花生日报：美联储加息降速，大宗商品企稳普涨

花生日报|2022-09-05 美联储加息降速大宗商品企稳普涨 作者： 潘越凌 油脂油料研究员联系方式：18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【基本逻辑】 1）现货：近期市场到货量不大，新米多随进随出，部分市场贸易商反馈下游客户对新米质量及价格接受能力有限，交易偏少，陈米销量较多，多数市场近期销量较前期有所好转，价格多随产区稳中偏强调整，部分市场价格维稳运行。（精英网咨询） 2）供需：花生新季种植面积及单产整体均有一定下滑，未来供应收紧的预期下，将抬升花生中长期下方运行空间，能否形成持续上涨驱动，仍需下半年消费旺季配合，以及宏观环境转暖。就目前来看，终端消费始终表现不佳，中秋备货未见明显好转，现货市场中，品质较好货源表现相对紧俏，市场状况仍需观望。 【策略建议】 今日10合约报收于9676元/吨，涨幅1.51%，单边持仓减少1966手至5.2万手；01合约报收于10192元/吨，涨幅2.54%，单边持仓增加6616手至9.1万手。 大宗商品下行压力下，花生单边上涨行情并不通畅，未来一个月基层上货量将陆续增加，现阶段交易逻辑仍不清晰，现货量少，价格虚高，待产区量价趋稳，将给出盘面新季定价，短期关注现货购销状况，不可过份执着于减产炒作逻辑。 一、行情概览 类别 指标名称 2022-09-05 2022-09-02 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2022-09-05 2022-09-02 涨跌 涨跌幅 期货 PK指数 10051.1 9851.16 199.94 2.03% 油料米 山东 8650 8650 0 0% PK01M 10192 9966 226 2.27% 河南 8650 8650 0 0% PK04M 10546 10352 194 1.87% 油料米基差 山东 -904 -904 0 0% PK10M 9676 9554 122 1.28% 河南 -904 -904 0 0% 花生油 山东东部(元吨) - - - - 压榨利润 山东 - - - - 花生粕 山东东部(元吨) - - - - 河南 - - - - 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 7,200 6,900 6,600 6,300 6,000 2018-01-022018-11-282019-10-282020-09-182021-08-172022-07- 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022018-11-292019-09-082020-07-162021-06-152022-05 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 7,200 6,900 6,600 6,300 6,000 2018-01-022019-01-112020-01-212021-02-022022-02-18 数据来源：Wind华融融达 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 13,000 12,000 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 7,200 6,900 6,600 6,300 6,000 2018-01-022019-01-112020-01-212021-02-022022-02-18 数据来源：Wind华融融达 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 13,000 12,000 图5基差图6月间价差 山东现货-PK主力PK主力10-01合约间价差 11,400 11,100 10,800 10,500 10,200 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 2021-02-012021-06-162021-10-262022-03-042022-07-13 数据来源：Wind华融融达 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 -2,100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 -450 -500 -550 -600 -650 2022-03-012022-04-072022-05-172022-06-222022-07-272022-08- 数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区价差图8油料米分地区压榨利润 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 4,000 3,500 3,000 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900 2,500 2,100 1,800 1,500 1,200 900 0 -500 2018-01-022018-11-222019-08-292020-06-292021-05-192022-04- 数据来源：Wind华融融达 -1,200 -1,500 -1,800 2018-01-022018-12-032019-11-052020-10-092021-09-022022-08 数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差 5,400 5,200 5,000 4,800 4,600 4,400 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2020-08-172021-01-122021-06-112021-11-092022-04-072022-0 数据来源：Wind华融融达 2020-08-172021-01-212021-07-022021-12-082022-05-20 数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成