百全律师事务所 股份上市 香港联合交易所有限公司主板股份代号：662 主席报告 亚洲金融集团（控股）有限公司（“亚洲金融”、“本集团”或“本公司”）2022年上半年录得股东应占溢利港币二千九百八十万元，较2021年同期减少90.8%，主要因素是投资组合的市值较低，合资公司及联营公司的贡献整体下降，此跌幅已由集团核心业务保险的承保溢利略微抵销。 尽管受到新冠肺炎病毒蔓延的冲击及其相关经济不确定因素的影响，集团核心业务依然显示固有优势。凭藉坚实与成熟的保险核心业务，当前的承保收益及溢利仍能维持平稳增长水平。由于集团在香港及澳门的保险业务市场拥有稳固的基础及持久的行业营运经验，以致有幸能获得客户的信任。这将是我们继续应对环球经济复苏道路持续挑战的优势。 展望亚洲金融2022年下半年业绩前景，整体上将继续受到冠状病毒蔓延危机、地缘政治冲突、通胀与加息以及全球股市及经济环境不可预测因素的影响。尽管面对潜在的动荡经济环境，我们对集团业务依然保持审慎乐观。集团将继续维持审慎及灵活的核心投资策略，为股东谋求长远利益的增长。 经济环境 全球经济常态化在2022年上半年显示出疲弱迹象。相对于2021年5.7%的增长，2022年全球生产总值预测已下调至2.9%。供应链中断及俄罗斯与乌克兰的战争导致通胀，加剧了新冠病毒疫情造成的损害。加息及收紧的财政和货币政策亦引致经济放缓。 2022年首四个月第五波新冠病毒疫情期间实施的严格社交距离限制措施令香港经济复苏受阻。截至4月止四个月，失业率飙升至5.4%，第一季度国内生产总值同比下降4.0%。 根据世界银行的预测，面对舒缓新冠病毒影响与支持经济增长的双重挑战，中国经济预计在2022年继续放缓，国内生产总值增长率为4.3%。 今年上半年，美国股市大幅下跌并处于负值区域，标普500指数截至6月下跌20.6%，这是过去两年各国央行实施了前所未有的经济刺激措施以抵消新冠病毒蔓延的影响，而于触底后的预期调整。美国经济面临多重挑战，如通胀高企、加息以及对企业利润及经济增长的担忧日益增加。 恒生指数亦处于负值变动区域，截至6月底下跌6.6%，H股指数下跌6.9%。H股指数下跌较大程度上是由于中国对个别行业的监管收紧，抑制了市场情绪。 管理层的方针和展望 2022年中期，环球和区域经济存在诸多不确定因素和难以预测的潜在风险。亚洲金融2022年下半年的前景将继续受到疫情、长期边境关闭和全球经济环境的影响。此外，爆发疫情的风险、通胀压力、刺激措施欠缺成效、持续增加的地缘政治风险等，都预期令市场带来动荡。因此，我们将密切监控风险并继续维持审慎的投资策略。 面对潜在经济下滑趋向，我们仍对业务前景保持谨慎乐观。我们将继续采用保守而灵活的核心投资方式，追求股东价值的长期增长。 尽管经济局势严峻多变、市场竞争者众，但受惠于强大的分销网络和适当的市场定位，集团保险业务至今表现稳健，前景乐观。我们将继续透过检视和扩大业务市场组合，进一步拓展分销网络和增加产品系列以满足客户需求。 面对当前行业及环球的挑战，本集团享有良好的声誉和实力，这是我们立足于不明朗及波动市场的优势。我们所处的区域正经历一场巨大变革，其大批中产阶级的出现、社会老龄化都促使采用更趋市场化的方案，以应对地区人口及政策改变带来的挑战。处于如此极富挑战的环境，亚洲金融集团根基稳固，成功在望。 这是亚洲金融集团管理层主要面对的长远营商环境。集团投资重点将继续建基于与民生相关的行业，诸如保险、退休保障、医疗保健和房地产等业务，而香港及大中华区域将是我们发展的重点。由于我们拥有专业人才、客户和联营网络的传统优势，集团目前的投资根基是稳固的，并有望从长远的经济和社会发展趋向中获益。在考虑发展策略时，我们将在此基础上，一如既往，小心维系和履行这基本的投资方针。 主席兼总裁 陈智思 香港，2022年8月26日 管理层讨论及分析 业务回顾 保险业务 2022年上半年，本集团全资附属机构亚洲保险有限公司（“亚洲保险”）录得港币一亿一百六十万元股东应占溢利，较2021年同期减少41.0%。 尽管疫情蔓延对客户产生影响，但2022年上半年亚洲保险的营业额较2021年同期增加5.0%，再次印证非凡时期公司良好的服务、声誉以及客户的信任。 亚洲保险在开发新业务渠道、新产品及新业务合作伙伴的多元化策略方面取得成功。我们维持大部份现有获利业务并增加了再保险及网上保险等不同渠道的新业务。 承保溢利较2021年同期上升44.9%。亚洲保险基础的承保溢利仍维持健康稳健的趋势，位居香港本地保险行业的前列，获标普评级为A级。（以上数据尚未撇除集团内部往来的交易。） 随着亚洲保险业务扩大以及用户与支援网络系统的投入，亚洲保险2022年的成本也相应增加。期内未见重大的自然灾害。公司透过新的代理、中介及网络数据渠道进一步拓扩营销网络，与银行及人寿保险合作伙伴顺利推出新网上平台。 2022年下半年或更长时间内，亚洲保险在香港和澳门的核心承保业务尽管充满挑战但前景乐观。我们意识到边境长期关闭带来的风险和问题，包括客户业务收缩和客户成本意识提高。 我们将继续运用风险管理专业能力，注重提高服务质量，在分散风险之同时，谋取各项业务组合的最大发展。我们将充满信心，在以上领域继续发挥优势，确保承保溢利健康增长。 展望未来，我们也预期中央政府关于进一步集成珠三角提出的“大湾区”规划所衍生的可能机遇；此外，反思新冠病毒疫情，个人及企业将更注重透过医疗保险来提升健康保障，如此趋势将增加集团核心业务的份额，有助市场的增长。 为适应新的客户需求和市场环境，亚洲保险同时努力扩大产品系列、提升员工技能、完善营运系统和分销网络。总体而言，亚洲保险将有望继续成为本港一般保险市场享誉盛名、领先的专业服务公司。 投资组合录得已变现和未变现亏损。2022年上半年，有关保险的合资公司和联营公司的业务实现了整体较高的盈利。香港人寿保险有限公司录得盈利增加，银和再保险有限公司及专业责任保险代理有限公司也同时录得稳定盈利。 亚洲金融投资内地，并占有5%股份的中国人民人寿保险股份有限公司（“人保寿险”），继续运用其拥有全国性牌照的优势。在撰写本报告时，人保寿险中期业绩报告尚未公布。人保寿险在中国内地市场的根基是健康稳固的，销售网络宽阔。 但是，担忧疫情蔓延对相关经济的负面效应，以及地缘政治风险、贸易战升温等将会增加下半年市场不确定因素。我们将继续维持审慎策略，以管理好各项投资组合。 业务回顾（续） 其他投资组合 2022年上半年，受主要股市下行影响，集团股票买卖投资组合回报有所回落。期间，我们顺应市场转变而调整投资组合，未来将会因应市场持续浮动作出新的部署。来自长远策略性投资的股息收入稳定。 我们的投资组合将继续集中优质股票及固定收入投资。投资策略将继续注重发展长远利益，而非简单的年度市值变动。我们将继续以维护股东的核心利益为首要目标，与此同时，我们也需继续紧握因应全球环境新变化以及新冠病毒疫情后客户新趋势而带来的长远潜在机遇。 医疗服务 我们持有在曼谷的康民医院有限公司（“康民医院”）4.7%股份，是本集团最大的上市股份投资。2022年上半年，股价上升27.0%，但因泰铢价格走弱，兑换成港币后，此升幅则回落至20.3%左右。 自泰国去年底对游客重新开放以来，医疗旅游持续复苏并于宽松的旅游政策中受益（海外客户大概占康民医院病人的56%）。2022年下半年医疗旅游服务业的前景依然乐观。 康民医院透过优良的医疗服务，持续成功吸引各国病人，在此向好的环境下前景持续乐观。 退休金及资产管理 本集团所持有的银联控股有限公司（“银联控股”）是其中的一间合资公司，面对经济困局，2022年上半年获得较低但平稳的盈利。银联控股的全资附属公司－银联信托有限公司，是香港主要的强积金服务供应商之一。 物业发展投资 集团物业发展项目主要集中在上海，占本集团总资产4.5%。重点是上海嘉定区的住宅和商厦发展项目，本集团占 27.5%股份。 中国物业市场面临新冠病毒疫情封锁、失业率恶化和经济复苏乏力的压力。然而，一线城市的价格依然稳健，讲究时尚生活的年轻一族，对诸如嘉定区一类设计现代的住宅仍有需求。项目第三期分四个阶段发展。 我们就该项目的第一至第三阶段实现了稳定的盈利，并预计第四阶段将延续同样的成功轨迹。然而，由于上海延长新冠病毒疫情封城措施，我们无法在2022年上半年实现第四阶段的销售额。 管理层讨论及分析 业务回顾（续） 价值超过资产总值5%的股票投资 于2022年6月30日，价值超过本集团资产总值5%的股票投资有两项： 控股 股数 2022年 6月30日 的公平价值 占集团资产总值 已变现和未变现 盈利╱（亏损） 所收取之股息 （以千股计） （港币百万元） (%) （港币百万元） （港币百万元） 人保寿险 1,288,055 2,760 18.3% (360) 无 康民医院 37,214 1,481 9.8% 249 17 这两项投资主要是长线的策略性控股。 资本架构 本集团以营运产生之资金作为其营运资本。 流动资金、财务资源及资本负债率 于2022年6月30日，本集团拥有之现金及等同现金项目为港币二十六亿七千六百九十万九千元（2021年12月31日：港币二十八亿七千三百六十八万五千元）。 于2022年6月30日和2021年12月31日，本集团均无银行贷款。 于2022年6月30日，本集团无流动负债净额，因此毋须计算资本负债率。资本负债率之计算乃以流动负债净额除以总资本加流动负债净额。流动负债净额包括保险合约负债、应付保险款项、应付联营公司款项及其他负债之流动部份，减现金及等同现金项目，以及通过损益以反映公平价值之金融资产。资本为本公司股东应占权益。 本集团之流动资金状况维持稳健，有充足的财务资源以应付承约及营运需求。 资产之抵押 于2022年6月30日，亚洲保险已向一间保险公司抵押账面值为港币一亿二千六百六十九万八千元（20